Фінансові ризики реальних інвестиційних проектів.

Фінансові ризики ІП - ризики, обумовлені ймовірністю втрат внаслідок здійснення фінансової діяльності в умовах невизначеності. До фінансових ризиків відносять:
- ризики коливань купівельної спроможності грошей (інфляційний, дефляційний, валютний);
- інфляційний ризик ІП обумовлений, перш за все, непередбачуваністю інфляції, оскільки помилковий темп інфляції, закладений у ставку дисконтування може істотно спотворити значення показника ефективності ІП, не кажучи вже про те, що умови функціонування суб'єктів народного господарства істотно розрізняються за темпу інфляції 1 % в місяць (12.68 % у рік) і 5 % на місяць (79.58 % у рік).
Кажучи про інфляційний ризик, слід зазначити, що часто зустрічаються в літературі трактування ризику як того, що доходи будуть знецінюватися швидше, ніж індексуватися, м'яко кажучи, некоректно, а по відношенню до ІП неприйнятна, оскільки основна небезпека інфляції полягає не стільки в її величиною, скільки в її непередбачуваності.
За умови передбачуваності та визначеності навіть найбільшу інфляцію можна легко врахувати в ІП або в ставці дисконтування, або індексуючи величину грошових потоків, зводячи тим самим елемент невизначеності, а значить і ризик, до нуля.
- валютний ризик - ризик втрат фінансових ресурсів внаслідок непередбачених коливань валютних курсів. Валютний ризик може зіграти злий жарт з розробниками тих проектів, які, прагнучи уникнути ризику непередбачуваності інфляції розраховують грошові потоки в «твердою валюті, як правило, в американських доларах, тому навіть самої твердій валюті властива внутрішня інфляція, а динаміка її купівельної спроможності в окремо взятій країні може бути досить нестабільною.

Екзаменаційний білет №9