Іноді здійснюючи конвертацію однієї валюти в іншу вигідніше використовувати не безпосередню конвертацію, а через якусь третю валюту.

Наприклад. Фірма має 500000 євро й хоче купити рублі. Яким образом фірмі вигідніше зробити конвертацію, якщо банк дає наступні валютні котирування (табл. 3.16):

Таблиця 3.16

1. EUR →RUR = 500000*34,65 = 17 325 000 RUR

2. EUR→USD = 500000*1,3264 = 663 200 USD

3. USD→RUR = 663 200*29 = 19 232 800 – на 1 907 800 RUR більше

порівняно з першою конвертацією.

4. EUR→UAH = 500000*10,58 = 5 290 000 UAH

5. UAH→RUR = 5 290 000/0,2699 = 19 599 851 на 2 274 851 RUR

більше порівняно з першою конвертацією.

Відкрита валютна позиція при якій зобов'язання по поставці проданої валюти перевищують вимоги по купленій називається КОРОТКОЮ, якщо вимоги перевищують зобов'язання - ДОВГОЮ.

Створення відкритої валютної позиції може бути представлене в такий спосіб табл. 3.17

Таблиця 3.17

Збіг активів і пасивів по сумах валют - відкритої позиції немає.

Банк продає 1 000 000 USD за EUR за курсом 0,757 у спекулятивних цілях таб.3.18

Таблиця 3.18.

Банк створив відкриту валютну позицію - не збіг активів і пасивів по сумах валют: перевищення активів над пасивами (довга позиція) на суму 757 000 EUR і перевищення пасивів над активами (коротка позиція) на суму 1000000 USD.

Будь-яка відкрита позиція означає схильність ризику зміни валютного курсу. Припустимо, що курс долара до евро виріс до 0,765 EUR за 1 USD. При цьому коротка позиція по долару принесе банку збиток. Якщо клієнт дасть наказ здійснити перерахування 1000000 доларів, банку прийде продати 757 000 марок за зниженим курсом – 757 000/0,765 = 989 542 - збиток 1000000-989 542 = 10 457 доларів.

Якщо банк має довгі й короткі позиції в декількох іноземних валютах, необхідно знайти загальний знаменник, за допомогою якого можна оцінити результат проведених угод. Для цього суми довгих і коротких позицій перераховуються в одну валюту по поточним ринковим курсам (перерахування в долар або в національну валюту) - табл. 3.19.

Таблиця 3.19

Перерахування позицій у долари США -табл. 3.20

Таблиця 3.20

У результаті продажу по поточним курсам доларів і євро за фунти й швейцарські франки, банком буде отриманий прибуток

5206-4 435 = 771 долар.

Терміновий курс у якому врахована премія або знижка називається курс АУТРАЙТ.

Знижка або премія у форвардному курсі визначається на підставі різниці в процентних ставках по депозитах, які залучаються у двох різних валютах.

ФОРВАРДНИЙ КУРС (АУТРАЙТ) = КУРС СПОТ +/- ФОРВАРДНІ ПУНКТИ.

Існує правило відповідно до якого:

Date: 2016-07-18; view: 296; Нарушение авторских прав