Проектное финансирование

Проектное финансирование – это финансирование инвестиционных проектов, при котором источником обслуживания долговых обязательств проектоустроителей являются денежные потоки, генерируемые проектом.

Особенностью этой формы финансирования является возможность совмещения различных видов капитала: банковского, коммерческого, государственного, международного.

Проектное финансирование может принимать следующие формы:

– с полным регрессом на заемщика, когда заемщик принимает на себя риск, а кредитор – нет, при этом стоимость заемных средств должна быть относительно невысокой.

– без регресса на заемщика - все риски, связанные с проектом, берет на себя кредитор, соответственно стоимость привлеченного капитала высокая.

– с ограниченным регрессом на заемщика - является наиболее распространенной, она означает, что все участники проекта распределяют генерируемые проектом риски и соответственно каждый заинтересован в положительных результатах реализации проекта на каждой стадии его осуществления.

Наиболее широкое распространение в мировой практике получило проектное финансирование с полным регрессом на заемщика. Данная форма отличается быстротой получения необходимых инвестору средств, а также более низкой стоимостью кредита.

Лизинг.

Под лизингом понимают долгосрочную аренду машин и оборудования, купленных арендодателем для арендатора с целью их производственного использования при сохранении права собственности на них за арендодателем на весь срок договора.

К числу достоинств лизинга как метода финансирования можно отнести следующие:

1) характеризуется более упрощенной процедурой оформления договора в сравнении с банковской процедурой оформления кредита, так как в качестве обеспечения лизинговой сделки выступает сам предмет лизинга, который в случае финансовой несостоятельности предприятия может быть реализован кредитором с целью возмещения невыплаченной части лизинговых платежей и суммы неустойки;

2) обеспечивает большую гибкость в сроках платежей и более широкий диапазон форм платежей, связанных с обслуживанием долга;

3) использование лизинга позволяет снизить стоимость кредита за счет ликвидационной стоимости предмета лизинга;

4) лизинговые платежи, обеспечивающие амортизацию всей суммы основного долга по привлекаемому кредиту, входят в состав издержек предприятия и уменьшают сумму его налогооблагаемой прибыли.