Решение. Сумма ежегодных выплат процентов (С):

Расчет с применением дисконтирующих множителей:

Первая часть формулы представляет собой аннуитет (денежный поток с равными поступлениями), поэтому для нее используется дисконтирующий множитель FM 4(r; n). Вторая часть формулы – однократное поступление, поэтому используем дисконтирующий множитель FM 2(r; n).

Р = С × FM 4(r; n) + N × FM 2(r; n),

Р = 1 000× FM 4(8%;4) + 10 000× FM 2(8%;4) =

= 1 000×3,312+10 000×0,735 = 10 662 тыс. руб.

Приобретение облигации выгодно при любом курсе, не превышающем ее текущую стоимость (в данном случае последняя характеризует теоретическую ее стоимость при заданной рыночной норме прибыли). Приобретение по курсу ниже текущей стоимости означает, что относительная доходность (по отношению к стоимости приобретения и с учетом временной компоненты) будет выше среднерыночной доходности. Приобретение по курсу, равному текущей стоимости означает равенство доходности по данной ценной бумаге и рыночной. Так как текущая стоимость облигации (10 662 руб.) выше предлагаемого курса (10 500 руб.), облигацию выгодно покупать, чистая текущая (приведенная) стоимость при этом составит 162 руб. (10 662-10 500).