Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Коэффициент платежеспособности:

К ₂₀₀₆ = 4,26

К ₂₀₀₇ = 4,12

К ₂₀₀₈ = 3,57

Анализ платежеспособности ЗАО ППСО «АО АВИАКОР» за 2006 – 2008 гг. показывает, что в 2006, 2007 и 2008 г. коэффициенты платежеспособности были больше норматива, и кроме того, однако, к 2008 г. платежные средства предприятия несколько снизились и как следствие снизился коэффициент платежеспособности.

Ликвидность является одной из важнейших характеристик финансового состояния организации, которая отражает возможность организации своевременно отвечать по текущим обязательствам (оплачивать предъявленные счета). Оценка ликвидности осуществляется с использованием трех основных показателей: коэффициентов общей, срочной и абсолютной ликвидности.

Таблица 13.

Анализ ликвидности ЗАО ППСО «АО АВИАКОР» за 2006 – 2008 гг.

К тек. лик. (2006) = 0.95

К тек. лик. (2007) = 0.96

К тек. лик. (2008) = 2.3

К крит. лик. (2006) = 0,82

К крит. лик. (2007) = 0,86

К крит. лик. (2008) = 1,42

К абс. лик. (2006) = 0,003

К абс. лик. (2007) = 0,0007

К абс. лик. (2008) = 0,89

Коэффициент текущей ликвидности характеризует потенциальную способность компании выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов. В течение анализируемого периода наблюдается снижение данного показателя с 4,6 до 2,5.

Для оценки фактической величины коэффициента на предмет достаточности по каждому отчетному году определено необходимое значение коэффициента текущей ликвидности данного предприятия.

Таблица 14

Анализ показал, что в течение 2006 г. фактическая величина коэффициента общей ликвидности была намного ниже необходимых значений. В целом наблюдалась критическая ситуация. Однако к началу 2007 г. фактический коэффициент общей ликвидности значительно возрос и подошел к рубежу необходимого значения.

Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности характеризует способность компании выполнять текущие обязательства за счет активов средней степени ликвидности. Показатель рассчитывается как сумма денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности и готовой продукции, отнесенная к величине краткосрочных обязательств. За 2006 –2008 г. величина этого показателя компании составляет 0,82, 0,86,1,42 и в целом за рассматриваемые три года значение коэффициента практически соответствует нормативу.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует возможность компании выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств. Нужно отметить, что все значения коэффициента находятся за пределами рекомендуемого уровня абсолютной ликвидности, равного 0,2-0,5.

Причинной этого являлась убыточность деятельности компании в указанный период и, как следствие, недостаточность денежных средств, а также неграмотное управление оборотным капиталом.

Таким образом, для обеспечения роста коэффициентов ликвидности необходимо:

1) оптимизировать условия управления оборотным капиталом в части сокращения дебиторской задолженности и тем самым пополнения расчетных счетов компании денежными средствами. На практике данный резерв заключается в активизации усилий по своевременному востребованию задолженности с покупателей;

2) обеспечить рост собственного капитала как следствие роста объемов получаемой прибыли.

Наличие и увеличение чистого оборотного капитала (ЧОК) является главным условием обеспечения ликвидности и финансовой устойчивости компании. Величина чистого оборотного капитала показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет инвестированного капитала – собственного капитала и долгосрочных обязательств. Данный показатель определяется как разница между текущими активами и текущими пассивами или, что то же самое, как разница между инвестированным капиталом и внеоборотными активами. Для более полного отражения ситуации с финансированием оборотных активов за счет собственных средств определяется доля ЧОК в общих активах компании. Именно рост доли ЧОК в общих активах свидетельствует об улучшении состояния компании в части финансирования активов за счет собственных средств – о росте устойчивости и потенциальной платежеспособности.

Если ликвидность характеризует способность предприятия погашать обязательства вовремя и в полном объеме в текущий момент времени, то финансовая устойчивость характеризует степень зависимости компании от внешних источников финансирования и возможность сохранить способность погашать обязательства в будущем.

Интегральным показателем, характеризующим финансовую устойчивость организации, является коэффициент автономии, рассчитываемый как отношение собственного капитала к валюте баланса. В течение анализируемого периода наблюдается устойчивая тенденция снижения коэффициента автономии: с 0,02. до 0,007. В практике финансового анализа существует утверждение, согласно которому для финансово устойчивой компании минимальным соотношения собственного капитала и валюты баланса является 0,5. Ориентируясь на 0,5 как на минимальный уровень, можно сказать, что к 2008 г. фактическое значение коэффициента автономии намного ниже приемлемого уровня. Причиной низких значений данного показателя является недостаток собственного капитала предприятия в результате низкой прибыли., которой оказалось недостаточно для покрытия убытков прошлых периодов.