Оценка риска предпринимательского проекта

Всякое предпринимательское дело сопровождается определенным риском. Иногда незначительным, а иногда и весьма существенным. Чтобы не оказаться банкротом, приступая к новому делу, следует предварительно провести статистическую, а если потребуется, то и экономическую оценку риска реализации будущего бизнеса.

В качестве примера определения риска предпринимательского проекта приведем методику оценки показателя внутренней нормы доходности.

Предварительный анализ этой оценки сводится к определению необходимой информации о возможном диапазоне фактических результатов и затрат предпринимательского проекта.

Отмеченный диапазон устанавливается экспертами отдельно по инвестиционным вложениям и отдельно по доходной составляющей предпринимательского проекта для всех временных интервалов.

Зная технологическую структуру вложений и структуру вложений во времени, эксперты с учетом складывающейся рыночной ситуации определяют для каждого временного интервала минимальные и максимальные значения инвестиций:

В указанном диапазоне инвестиционные вложения могут принимать значения в реальном бизнесе.

В доходной составляющей проекта ее элементы (параметры — J, В, С) также могут изменяться в определенном диапазоне, принимая минимальные и максимальные значения в каждом временном интервале. Однако, как это вытекает из формулы (5.1), налоговая составляющая, которая определяется в соответствии с действующим законодательством и не подлежит изменениям, здесь не рассматривается.

Прогнозируя изменения указанных параметров, для каждого временного интервала можно определить минимальное и максимальное значение инфляционного коэффициента — J, минимальное и максимальное значение выручки предприятия — В, минимальное и максимальное значение себестоимости товарной продукции — С.

Различные сочетания указанных параметров дают весьма широкий и разнообразный спектр количественных параметров

доходной составляющей проекта. При этом всегда будут иметь место минимальные и максимальные ее значения, предопределяя, таким образом, диапазон изменения дохода в каждом временном интервале. Минимальное значение дохода будет при минимальных значениях J и В, и максимальном значении — С; максимальное значение доходной составляющей будет при максимальных значениях J и В, и минимальном значении — С.

При минимальном значении дохода — Д_i

При максимальном значении дохода — Д_i

Очевидно, что худший вариант складывается когда все К_i принимают максимальные значения, а все Д_i — минимальные.

Такое сочетание конечных параметров обусловливает минимальную внутреннюю норму доходности — q_мин.

Лучшее решение достигается тогда, когда все К_i принимают минимальное значение, а все Д_i —максимальное.

Данное сочетание параметров обеспечивает максимальную внутреннюю норму доходности — q_мак.

Построив таблицу, подобную таблице 4.1, вначале для лучшего решения, а затем и для худшего решения, производят необходимые расчеты и определяют показатели внутренней нормы доходности — q_мак и q_мин для двух полярных их значений.

Для того, чтобы в системном виде обозреть результаты проведенного анализа, представим их в виде таблицы:

В реальной действительности все решения, которые могут быть реализованы при эксплуатации предпринимательского проекта, находятся внутри диапазона с максимальной и минимальной внутренней нормой доходности. Попадание в любую точку очерченного интервала практически равновероятно, поэтому можно с достаточной точностью установить вероятность попадания в любую из возможных зон, иллюстрация которых представлена на рис. 5.1.

Рис. 5.1. Шкала соотношений максимальной и минимальной