Правила записи операций в платежном балансе

Третьим принципом составления платежного баланса является принцип единой оценки всех операций, которые регистрируются в платежном балансе. Его суть состоит в том, что при оценки сделок с реальными и финансовыми активами и пассивами используются рыночные цены, которые согласовываются с участниками экономической операции. Рыночная цена, согласно определению МВФ, - это сумма денег, которую покупатель готов добровольно заплатить за товар, услугу и т.п., приобретаемые у продавца, готового добровольно продать ему этот товар, услугу, финансовые активы. Обе стороны этой сделки являются независимыми, и обмен между ними происходит на коммерческих основах. Рыночная цена устанавливается для каждой операции. Рыночная цена отличается от биржевых котировок, цен мирового рынка, текущих цен, т.е. цен, которые не являются ценами фактически уплаченными за товар. Бывают случаи, когда рыночную цену в соответствии с вышеприведенными критериями установить невозможно. Это происходит при бартерном обмене товарами, сделках между подразделениями одной и той же ТНК, при операциях международного лизинга и т.п. В этих случаях оценка сделок производится по ценам аналогичных сделок.

Соблюдение данного принципа обеспечивает сравнимость платежных балансов разных стран, а также статей платежного баланса отдельной страны.

Четвертый принцип составления платежного баланса – принцип

одновременной регистрации внешнеэкономической операции. Каждая операция должна быть отражена в платежном балансе по кредиту и соответствующему ему дебету одновременно, и оба участника сделки должны регистрировать эту операцию одним и тем же числом, которое соответствует дате ее исполнения. Для реализации такого подхода необходимо определять момент регистрации операции в платежном балансе. Таким моментом может быть время заключения контракта или время перехода юридических прав собственности на активы, которые передаются. Если момент перехода права собственности трудно определить, то им считается момент соответствующей бухгалтерской записи в учете контрагентов.

При составлении платежного баланса важно установить в каких денежных единицах следует вести учет, т.е. определить расчетную единицу. Расчетная единица должна быть достаточно стабильной, чтобы изменения ее курса в течение учетного периода не отражались на итоговых показателях, кроме того, она должна быть стабильной на протяжении как можно большего числа учетных периодов для обеспечения сравнимости и анализа их динамики. При подготовке платежного баланса страны должны использовать ту расчетную единицу, которая применяется ими во внутренних расчетах и учете. Однако следует отметить, что в большинстве стран учет и публикация показателей платежного баланса ведется в долларах США.

Информационными источниками платежного баланса являются:

- сведения органов государственной статистики: данные системы национальных счетов, обобщенные статистические данные по внешней торговле товарами и услугами, статистическая отчетность по учету прямых и портфельных инвестиций, ежеквартальные отчеты о внешней торговле товарами по ценам ФОБ и СИФ в географическом разрезе, индексы инфляции потребительских и оптовых цен, структура себестоимости в экспортных отраслях, данные о неформальной торговле;

- сведения государственных органов по экономической политики: прогнозные расчеты динамики основных макроэкономических показателей, информация о развитии экономики в целом и по отдельным отраслям, справочные цены на основные товары и услуги, которые экспортируются и импортируются, данные об условиях торговли, данные о торговом режиме;

- сведения государственной таможенной службы: данные об экспорте и импорте товаров, оценка гуманитарной помощи, данные о неформальной (или стихийной) торговле [16, с.116; 44, с.16 ].

Разработка платежного баланса основывается на методологии, которая регламентируется международным стандартом "Рекомендации по составлению платежного баланса", подготовленным МВФ. Он периодически обновляется, пересматривается и публикуется. Последнее, шестое издание Рекомендаций опубликовано в 2007 г. В настоящий время страны СНГ при составлении платежного баланса пользуются пятым изданием Руководства (публикация в 1993 г.). На составление платежного баланса по методологии шестого издания Рекомендаций первой перейдет Россия в 2012 г.

Основные стандартные компоненты платежного баланса приведены в табл. 2.2.

Таблица 2.2

Стандартные компоненты платежного баланса (по версии МВФ)

Разделение платежного баланса на стандартные компоненты (статьи) основывается на следующих подходах:

- каждый компонент должен иметь характерные особенности, т.е. совокупность факторов, оказывающих влияние на объем одного компонента, должны отличаться от факторов, воздействующие на другие компоненты;

- наличие того или иного компонента должно иметь значение для группы стран, выраженное как в динамике изменения этого компонента, так и в абсолютной его величине. Другими словами, если какой-нибудь показатель платежного баланса значительно колеблется в течение определенного периода времени у группы стран, то он должен быть выделен в виде отдельного компонента;

- сбор информации для учета по статьям не должен представлять особых сложностей для составителей платежного баланса;

- структура платежного баланса должна быть такой, чтобы его показатели сочетались с другими статистическими системами, например, системой национальных счетов;

- количество стандартных компонентов не должно быть чрезмерно многочисленным, а сами статьи должны подлежать консолидации в компоненты более высокого уровня.

Стандартные компоненты платежного баланса разделены на две группы счетов: счет текущих операций, по которому учитываются экономические сделки по международному движению реальных материальных ценностей, и счет операций с капиталом и финансовыми инструментами, по которому учитываются международные операции, связанные с изменением права собственности на иностранные финансовые активы или пассивы страны (прежде всего, это операции, суть которых состоит в предъявлении и погашении финансовых требований одной страны к другим странам и наоборот). В качестве иллюстрации рассмотрим платежный баланс Украины за 2007-2009гг. (табл. 2.3).

Таблица 2.3

Платежный баланс Украины за 2007-2009 года (млн долл. США)

Источник: [www.bank.gov.ua]

Счет текущих операций отражает экономические связи данной страны с внешним миром за определенный промежуток времени, а также является балансом внутренних инвестиций и сбережений. Он включает все операции с реальными ценностями, которые происходят между резидентами и нерезидентами, а также операции, связанные с безвозмездным предоставлением или получением ценностей, которые предназначены для текущего использования. В структуре текущего счета выделяются четыре основных компонента: товары, услуги, доходы и текущие трансферты. Экспортные операции записываются на стороне кредита, импортные - на стороне дебета. Текущий платежный баланс включает операции, которые завершаются на протяжении данного периода. Они, отражаясь в платежном балансе, в последующие периоды не имеют на него никакого влияния.

Рассмотрим более детально основные виды текущих операций.

1. Товары. Под товарами подразумевается группа статей платежного баланса, которая подытоживает по рыночным ценам экспорт и импорт обычных товаров, товаров для дальнейшей обработки (товары, которые пересекают границу с целью дальнейшей обработки, после чего они возвращаются в страну - собственника товара), ремонт товаров (стоимость ремонта передвижного оборудования), приобретение товаров в портах транспортными организациями (топливо, продовольствие, материальные запасы, вспомогательные материалы).

2. Услуги. Это группа статей платежного баланса, отражающая различные виды услуг, которые предоставляются резидентами нерезидентам и наоборот. К услугам относятся:

Ø транспортные услуги (грузовые и пассажирские перевозки всеми видами транспорта, сопутствующие услуги, вспомогательные услуги, в том числе аренда транспортных средств вместе с экипажем, а также складирование, погрузка, разгрузка, техническое обслуживание транспортных средств, лоцманские услуги, комиссионные выплаты, агентские услуги, связанные с пассажирскими и грузовыми перевозками);

Ø поездки (стоимость всех видов товаров и услуг, приобретенных приезжими: платежи за туристические путевки, за проживание в отеле, приобретение товаров личного пользования, частные переводы из-за границы в пользу нерезидентов, наличная валюта, проданная на командировку и др.);

Ø услуги связи (телекоммуникационные, телефонные, радиовещание, электронная почта, спутниковая, телексная, телевизионная связь, почтовые услуги);

Ø строительные услуги (строительство объектов, монтаж оборудования, ремонт зданий и сооружений);

Ø страховые услуги (различные виды страхования, которые осуществляются резидентами для нерезидентов и наоборот);

Ø финансовые услуги (услуги финансовых посредников, получение или выплата комиссионных за операции с аккредитивами, банковскими акцептами, ценными бумагами, за управление активами, обслуживание корреспондентских счетов, платежи за предоставление кредитных линий, финансовый лизинг и т.п.);

Ø ж) другие услуги (компьютерные. информационные, роялти и лицензионные услуги, услуги частным лицам, услуги в сфере культуры и отдыха, правительственные услуги, то есть внешнеторговые операции посольств, консульств, воинских представительств, а также разнообразные виды деловой, профессиональной, технической и связанной с научно-исследовательской деятельностью услуг).

3. Доходы. Это группа статей, включающая платежи между резидентами и нерезидентами, связанные с оплатой труда нерезидентов, и операции, связанных с заказами на инвестиции.

Оплата работы включает заработную плату и прочие выплаты, полученные работниками и служащими за пределами страны, резидентами которой они являются, и выполненной ими для резидентов других стран.

Доходы от инвестиций делятся на:

Ø доходы от прямых инвестиций: от паевого участия в капитале компании (дивиденды, распределенная и нераспределенная прибыль зарубежных отделений, реинвестированная прибыль); проценты по долговым обязательствам (проценты, выплачиваемые прямому инвестору предприятием прямого инвестирования и наоборот);

Ø доходы от портфельных инвестиций: движение средств между резидентами и нерезидентами в результате купли и продажи акций, облигаций, долгосрочных ценных бумаг, государственных векселей и других инструментов финансового рынка;

Ø доходы от других инвестиций: проценты (поступление и выплата) по другим финансовым требованиям и обязательствам (проценты по депозитам, займам от МВФ).

4. Текущие трансферты. Эта статья отображает операции межгосударственной передачи материальных ресурсов, когда в обмен страна не получает никакого стоимостного эквивалента. В зависимости от направления трансферты отражаются лишь по кредиту или дебету.

К текущим трансфертам относятся: денежные трансферты правительствам на финансирование затрат, гуманитарная помощь, регулярные взносы международным организациям, оплата правительством или международными организациями затрат на предоставление технической помощи.

Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами фиксирует движение капитала, с помощью которого финансируется экспорт и импорт товаров и услуг. Он делится на счет операций с капиталом и финансовый счет.

Счет операций с капиталом включает капитальные трансферты и приобретение / реализацию нефинансовых активов.

Капитальные трансферты - это трансферты, предусматривающие передачу права собственности на основной капитал или аннулирование долга кредитором. Аннулирование долга кредитором представляет собой списание долга полностью или его части банком, а также другой государственной или частной структурой. Среди капитальных трансфертов различают инвестиционные трансферты (средства, которые передаются одной страной другой с целью оплаты покупки основного капитала: домов, сооружений, аэродромов, аэропортов, системы связи, больниц и т.п.); трансферты, связанные с миграцией (стоимостная оценка имущества мигрантов, которое перевозится ими из страны в страну); частные пожертвования на инвестиционные цели (например, перевод наследства, завещанного для финансирование строительства какого-либо объекта).

Статья "Приобретение / реализация непроизведенных нефинансовых активов" охватывает операции с активами, которые не являются результатом производства (земля, ее недра), а также нематериальные активы (приобретение патентов, торговых знаков, авторских прав и т.п.). Необходимо помнить, что расчеты за использование нематериальных активов отражаются на счете текущих операций, а приобретение или продажа – на счете операций с капиталом.

Объемы операций, которые отражаются на счете операций с капиталом, как правило, незначительны.

В финансовом счете отображаются все операции, в результате которых происходит переход прав собственности на внешние финансовые активы и требования страны, то есть возникновение и погашение финансовых обязательств между резидентами и нерезидентами.

Финансовый счет делится на две классификационных группы, которые охватывают операции с финансовыми активами (активы) и операции с финансовыми обязательствами (пассивы). Обе группы в свою очередь делятся на три функциональные категории: прямые, портфельные и прочие инвестиции. В состав активов относится также такая категория, как резервные активы.

Учет прямых инвестиций осуществляется в зависимости от их направленности: отдельно показывают инвестиции резидентов за границу (отток капитала) и инвестиции нерезидентов во внутреннюю экономику (приток капитала).

Прямые инвестиции показаны в разбивке на акционерный капитал (приобретение новых акций дочерних и ассоциированных предприятий), реинвестированные доходы(обратные вложения части нераспределенного в форме дивидендов дохода) и другие инвестиции (как правило, внутрифирменное кредитование материнской компанией своих дочерних и ассоциированных компаний).

Таким образом, капитал в форме прямых инвестиций – это: 1) капитал, вложенный прямым инвестором в иностранное предприятие прямого инвестирования и 2) капитал, полученный прямым инвестором от участия в таком предприятии.

Портфельные инвестиции делятся на две группы: операции с иностранными ценными бумагами (операции с финансовыми активами) и отечественными ценными бумагами (операции с финансовыми обязательствами).

В зависимости от вида финансового инструмента операции с портфельными инвестициями подразделяются на:

1) операции с ценными бумагами, которые подтверждают участие в капитале (операции с акциями, сертификатами участия, АДР);

2) операции с долговыми ценными бумагами: а) с облигациями и другими долгосрочными или бессрочными долговыми обязательства, б) с инструментами денежного рынка, т.е. казначейскими обязательствами, векселями, банковскими акцептами, краткосрочными депозитными сертификатами; в) с финансовыми деривативами (опционами, форвардами, свопами, фьючерсами).

В категорию "Другие инвестиции" входят торговые (коммерческие) кредиты; ссуды, т.е. прямое предоставление кредитором должнику определенной денежной суммы, включая кредиты и займы МВФ и других международных финансовых организаций, платежи по соглашениям об обратной покупке и финансовому лизингу (в зависимости от срока погашения ссуды делятся на долгосрочные и краткосрочные); наличная валюта и депозиты.

При рассмотрении счета движения капитала следует обратить внимание на то, что обычно предоставление кредитов за границу называют "экспортом капитала", а иностранные займы - "импортом капитала". Однако кредитование иностранцев является импортной операцией, поскольку инвестиции в другие страны (отток капитала) означают расход иностранной валюты, уменьшение резервов, и поэтому отражаются на стороне дебета. Получение кредита (приток капитала) является экспортной операцией, т.к. иностранные инвестиции увеличивают запасы (резервы) иностранной валюты, и поэтому отражаются на стороне кредита. Поэтому, если экспорт товаров увеличивает, а импорт уменьшает запасы (резервы) иностранной валюты, то отток (вывоз) капиталов, то есть инвестиции в другие страны, означает расход, уменьшение резервов иностранной валюты, а приток (ввоз) капиталов, т.е. инвестиции из других стран, увеличивают запасы иностранной валюты.

Платежный баланс показывает только потоки реальных и финансовых ресурсов между резидентами и нерезидентами на протяжении определенного периода (квартала, года), то есть отражает изменения, произошедшие только в результате экономических операций. Эти потоки накапливаются и образуют запасы, которые регистрируются в так называемом балансе международной задолженности [12, с.150; 47, с.429]. Баланс международной задолженности - это международная инвестиционная позиция страны, которая характеризует общую стоимость и структуру внешних финансовых активов и пассивов страны нарастающим итогом на конец года. Итак, согласно определению МВФ, международная инвестиционная позиция – это статистический отчет, который показывает стоимость и состав финансовых активов резидентов страны, являющиеся требованиями к нерезидентам, и обязательства резидентов страны перед нерезидентами на определенный момент времени [Balance of Payments and International Investment Position Manual. 6^th Edition. International Monetary Fund, 2009].

Структура показателей международной инвестиционной позиции соответствует структуре финансового счета платежного баланса. Для классификации статей международной инвестиционной позиции могут использоваться:

· функциональное назначение или вид инвестиций: прямые инвестиции, портфельные инвестиции, финансовые деривативы и прочие инвестиции, резервные активы;

· тип финансового инструмента: различные виды акций, долговые инструменты и прочие финансовые активы и обязательства;

· институциональный сектор внутренней экономики;

· срок погашения долгового обязательства: краткосрочные или долгосрочные, первоначальным или другим сроком погашения;

· валюта: национальная, иностранная, СДР;

· структура процентной ставки долговых инструментов: плавающая или фиксированная.

Следует иметь ввиду, что институциональный сектор, срок погашения и валюта используются для анализа финансовой устойчивости и уязвимости.

Изменения в инвестиционной позиции по сравнению с предыдущим периодом могут быть вызваны экономическими операциями с активами и обязательствами, переоценкой активов и обязательств в результате изменения обменных курсов, цен и т.п., а также в результате иных действий (например, безвозмездных передач финансовых ресурсов). Расчет международной инвестиционной позиции используется для прогнозирования будущего потока платежей по иностранным инвестициям страны.

Соотношение между международными финансовыми ресурсами, которыми располагает страна, и ее задолженностью перед другими странами (то есть сопоставление активов и пассивов страны) образуют чистую международную инвестиционную позицию. Чистая инвестиционная позиция эквивалентна доле национального богатства, предоставленного или взятого взаймы у внешнего мира (нерезидентов). Она определяет зависимость экономики страны от внешнего мира и показывает соотношение между иностранными активами, которыми страна располагает, и задолженностью перед другими странами. Превышение обязательств над активами указывает на то, что страна, составляющая международную инвестиционную позицию, является "чистым должником" перед внешним миром. Превышение внешних активов над обязательствами перед внешним миром указывает на "чистого кредитора". На основе чистой инвестиционной позиции определяют уровень чистого инвестиционного дохода страны на ее иностранные активы и пассивы.

Обычно международная инвестиционная позиция для обеспечения международной сопоставимости рассчитывается в долларах США.

Важнейшей частью финансового счета являются резервные активы, которые включают внешние активы страны, находящиеся под контролем органов денежно-кредитного регулирования и в любое время могут быть использованы для прямого финансирования дефицита платежного баланса или для осуществления интервенций на валютном рынке с целью поддержки курса национальной валюты.

Резервные активы включают:

Ø монетарное золото, которое находится в распоряжении центрального банка или правительства страны и может быть реализовано на мировых рынках золота или международным организациям за иностранную валюту;

Ø специальные права заимствования (СДР) - резервный актив, выпускаемый МВФ и распределяется между странами-членами в соответствии с их квотами. Он используется для приобретения иностранной валюты, предоставления кредитов и осуществления платежей;

Ø резервную позицию в МВФ, т.е. сумму резервной доли страны в капитале МВФ (составляет 25% квоты страны в капитале фонда);

Ø валютные активы, состоящие из иностранной валюты, банковских депозитов, правительственных ценных бумаг, акций предприятий, финансовых деривативов. Валютные активы в структуре резервных активов имеют наибольший удельный вес;

Ø другие требования, которые включают остаток требований в иностранной валюте.

Валютные резервы определяют масштабы платежеспособности данной страны по отношению к другим странам.

Поскольку платежный баланс является финансовым отчетом двойной записи, то дебет всех структурных частей баланса должен точно отвечать кредиту. Однако на практике из-за неправильной записи или отсутствия записи некоторых сделок такое соответствие случается редко. Для достижения равновесия и сохранение системы двойной записи введена статья "ошибки и пропуски". Эта статья является балансирующей и представляет собой разницу между суммой по всем кредитовым записям и суммой по всем дебетовым записям, которые отражают временные и стоимостные расхождения.