Оценка облигаций

Купонная облигация - финансовый инструмент, по которому периодически выплачиваются купонные проценты вплоть до погашения и номинальная стоимость в момент его погашения.

Цена купонной облигации должна совпадать с приведенной стоимостью потока платежей, обещаемых по этой облигации.

Оценка облигаций с нулевым купоном.

Для облигаций такого типа устанавливается дата погашения и номинал. Купонный доход не начисляется и не выплачивается. Поэтому, такие облигации называются бескупонными, или облигациями с нулевым купоном.

т.к. Dc ₁ = Dc ₂ =…Dc _n-1..= 0, то вычисляется по формуле

,

Если облигация бессрочная, то

где Dc - выплачиваемый купонный доход за период; k - доходность за этот же период.

Стоимость безотзывных облигаций с постоянным доходом.

Стоимость отзывных облигаций с постоянным доходом отличается двумя характеристиками: выкупной ценой и сроком защиты от досрочного погашения

стоимость облигаций с переменным купоном.

Цена облигации с переменным купоном P связана с ее доходностью за весь период владения i соотношением:

(47),

где C_k - величины купонных доходов, полученных или ожидаемых к получению в моменты времени t_k (время выражено в годах), N - номинал облигации, n - всего количество купонных выплат.