Полезное:
Как сделать разговор полезным и приятным
Как сделать объемную звезду своими руками
Как сделать то, что делать не хочется?
Как сделать погремушку
Как сделать так чтобы женщины сами знакомились с вами
Как сделать идею коммерческой
Как сделать хорошую растяжку ног?
Как сделать наш разум здоровым?
Как сделать, чтобы люди обманывали меньше
Вопрос 4. Как сделать так, чтобы вас уважали и ценили?
Как сделать лучше себе и другим людям
Как сделать свидание интересным?
Категории:
АрхитектураАстрономияБиологияГеографияГеологияИнформатикаИскусствоИсторияКулинарияКультураМаркетингМатематикаМедицинаМенеджментОхрана трудаПравоПроизводствоПсихологияРелигияСоциологияСпортТехникаФизикаФилософияХимияЭкологияЭкономикаЭлектроника
|
Роль корпорации на финансовом рынке
Основным преимуществом корпорации как формы организации бизнеса является простота передачи прав собственности и сравнительно быстрое получение дополнительных денежных ресурсов с помощью эмиссии новых пакетов акций. Оба эти преимущества реализуются на финансовом рынке, который играет важную роль в корпоративном финансировании индустриально развитых стран. Корпоративные ценные бумаги обращаются на финансовом рынке. Он представляет собой совокупность рыночных институтов, направляющих поток денежных средств от владельцев (инвесторов) к пользователям (заемщикам) с помощью финансовых инструментов (ценных бумаг). Финансовый рынок многообразен, но предмет купли-продажи один — деньги, предоставляемые в различных формах. Финансовый рынок включает три наиболее важных сегмента: - рынок находящихся в обращении наличных денег и выполняющих аналогичные функции краткосрочных платежных средств со сроком обращения до одного года (чеков, простых векселей, коносаментов, аккредитивов и др.); - рынок ссудного капитала, т. е. кратко- и долгосрочных кредитов — кредитный рынок; - рынок ценных бумаг — фондовый рынок. Третий сегмент является собственно финансовым рынком в более узком его понимании. Часто финансовый рынок подразделяют на два сегмента — денежный рынок и рынок капитала. Общественное назначение финансового рынка заключается в том, что с его помощью: - обеспечивают перемещение финансовых ресурсов во времени и пространтве — между отраслями экономики, сферами бизнеса, регионами и т. д.; - достигают бесперебойности расчетов между участниками рынка по купле и продаже финансовых активов; - обеспечивают консолидацию финансовых ресурсов на ключевых направлениях предпринимательской деятельности; - предоставляют ценовую и иную информацию, позволяющую осуществлять финансовые операции с ценными бумагами в разных отраслях народного хозяйства и сферах бизнеса; - обеспечивают стимулирование участников рынка в ситуациях, когда один из участников финансовой операции располагает всей необходимой информацией, которой не обладает другой; либо один из участников исполняет роль агента (комиссионера) от имени второго; - добиваются наиболее эффективных способов управления финансовыми рисками (страхование, самострахование, хеджирование и др.). Объективной предпосылкой функционирования финансового рынка является несовпадение потребностей в денежных ресурсах у хозяйствующих субъектов с наличием источников покрытия данных потребностей. На практике свободными денежными средствами располагают одни субъекты рынка (инвесторы), а инвестиционные потребности возникают у других (эмитентов). Перераспределение временно свободных денежных средств происходит на финансовом рынке. Функциональное назначение финансового рынка заключается в посредничестве при движении денежных средств от владельцев к пользователям. Финансовый рынок может быть первичным и вторичным. Первичный рынок — это рынок первой продажи ценных бумаг государством или корпорациями, т. е. на первичном рынке осуществляется эмиссия финансовых инструментов для привлечения капитала. Первичный рынок ценных бумаг является не только источником привлечения дополнительных финансовых ресурсов, но и специфическим регулятором национальной экономики, который в значительной степени определяет размеры и характер накопления капитала, его структуру и объем инвестиций в стране. На первичном рынке ценных бумаг его участники осуществляют кроме эмиссионной инвестиционную деятельность с целью получения дохода от вложенного в финансовые инструменты капитала и предотвращения его обесценивания. Вторичный рынок — это рынок, где финансовые активы покупают и продают после первоначальной реализации, т. е. происходит их послеэмиссионное обращение с целью получения дохода (прибыли) и увеличения акционерного капитала. К финансовым инструментам вторичного рынка относятся долевые ценные бумаги (акции), выпускаемые корпорациями, и долговые бумаги (облигации), эмитируемые государством и корпорациями. Под емкостью финансового рынка понимают возможный годовой (месячный) объем продажи определенного вида ценных бумаг при сложившемся соотношении спроса и предложения на него.
Различают благоприятную и неблагоприятную ситуации на финансовом рынке. В последнем случае спрос на финансовые активы значительно ниже их предложения. В результате на рынке обращаются бумаги, не находящие покупателей, и цены на них падают. Изменение конъюнктуры на рынке проявляется в движении рыночной цены. Нормальное развитие финансового рынка требует установления правильного соотношения между спросом и предложением на финансовые активы, их сбалансированности. В таком случае они продаются и покупаются по равновесным ценам. Спрос и предложение должны находиться в динамическом развитии, которое обеспечивает беспрепятственную реализацию предлагаемых на рынке финансовых инструментов при одновременном удовлетворении спроса на них. Между риском и доходностью ценных бумаг существует прямая зависимость. Чем рискованнее бумага (например, акция «молодой» компании), тем выше должен быть и предлагаемый по ней доход. В качестве товара на внутреннем финансовом рынке выступают: - ценные бумаги — эмиссионные и коммерческие; - государственные долговые обязательства; - ценные бумаги, представляющие безусловное долговое обязательство страховых компаний, негосударственных пенсионных фондов, паевых инвестиционных фондов и других финансовых посредников; - валютные ценности (иностранная валюта и ценные бумаги, выраженные в иностранной валюте); - драгоценные металлы и камни; - деньги (рублевые банкноты, депозитные и сберегательные сертификаты).
21. Финансовая стратегия и финансовая тактика: особенности и взаимосвязь. В зависимости от длительности периода и характера решаемых задач выделяют: 1) финансовую стратегию. 2) финансовую тактику. Под финансовой стратегией понимают долговременный курс государства в области финансов, рассчитанный на перспективу и предусматривающий решение крупномасштабных задач, определенных экономической и социальной стратегией. В процессе разработки финансовой стратегии прогнозируется основные тенденции развития финансов, формируются концепции их использования и намечаются принципы организации финансовых отношений. Для концентрации финансовых ресурсов на главных направлениях экономического т социального развития составляются целевые программы. Финансовая стратегия должна быть стабильной. Под финансовой тактикой понимается краткосрочный курс государства в области финансов, направленный на решение задач конкретного этапа развития общества посредством своевременного изменения способов организации финансовых связей и перегруппировки финансовых ресурсов. Финансовая тактика должна быть гибкой, что определяется подвижностью экономических условий. Взаимосвязь финансовой стратегии и тактики заключается в том, что финансовая стратегия создает возможности для решения тактических задач, а финансовая тактика посредством выявления решающих участков и узловых проблем, путем своевременной организации финансовых связей и переброски финансовых ресурсов позволяет решать задачи, намечаемые финансовой стратегией.
5. Финансовые ресурсы корпорации (организации). Формирование ресурсов корпорации начинается момента её образования, когда формируются собственные источники ресурсов. В дальнейшем эта сумма может изменяться за счет увеличения уставного капитала, появления и изменения дополнительного капитала, за чет получения ЧП/убытка. Кроме собственных источников рес-в в процессе деят-и корпорации возникают заемные источники, к которым относятся кредиты, займы, непогашенные обязательства перед поставщиками и подрядчиками, бюджетом и внеб-ми фондами, работниками по оплате труда и т.д – все это финн. Обязательства. Т.о. иточники ресурсов дел-ся на 2 основные группы: 1. Собственные (Уставный капитал, резервный капитал, добавочный капитал, нераспределенная прибыль, собственные акции, выкупленные у акционеров. Утавный капитал корпорации, как правило, устанавливается законодательно в определенной min сумме и определяет min размер имущества предприятия, гарантирующий интересы его кредиторов. ФЗ-ом об акции-х обществах предусмотрено, что акционервы голосующих акций в праве требовать выкупа корпорации всех/части, принадлежащих им акций в след случаях: реорганизация корпорации/совершение крупной сделки, решение об одобрении котором принимается общим собранием акционеров, если они голосовали против - внесение изменений и дополнений в устав корпорации/утверждение устава в № редакции, ограничивающее их права, ели они голосовали против или не принимали участия в голосовании. Выкуп акций осущ-ся по цене, определенной советом директоров, но не ниже рыночной стоимости, которая должна быть определена незавизимым оценщиком без учета её изменения в результате действий оценки и выкупа акций. Акции выкупленные корпор-ей остаются в её рапсоряждениии. Данные акции должны быть реализованы не позднее чем через 1 год со дня их выкупа. В ином случае принимается решение об уменьшении уставного капитала путем погашения данных акций. Добавочный капитал образуется за счет: 1) прироста тоимости основных р-в и нематериальных активов в результате их переоценки, 2) получение эмиссионного дохода при реализации акций по цене, привышающей номинальную стоимость, 3) возникновение положительных курсовых разниц, образующихся при вкладах в уст.капитал, выраженных в иностранной валюте. После уплаты налогов на прибыль обр-ся ЧП, которая сапределяется по след направлениям: - формирование резервного капитала - выплата дивидендов акционерам - образование нерапсределенной прибыли отчетного периода. Резервный капитал – часть собственного капитала, выделенная решением руководства корпорации из его прибыли иключительно для покрытия вероятных убытков и потерь, а также для погащения обязательств в случае отсутствия иных источников. Часть ЧП корп-ии выплачиваемая акционерам деньгамит, акциями и муществом и др цен бумагами называется дивидендом Часть ЧП после выплаты налогово, дивидендов и формирования резерв-о кап-а реинвестируется, т.е возвращается в корпорацию. Эта часть прибыли называется нераспределенной. Она позволяет увеличить источники рес-ов корпорации, созданные ею в процессе предпринимательской деятельности. Обязательствами корпорации яв-ся краткосрочные, долгосрочные кредиты банков, займы, кредиторск. Задолж-ть, задолж-ть по выплате дивидендов, доходы будущих периодов и т.д К краткосро-м обяз-м относятчя кредиты и займы со сроком погашения >12 мес Кредитная задолженность – за-ть организации по выполнению взятных на себя обязательств, исполнение которых предусмотрено действующим законодательством. Как правило, это задолженность перед поставщиками и подрядчиками, персоналом, государством. Внеб.фондами, бюджетом и прочими кредиторами. Доходы будущих периодов – доходы, полученные в отчетном периоде, но относящиеся к следующим отч периодам.
6. Оборотные и внеоборотные активы корпорации: структура, назначение Имущество организации находящееся в её обственности, отражаетсяв активе бух.баланса и называются активами корпорации. Активы – это ресурсы, за счет которых предприятие осуществляет свою деятельность. Они подразделяются на: Оборотные; Внеоборотные. Основное отличие между ними заключается в характере их использования. Внеоборотные активы применяются многократно, оборотные, напротив, обслуживают текущие процессы. Источники формирования оборотных активов: - Собственные средства; - Заемные средства; - Привлеченные средства. Состав и структура оборотных активов предприятия: - Запасы хозяйственных принадлежностей, товаров и инвентаря; - Денежные активы; - Дебиторская задолженность; - Краткосрочные (до 1 года) финансовые вложения. В бухгалтерский баланс оборотные активы вписываются в колонку «актив», во второй раздел. Значение оборотных активов компании велико, поскольку на их долю приходится 70-75% всего имущества, в противном случае предприятие не сможет быть экономически прибыльным и без дополнительного финансирования его неминуемо ждет банкротство. Оборотные финансовые активы организации довольно мобильное имущество, отличающееся высокими показателями ликвидности. Их гораздо проще приспособить под нужды предприятия в изменяющихся условиях, чем внеоборотные активы. Вместе с тем нужно учитывать, что в процессе инфляции оборотные ценности теряют в своей стоимости. В понятие и виды оборотных активов в балансе входят оборотные средства и оборотный капитал. К внеоборотным активам относятся материальные ценности, которые на предприятии планируется использовать многократно. Классификация и виды внеоборотных активов: - Основные средства - совокупность материально-вещественных ценностей, используемых в качестве средства труда, которые длительное время участвуют в процессе производства, сохраняя свою натурально-вещественную форму. - Нематериальные активы - затраты предприятия в нематериальные объекты, приносящие доход: права на использование земли и природных ресурсов; патенты, лицензии, товарные знаки и т.п. - Долгосрочные (свыше 1 года) финансовые вложения: инвестиции в ценные бумаги, процентные облигации; уставные капиталы других предприятий и т. п. - Объекты незавершенного строительства. Основные особенности внеоборотных активов: Низкая ликвидность; Немобильность; Риск финансовых потерь меньше, чем у оборотных активов; Неподверженность моральному износу. Понятие внеоборотных активов организации в балансе используется повсеместно, собственно, этому имуществу посвящен первый раздел актива. Если в структуре ценностей внеоборотные активы сведены к самому минимуму, то деятельность такого предприятия будет напрямую зависеть от внешней среды (общерыночной обстановки, действий конкурентов, поставщиков и т. д.). В соответствии с формой бухгалтерского баланса, выделяют следующие оборотные активы: - запасы; - НДС по приобретенным ценностям; -дебиторская задолженность; это задолженность перед организацией, т.е. долги к получению. - финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов); - денежные средства и денежные эквиваленты; - прочие активы, удовлетворяющие признакам оборотных активов.
Date: 2015-07-24; view: 1725; Нарушение авторских прав |