Діагностика фінансових результатів

Факторний аналіз прибутку виконується за наступною моделлю

,

де Q – кількість продукції.

Ц – ціна одиниці продукції;

В – витрати на одиницю продукції.

Використання індексного методу аналізу вимагає розрахунку індексів впливу окремих факторів на величину прибутку:

1) вплив кількості продукції на суму прибутку

2) розрахунок впливу асортименту

3) вплив собівартості продукції

4) вплив ціни продукції

6. Фінансова діагностика (фінансового стану та ймовірності банкрутства)

Аналіз фінансового стану доцільно проводити за наступними групами показників (таблиця 11).

Таблиця 11

Показники	Алгоритм розрахунку	Нормативне значення
1. Аналіз майнового стану підприємства
1.1 Коефіцієнт оновлення основних засобів		Збільшення
1.2 Коефіцієнт зносу основних засобів		Зменшення
1.3 Коефіцієнт вибуття основних засобів		Повинен бути менше, ніж коефіцієнт оновлення основних засобів
2. Аналіз ліквідності підприємства
2.1 Коефіцієнт покриття		>1
2.2 Коефіцієнт швидкої ліквідності		0,6-0,8
2.3 Коефіцієнт абсолютної ліквідності		>0 збільшення
2.4 Чистий оборотний капітал (тис.грн.)		>0 збільшення
3. Аналіз платоспроможності (фінансової стійкості) підприємства
3.1 Коефіцієнт платоспроможності (автономії)		>0.5
3.2 Коефіцієнт фінансування		<1 зменшення
3.3 Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами		>0.1 збільшення
3.4 Коефіцієнт маневреності власного капіталу		>0 збільшення
4. Аналіз ділової активності підприємства
4.1 Коефіцієнт оборотності активів		Збільшення
4.2 Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості		Збільшення
4.3 Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості		Збільшення
4.4 Термін погашення дебіторської заборгованості (днів)		Зменшення
4.5 Термін погашення кредиторської заборгованості (днів)		Зменшення
4.6 Коефіцієнт оборотності матеріальних запасів		Збільшення
4.7 Коефіцієнт оборотності основних засобів (фондовіддача)		Збільшення
4.8 Коефіцієнт оборотності власного капіталу		збільшення
5. Аналіз рентабельності підприємства
5.1 Коефіцієнт рентабельності активів		>0 збільшення
5.2 Коефіцієнт рентабельності власного капіталу		>0 збільшення
5.3 Коефіцієнт рентабельності діяльності		>0 збільшення
5.4 Коефіцієнт рентабельності продукції		>0 збільшення
6. Аналіз прибутковості
6.1 Коефіцієнт прибутковості акцій
6.2 Коефіцієнт дивідендного доходу
6.3 Коефіцієнт виплати дивідендів	Виплата дивідендів на 1 акцію

Примітка ф.1 – форма №1 „Баланс”

ф.2 – форма №2 „Звіт про фінансові результати”

ф.5 – форма №5 „Примітки до річної фінансової звітності”

Аналіз ліквідності підприємства здійснюється за даними балансу та дозволяє визначити здатність підприємства сплатити свої поточні зобов’язання. Аналіз ліквідності підприємства здійснюється шляхом розрахунку таких показників: коефіцієнта покриття, коефіцієнта швидкої ліквідності, коефіцієнта абсолютної ліквідності і чистого оборотного капіталу.

Коефіцієнт загальної ліквідності (покриття) розраховується як відношення оборотних активів до поточних зобов’язань підприємства і показує достатність ресурсів підприємства, які можуть бути використанні для погашення його поточних зобов’язань.

Коефіцієнт швидкої ліквідності розраховується як відношення найбільш ліквідних оборотних коштів (грошових коштів та їх еквівалентів, поточних фінансових інвестицій і дебіторської заборгованості) до поточних зобов’язань підприємства. Від відбиває платіжні можливості підприємства відносно сплати поточних зобов’язань за умови своєчасного приведення розрахунків з дебіторами.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності розраховується як відношення грошових коштів та їх еквівалентів і поточних фінансових інвестицій до поточних зобов’язань. Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яка частина боргів підприємства може бути сплачена негайно.

Чистий оборотний капітал розраховується як різниця між оборотними активами підприємства і його поточними зобов’язаннями. Його наявність і величина свідчать про спроможність підприємства сплачувати свої поточні зобов’язання та розширювати подальшу діяльність.

Аналіз платоспроможності (фінансової стійкості) підприємства здійснюється за даними балансу підприємства, характеризує структуру джерел фінансування ресурсів підприємства, ступінь фінансової стійкості та незалежності підприємства від зовнішніх джерел фінансування діяльності. Аналіз платоспроможності (фінансової стійкості) підприємства визначається за допомогою розрахунку наступних показників (коефіцієнтів): коефіцієнта платоспроможності (автономії), коефіцієнта фінансування, коефіцієнта забезпеченості власними оборотними коштами і коефіцієнта маневреності власного капіталу.

Коефіцієнт фінансової стійкості (платоспроможності або автономії) розраховується як відношення власного капіталу до підсумку балансу і характеризує питому вагу власного капіталу в загальній сумі коштів, авансованих в його діяльність.

Коефіцієнт структури капіталу (фінансування) розраховується як співвідношення залучених та власних коштів і характеризує залежність підприємства від залучених коштів.

Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами розраховується як відношення величини чистого оборотного капіталу до величини оборотних активів і показує забезпеченість підприємства власними оборотними коштами.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу показує, яка частина власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності, тобто вкладена в оборотні активи, а яка – капіталізована. Коефіцієнт маневреності власного капіталу розраховується як відношення чистого оборотного капіталу до власного капіталу.

Аналіз ймовірності банкрутства доцільно проводити за допомогою розрахунку інтегрованого показника відповідно до наступних моделей

Модель Чессера

Y=-2.0434-5.24k₁+0.0053k₂-6.65k₃+4.4009k₄-0.0791k₅-0.102k₆

Y>0.5 – нестійкий фінансовий стан

Y<0.5 – стійкий фінансовий стан

k₁=готівка_та_ліквідні_цінні_папери/активи

k₂=виручка/готівка_та_ліквідні_цінні_папери

k₃=прибуток_до_оподаткування_та_виплати_відсотків/активи

k₄=заборгованість/активи

k₅=основний_капітал/чисті_активи

k₆=оборотний_капітал/виручка

Модель Ліса

Y=0.063k₁+0.092k₂+0.057k₃+0.001k₄

Y>0.037 – стійкий фінансовий стан

Y>0.037 – нестійкий фінансовий стан

k₁=оборотний_капітал/активи

k₂=прибуток_від_реалізації/активи

k₃=нерозподілений_прибуток/активи

k₄=власний_капітал/позиковий_капітал

Модель Таффлера

Y=0.53k₁+0.13k₂+0.18k₃+0.16k₄

Y>0.3 – стійкий фінансовий стан

Y<0.2 – нестійкий фінансовий стан

k₁=прибуток_від_реалізації/короткострокові_зобов'язання

k₂=оборотні_активи/сукупні_зобов'язання

k₃=короткострокові_зобов'язання/активи

k₄=виручка/активи

Модель Альтмана 1968 року

Y=1.2k₁+1.4k₂+3.3k₃+0.64k₄+1.0k₅

Y>2.675 – фінансовий стан стійкий

Y є [1.81;2.675] – нестійкий фінансовий стан

Y<1.81 – висока ймовірність банкрутства

k₁=оборотний_капітал/активи

k₂=нерозподілений_прибуток/активи

k₃=прибуток_до_оподаткування_та_виплати_відсотків/активи

k₄=ринкова_вартість_капіталу/заборгованість

k₅=виручка/активи

Модель Альтмана 1983 року

Y=0.717k₁+0.842k₂+3.107k₃+0.42k₄+0.995k₅

Y>1.23 – стійкий фінансовий стан

Y<1.23 – нестійкий фінансовий стан

k₁=оборотний_капітал/активи

k₂=нерозподілений_прибуток/активи

k₃=прибуток_до_оподаткування_та_виплати_відсотків/активи

k₄=ринкова_вартість_капіталу/заборгованість

k₅=виручка_від реалізації_продукції/активи

Date: 2015-10-18; view: 473; Нарушение авторских прав