Покупка бабочки. Long Butterfly

Прямое создание
Лонг пут А, шорт 2 пут В, лонг пут С;
Лонг колл А, шорт 2 колл В, лонг колл С

Описание
Состоит из опционов с тремя разными ценами исполнения, но одинаковым сроком истечения контрактов. Чаще применяется на опционах колл, но возможно использование путов, а также комбинации коллов и путов. Заключается в покупке опционов с более низкой ценой исполнения(А) и более высокой(С), и продаже двух опционов со средней ценой исполнения(В).
Если стратегия строится с применением комбинации коллов и путов, то строится она следующим образом: продается стреддл со средней ценой исполнения(В) и покупается страхующий стренгл с ценами исполнения в точках А и С.

Синтетическое создание
Лонг колл А, шорт 2 пут В, лонг колл С, шорт 2 базовый актив;
Лонг пут А, шорт колл В. шорт пут В, лонг пут С, лонг базовый актив;
Лонг колл А, шорт 2 колл В, лонг пут С, лонг базовый актив;
Лонг колл А, шорт колл В, шорт пут В, лонг пут С;
Лонг пут А, шорт 2 колл В, лонг пут С, лонг 2 базовый актив;
Лонг пут А, шорт колл В, шорт пут В, лонг колл С;
Лонг пут А, шорт 2 пут В, лонг колл С, шорт базовый актив;
Лонг колл А, шорт 2 пут В, лонг пут С, шорт базовый актив;
Лонг колл А, шорт колл В. шорт пут В, лонг колл С, шорт базовый актив;
Лонг пут А, шорт 2 колл В. лонг колл С, лонг базовый актив

Используется, если
Ожидается, что цена базового актива не изменится, волатильность понизится. Данная стратегия позволяет получить небольшую прибыль, если цены не изменятся, и ограничивают потери при сильном движении базового актива.

Прибыль
Максимальна, если к моменту истечения опционов цена базового актива находится в точке В.

Убыток
Ограничен премией за опцион А плюс премия за опцион С минус премии двух опционов В

Date: 2016-02-19; view: 301; Нарушение авторских прав