Внутренняя норма доходности.

Внутренняя норма доходности (Internal Rate of Return)– это коэффициент дисконтирования, при котором текущая величина поступлений по проекту равна текущей величине инвестиций, а величина чистой текущей стоимости равна нулю.

IRR сравнивается с барьерным коэффициентом HR (минимальный уровень доходности, на который согласен инвестор)

Если:

IRR› HR- проект эффективен

IRR‹ HR- проект неэффективен

IRR= HR- проект может быть принят или отвергнут в зависимости от целей компании.

Смысл IRR состоит в определении максимальной ставки платы за привлекаемый источник финансирования.

, где

r₁ - такая ставка дисконтирования, при которой величина NPV является положительной;

r₂- ставка дисконтирования, при которой величина NPV является отрицательной.

f (r₁), f (r₂) – соответствующее значение функции при заданных значениях r₁ и r₂.

IRR является относительным показателем и позволяет судить о запасе финансовой прочности инвестиционного проекта. Чем в большей степени IRR превышает ставку дисконтирования, принятую в расчетах, тем больше запас финансовой прочности инвестиционного проекта и тем менее страшны ошибки в прогнозировании будущих денежных поступлений.