Оценка ликвидности и финансовой устойчивости организации
Ликвидность баланса – это возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее, это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.
От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.
Для оценки ликвидности баланса необходимо провести группировку активов по степени ликвидности, а пассивов по срочности платежа.
Все активы в зависимости от степени ликвидности подразделяют на следующие группы:
1. абсолютно ликвидные активы А1:
- денежные средства
- краткосрочные финансовые вложения
2. быстро реализуемые активы А2:
- краткосрочная дебиторская задолженность
3. медленно реализуемые активы А3:
- запасы
- НДС
- долгосрочная дебиторская задолженность
- прочие оборотные активы
4. трудно реализуемые активы А4:
- все внеоборотные активы.
Пассивы группируются по степени срочности платежа:
1. наиболее срочные обязательства П1:
- кредиторская задолженность
- задолженность перед учредителями
- просроченные кредиты и займы
2. краткосрочные обязательства П2:
- краткосрочные кредиты и займы
3. долгосрочные обязательства П3:
- долгосрочные обязательства
4. постоянные пассивы или собственный капитал П4:
- капитал и резервы
- резервы предстоящих расходов
- доходы будущих периодов.
Для ликвидности баланса должны выполняться условия:
А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.
Если данное условие выполняется, то баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, а значит предприятие может обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства.
Также для оценки ликвидности баланса существует ряд относительных показателей ликвидности:
- Коэффициент абсолютной ликвидности = А1/(П1 + П2) норма более 0,2
- Коэффициент быстрой ликвидности = (А1 + А2)/(П1 + П2) норма от 0,7 до 1
- Коэффициент текущей ликвидности = (А1 + А2 + А3)/(П1 + П2) норма более 2.
Основная задача анализа финансовой устойчивости - оценить степень независимости организации от заемных источников финансирования.
Финансово устойчивой является организация, которая за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.
Финансовая устойчивость организации зависит от следующих факторов:
- положение организации на товарном рынке
- производство продукции, пользующейся спросом
- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов
- наличие платежеспособных дебиторов
- потенциал в деловом сотрудничестве
- эффективность финансово-хозяйственных операций.
В зависимости от сочетания факторов выделяют следующие виды устойчивости:
- внутренняя устойчивость – такое общее финансовое состояние, при котором обеспечивается стабильно высокий результат деятельности
- внешняя устойчивость обусловлена стабильностью эк. среды в рамках которой работает предприятие
- общая устойчивость – это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение доходов над расходами
- финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе увеличения прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
Факторы, влияющие на финансовую устойчивость организации:
1. внутренние:
- оптимальный состав и структура аутивов
- состав и структура высускаемой продукции
- структура финансовых ресурсов
- размер уставного капитала
- сумма затрат на продукцию
- динамика затрат по сравнению с доходами
2. внешние:
- налоговая политика
- кредитная политика
- платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей
- внешнеэкономические связи.
Этапы анализа:
- оценка и анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости
- ранжирование факторов по значимости
- качественная и количественная оценка влияния факторов на финансовую устойчивость
- принятие управленческого решения с целью увеличения финансовой устойчивости.
Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассмотреть соотношение между отдельными видами активов и источниками их финансирования.
Источники финансирования:
- собственный капитал
- заемный капитал.
Внеоборотные активы практически на 100% состоят из собственного капитала.
Оборотные активы оптимально должны состоять на 50% из собственного капитала и на 50% из заемного капитала, но может быть и на 10% из собственного капитала.
В зависимости от источников формирования общую суммы оборотных активов принято делить на две части:
- переменная часть, сформированная за счет краткосрочных обязательств
- постоянный минимум, сформированный за счет собственного капитала.
В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.
Источники финансирования запасов и затрат:
- собственный оборотный капитал = раздел III – раздел I
- собственный оборотный и долгосрочный заемный капитал = собственный оборотный капитал + долгосрочные кредиты и займы
- общая величина источников формирования запасов и затрат = собственный оборотный и долгосрочный заемный капитал + краткосрочные кредиты и займы.
Показатели достаточности источников формирования:
- излишек «+», недостаток «-» собственного оборотного капитала
- излишек «+», недостаток «-» собственного оборотного капитала и долгосрочного заемного капитала
- излишек «+», недостаток «-» общей величины источников формирования запасов и затрат.
Для анализа финансовой устойчивости существует 3 группы относительных показателей:
- показатели, определяющие состояние оборотных средств
- показатели, определяющие состояние основных средств
- показатели финансовой независимости.
1. Показатели, определяющие состояние оборотных средств:
- Коэффициент обеспеченности собственными средствами (степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами) = (капитал и резервы – внеоборотные активы)/оборотные активы ((III - I)/II), норма более 0,1
- Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами = (капитал и резервы – внеоборотные активы)/ запасы ((III - I)/210 строку), норма от 06 до 0,8
- Коэффициент маневренности, показывает как доля собственного капитала предприятия, находясь в свободной форме может маневрировать = собственные оборотные средства/сумму капитала((III - I)/III), норма более 0,5.
2. Показатели, определяющие состояние основных средств:
- Индекс постоянного актива = внеоборотные активы/капитал (I/III), норма более 0,1. Чем больше этот индекс, тем меньше капитала находится в мобильной форме.
- Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств = долгосрочные обязательства/(капитал + долгосрочные обязательства) (IV/(III + IV)). Показывает насколько эффективно используются заемные средства. Чем больше этот коэффициент, тем хуже, т.к. предприятие больше зависит от заемных источников.
- Коэффициент износа = сумма накопленного износа/первоначальная стоимость основных средств.
- Коэффициент реальной стоимости имущества = (стоимость основных средств + материальные запасы, т.е. сырье и материалы + незавершенное производство)/валюта баланса норма более 0,5. Высокое значение этого коэффициента – залог успеха успешной деятельности предприятия.
- Коэффициент соотношения реальной стоимости основных средств и имущества = стоимость основных средств/ валюта баланса
- Коэффициент накопленной амортизации = (амортизация основных средств + амортизация нематериальных активов)/(первоначальная стоимость основных средств + первоначальная стоимость нематериальных активов). Этот коэффициент рассчитывается на начало и конец отчетного периода и показывает интенсивность накопления средств для обновления основных средств.
3. Показатели финансовой независимости:
- Коэффициент автономии (финансовой независимости, коэффициент собственного капитала) = капитал/валюта баланса (III/валюта баланса), нома более 0,5. Этот показатель отражает долю собственного капитала, которая вкладывается в деятельность предприятия. Чет больше коэффициент автономии, тем больше шансов у предприятия справляться с непредвиденными обстоятельствами.
- Коэффициент финансовой зависимости = валюта баланса/капитал (валюта баланса/III)
- Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (плечо финансового рычага) = заемный капитал/собственный капитал ((IV + V)/III). Высокое значение этого коэффициента означает усиление зависимости предприятии от привлеченных источников. Это один из самых нестабильных показателей финансовой устойчивости.
- Коэффициент заемного капитала = (долгосрочные обязательства + краткосрочные обязательства)/валюта баланса ((IV + V)/валюта баланса)
- Коэффициент структуры заемного капитала = долгосрочные обязательства/(долгосрочные обязательства + краткосрочные обязательства) ((IV/(IV + V))
- Коэффициент финансирования = собственный капитал/заемный капитал ((III/(IV + V)). Этот коэффициент показывает какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств и чужого капитала
- Коэффициент финансовой устойчивости = (собственный капитал + долгосрочные обязательства)/валюта баланса ((III + IV)/валюта баланса). Этот коэффициент показывает какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников.
Все перечисленные показатели рассчитываются в динамике, сравниваются с плановым и прогнозным балансом, на начало и конец года.
Date: 2016-05-24; view: 641; Нарушение авторских прав Понравилась страница? Лайкни для друзей: |
|
|