Причины банкротства и способы его предупреждения

В Федеральном законе «О несостоятельности (банкротст­ве)» предупреждению банкротства посвящены две ста­тьи (26 и 27). Статья 26 устанавливает, что учредители (уча­стники) должника — юридического лица, собственник иму­щества должника — унитарного предприятия, федераль­ные органы исполнительной власти, органы исполнитель­ной власти субъектов Российской Федерации, органы мест­ного самоуправления обязаны, принимать своевременные меры. по предупреждению банкротства организаций. Уста­навливая обязанность принимать меры по предупреждению банкротства. Закон не предусматривает ответственности уч­редителей (участников) должника — юридического лица и собственника имущества должника — унитарного предпри­ятия за невыполнение этой обязанности, поэтому далеко не всегда учредители или собственник принимают необходи­мые меры, направленные на предупреждение банкротства.

Меры по предупреждению банкротства наиболее часто носят экономический и (или) организационный характер и заключаются, преимущественно, в покупке государством или муниципальным образованием акций юридического лица, обеспечении кредитов (залог, поручительство, бан­ковская гарантия), предоставлении ссуд, реструктуриза­ции задолженности, предоставлении налоговых льгот или отсрочке уплаты налогов (налоговый кредит, налоговый инвестиционный кредит), реорганизации или содействии реорганизации юридического лица, повышении экспорт­ных квот. Выбор тех или иных мер зависит от причин, по­рождающих опасность банкротства. Исходными причина­ми, как правило, являются: низкий научно-производствен­ный потенциал, слабость организационного потенциала, неэффективность системы управления (механизмов управ­ления и организации управления), серия ошибок в приня­тии решений стратегического характера.

Очевидно, что предпосылки банкротства возникают за­долго до наступления опасности банкротства. Основными сигналами возможного наступления неблагополучия пред­приятия на разных стадиях развития производственной си­стемы являются:

.на стадии развития (повышения научно-технического уровня системы и эффективности производства) — непредви­денные революционные изменения в технологии; устарева­ние вновь внедренной технологии вследствие низких темпов развития (долгостроя) или принятия непрогрессивных реше­ний при проектировании технологической системы; большое несоответствие фактического спроса на производимый товар предшествующему прогнозу спроса; обострение конкурен­ции, закрывающее возможности проникновения на рынок;

.на стадии стабильного функционирования техноло­гической системы — замедление роста спроса на произво­димые товары (слабые обратные сигналы); обострение кон­куренции, сопровождаемое потерей позиций на рынке (об­ратные сигналы средней интенсивности); насыщение или затухание спроса, угроза потери рынка (сильные обратные сигналы);

.на стадии деградации технологической системы — потеря конкурентоспособности (слабые обратные сигналы о разорении); риск разорения (сильные обратные сигналы о разорении).

Таким образом, если технологическая система предпри­ятия находится на стадии деградации и появились явные признаки банкротства, то без финансовой помощи в объе­ме, позволяющем осуществить реконструкцию производст­ва, восстановить стабильную платежеспособность предприятия практически не представляется возможным. Без до­статочного финансирования инвестиций в развитие реаль­на только ликвидация данного юридического лица, в том числе путем продажи имущественного комплекса или при­соединения к другому юридическому лицу.

Очевидно, что норма статьи 27 Закона (о предоставле­нии финансовой помощи предприятию в порядке досудебной санации) не предусматривает такого размера финанси­рования. Предоставление финансовой помощи должнику, потерявшему конкурентоспособность, в размере, достаточ­ном для погашения денежных обязательств и обязательных платежей, является, скорее всего, методом «украшения ви­трин», позволяющим скрыть на время реальное финансо­вое состояние юридического лица от кредиторов. Следует иметь в виду, что улучшение коэффициентов платежеспо­собности и критической оценки ликвидности будет носить в данном случае исключительно временный характер.

К основным мерам, направленным на оздоровление, ко­торые предприятия могут принимать самостоятельно (в том числе с привлечением заемных средств), относятся:

.выбор приоритетных направлений повышения отдачи (качества использования) имеющихся факторов производ­ства и их обновления с учетом конъюнктуры рынка (рын­ка факторов производства);

.пересмотр ассортиментной политики с целью рацио­нализации структуры ассортимента по параметрам удель­ного веса в общем объеме производства и рентабельности продукции;

.полноценное использование существующего социаль­ного потенциала и повышение организационного потенци­ала (на основе эффекта синергизма);

.оптимизация рыночной стратегии и выбор конкурент­ных позиций на рынке.

§ 11.3.1. Выбор приоритетных направлений обновления и повышения отдачи факторов производства*

* Круглой М. И. Стратегическое управление компанией. — М.: Русская Деловая Литература, 1998.

О сновным условием самоокупаемости и самофинансиро­вания предприятия является экономическая эффективность производства. Она измеряется отношением экономи­ческого результата (эффекта) к затратам факторов произ­водства (ресурсов).

Экономический результат может быть измерен прямыми и косвенными показателями. К прямым показателям отно­сят: прибыль, объем производства (выручку от продаж), оп­лату труда. Косвенные показатели: качество продукции (удельный вес конкурентоспособной продукции), ввод в дей­ствие новых производственных мощностей (новых рабочих мест), масштаб и радикальность осуществленных нововведе­ний. Следует отметить, что косвенные показатели определя­ющим образом влияют на значение прямых показателей.

Затраты ресурсов измеряются следующими показателями:

.затраты трудовых ресурсов (численность промышленно-производственного персонала);

.затраты материальных ресурсов — стоимость сырья и основных материалов в себестоимости продукции, объем оборотных средств;

.долговременные затраты на основные производствен­ные фонды — стоимость основных производственных фон­дов, стоимость активной части основных производствен­ных фондов;

.текущие затраты совокупности ресурсов — себестои­мость продукции.

Все в большей степени ощущается необходимость введе­ния показателя затрат, характеризующего экологический ущерб, который наносит предприятие своей деятельностью.

Показатели эффекта и показатели затрат являются мно­гофакторными. При этом в числе факторов, определяющих различные показатели, имеются одни и те же факторы. Это позволяет любой i-й показатель рассматривать, с одной сто­роны, как результат у(, а с другой стороны, как один из факторов, влияющих на значения других показателей (Х_j где j ≠ i).

Отношение результата У к фактору Х (1/К = Y/X) харак­теризует отдачу фактора Х на результат У, то есть ре­зультат, полученный на единицу фактора. Например, если У — объем продукции, Х — стоимость основных производ­ственных фондов, то К — коэффициент фондоотдачи.

Обратную величину (1/К) = (X/Y) называют емкостью фактора Х в результате У — затраты фактора на единицу результата. Так образуются показатели трудоемкости, фон-доемкости, материалоемкости.

Интенсификация производства характеризуется повы­шением отдачи (снижением емкости) затрачиваемых ресур­сов на достижение эффекта. Сопоставление результата y₀ и объема фактора Х₀ за базисный период с результатом y₁ и объемом фактора X₁ за исследуемый период позволяет оце­нить степень использования интенсивных и экстенсивных факторов производства в исследуемом периоде. Ниже при­водятся графики соотношения результата и фактора (в по­следовательности повышения интенсивности производства).

При одинаковом значении результата У будем иметь:

Показатель I_k = K₁/K₀ — индекс отдачи фактора — ха­рактеризует степень интенсификации производства; пока­затель I_x = Х₁/Х₀ — индекс объема фактора — характери­зует степень использования экстенсивных факторов.

Успешно действующие компании добиваются повыше­ния прибыли преимущественно за счет интенсивных фак­торов, то есть по схемам б, в или г.

В схеме б: Y₀ = К₀Х₀; Y₁= К₁Х₁, У = K₀X₁ — резуль­тат, который может быть достигнут за счет увеличения объема фактора без повышения его отдачи;

∆Y = ∆Y_И + ∆Y_Э = Y₁ – Y₀ = K₁X₁ – К₀Х₀ - абсолют­ный прирост результата за счет повышения отдачи фактора и увеличения его объема;

∆Y_Э = Y – Y₀ = К₀(X₁ – X₀) — абсолютный прирост (понижение) результата за счет увеличения (уменьшения) объема фактора;

∆Y_И = Y₁ – Y = Х₁(К₁ — К₀) — абсолютный прирост результата за счет повышения отдачи фактора;

Соотношения между индексами результата I_Y, объема фактора I_X и отдачей фактора I_K будут определять разно­образные производственно-хозяйственные ситуации, скла­дывающиеся под влиянием внутренних и внешних усло­вий деятельности предприятия.

В зависимости от значений индексов отдачи факторов все возможные ситуации могут быть сведены в три груп­пы: I_K > 1,0 (качество использования фактора в исследуе­мом периоде по сравнению с базисным повысилось); I_K =1,0 (качество использования фактора осталось без из­менения); I_K < 1,0 (качество использования фактора ухуд­шилось). При каждом значении jk могут иметь место три варианта изменений объема фактора производства: I_X > 1,0 (объем фактора, вовлеченного в производство, в исследуемом периоде по сравнению с базисным возрос); I_X = 1,0 (объем фактора не изменился); I_X < 1,0 (объем фактора уменьшился).

Индекс результата определяется как произведение ин­декса отдачи фактора и индекса объема фактора:

I_Y =I_K • I_X•

Вся совокупность возможных ситуаций, характеризу­ющихся графом (I_K, I_X, I_Y), представлена на схеме 11.2.

Выявление производственно-хозяйственных ситуаций по основным экономическим показателям деятельности пред­приятия (компании), их сопоставление с конъюнктурой рынка и определение на этой основе желательных (допус­тимых, необходимых) ситуаций позволяют разработать обос­нованную технико-экономическую политику предприятия и стратегию поведения на рынке на ближайшую перспективу.

В табл. 11.3 приводятся экономические характеристики возможных производственно-хозяйственных ситуаций, вер­сии внутренних и внешних причин (условий) их появле­ния, а также основные правила поведения предприятия в этих ситуациях.

Зависимость результатов производственного процесса от многих факторов не позволяет при выборе политики и так­тики предприятия на рынке ориентироваться только на си­туацию, возникающую при использовании того или иного отдельного фактора. Необходимо вырабатывать решения, ис­ходя из совокупности всех фактических (прогнозируемых) ситуаций, создаваемых анализируемыми факторами произ­водства. Следует, однако, заметить, что различная значи­мость влияния факторов на результат и ограниченность ресурсов делают очевидным необходимость выбора приоритет­ных направлений повышения эффективности производства.

Таблица 11.3. Технико-экономическая политика предприятия в различных производственно-хозяйственных ситуациях

Выбор приоритетных направлений обновления и повы­шения отдачи факторов производства осуществляется в такой последовательности:

1. В целях подготовки к проведению анализа эффектив­ности производства необходимо прежде всего осуществить отбор показателей результатов и показателей факторов, оп­ределяющих эти результаты. Целесообразно ряд показате­лей результатов рассматривать также в качестве показате­лей факторов. Так, объем продаж (выручка) является по­казателем результата, но в паре показателей «прибыль, объем продаж» он выступает фактором, определяющим ве­личину прибыли.

2. Следующим шагом анализа является формирование матрицы исходных данных (M₁), содержащей значения по­казателей У и Х в базисном (Y₀, Х₀) и исследуемом (Y₁, Х₁) периодах, а также значения индексов объема фактора и результата (I_X, I_Y ).

3. Осуществляется расчет коэффициентов отдачи факто­ра на результат в базисном (K₀) и исследуемом (К₁) перио­дах, то есть формируются матрицы M₂ и М₃.

4. Рассчитываются фактические индексы отдачи факто­ра (строится матрица М₄).

5. Формируется матрица фактических и желательных си­туаций (М₅), в ячейках которой указываются номера фак­тических (в числителе дроби) и номера желательных (в зна­менателе дроби) ситуаций. Желательные ситуации опреде­ляются аналитиком, исходя из оценки состояния внутрен­них и внешних условий и возможностей влияния на них.

6. Формируется матрица приоритетов в улучшении си­туаций (M₆). Приоритет определяется по разности номеров желательной и фактической ситуаций. Чем больше эта раз­ность, тем более экстенсивно используется соответствую­щий фактор для достижения результата.