Увеличение основных средств на 5560,6 тыс. грн., привело к снижению рентабельности производства на 2,2% - негативная тенденция

Увеличение суммы оборотных средств, в связи с перенакоплением запасов и за счет роста дебиторской задолженности привело к снижению рентабельности производства на 3,2%, что является отрицательной тенденцией.

Проведем факторный анализ рентабельности совокупных активов на основе факторной модели, разработанной фирмой Du Pont, которая позволяет определить влияние изменения рентабельности продаж и оборачиваемости активов на уровень рентабельности совокупных активов.

Факторный анализ будем проводить за 2007-2009 год методом абсолютных разниц.

Для проведения анализа нам необходимо рассчитать коэффициент оборачиваемости совокупных активов: (К _об = стр.35 ф.2/(гр.3 стр.280 ф.1+ гр.4 стр.280 ф.1):2).

Для удобства расчета влияния факторов на коэффициент рентабельности совокупных активов воспользуемся данными табл. 2.7.

Таблица 2.7

Исходные данные для анализа рентабельности совокупного капитала.

Рассчитаем влияния факторовна рентабельность совокупных активов.

Факторный анализ за 2007-2008 год.

Влияние рентабельности продаж:

= 19,19436 0,7952=15,2628

Влияние коэффициента оборачиваемости совокупных активов

= 19,6873 0,2532=4,9848

Сложив значения изменений за счет каждого фактора, получим общее изменение значения коэффициента рентабельности совокупных активов:

20,2479=152628+4,984

20,2479≈20,2476

Мы видим, что наиболее существенное влияние на увеличение рентабельности совокупных активов оказал рост рентабельности продаж в данном периоде 19,1936 пунктов, что поспособствовало увеличению данного показателя на 15,2628 пунктов. Увеличение коэффициента оборачиваемости активов на 0,2532 пункта поспособствовало увеличению данного показателя на 4,9848 пунктов. В этих расчетах прослеживается прямо пропорциональная связь между коэффициентом оборачиваемости активов предприятия и изменением рентабельности совокупных активов: увеличение степени оборачиваемости активов предприятия к росту рентабельности совокупных активов.

Рассчитаем влияния факторовна рентабельность совокупных активов.

Влияние рентабельности продаж:

= -11,0201 1,0484=-11,5535

Влияние коэффициента оборачиваемости совокупных активов:

= 8,6672 (-0,1954)=-1,6936

Сложив значения изменений за счет каждого фактора, получим общее изменение значения коэффициента рентабельности совокупных активов:

-13,2478=-11,5535+(-1,6936)

-13,2478≈(-13,2471)

Мы видим, что наиболее существенное влияние на увеличение рентабельности совокупных активов оказал снижение рентабельности продаж в данном периоде -11,0201 пунктов, что снизило данный показатель на -11,5535 пунктов. Снижение коэффициента оборачиваемости активов на -0,1954 пунктов, привело к снижению данного показателя на -1,6936пунктов.

Факторный анализ рентабельности собственного капитала производится примерно таким же образом, как факторный анализ рентабельности совокупных активов. Факторная модель рентабельности собственного капитала указана в первом разделе. На основании представленной факторной модели рассчитаем влияние факторов на рентабельность собственного капитала методом абсолютных разниц. Данные для подсчета влияния факторов на уровень собственного капитала будут браться из табл. 2.7.

Для проведения анализа нам необходимо рассчитать Коэффициент финансовой зависимости: (К_зав =(гр.3 стр.280 ф.1+ гр.4 стр.280 ф.1):2/(гр.3 стр.280 ф.1+ гр.4 стр.280 ф.1):2)

Р_СК2007=0,8604%

Р_СК2008=49,8979%

Р_СК2009=17,5083%

Рассчитаем абсолютное изменение коэффициента рентабельности собственного капитала и коэффициента финансовой зависимости:

Рассчитаем влияния факторовна рентабельность собственного капитала.

Факторный анализ за 2007-2008 год.

Влияние рентабельности продаж:

Изменение коэффициента рентабельности собственного капитала за счет изменения показателя ресурсоотдачи:

Влияние коэффициента финансовой зависимости:

Сложив значения изменений за счет каждого фактора, получим общее изменение значения коэффициента рентабельности собственного капитала:

49,0375=33,4498+109247+4,6626

49,0375≈49,0371

Таким образом, за счет увеличения коэффициента чистой рентабельности продаж показатель рентабельности собственного капитала увеличился на пункта. Изменение показателя ресурсоотдачи и коэффициента финансовой зависимости привели к увеличению коэффициента рентабельности собственного капитала на и пункта соответственно. В этих расчетах прослеживается обратно пропорциональная связь между коэффициентом финансовой зависимости предприятия и изменением рентабельности собственного капитала: увеличение степени финансовой зависимости предприятия от внешних источников финансирования приводит к росту рентабельности собственного капитала.

Рассчитаем влияния факторовна рентабельность собственного капитала.

Факторный анализ за 2008-2009 год.

Влияние рентабельности продаж:

Изменение коэффициента рентабельности собственного капитала за счет изменения показателя ресурсоотдачи:

Влияние коэффициента финансовой зависимости:

Сложив значения изменений за счет каждого фактора, получим общее изменение значения коэффициента рентабельности собственного капитала:

-32,3896=-27,9305+(-4,0942)+(-0,3549)

-32,3896≈-32,3796

Таким образом, за счет снижения коэффициента чистой рентабельности продаж показатель рентабельности собственного капитала снизился на пункта. Изменение показателя ресурсоотдачи и коэффициента финансовой зависимости так же привели к снижению коэффициента рентабельности собственного капитала на и пункта соответственно. В этих расчетах очередной раз прослеживается обратно пропорциональная связь между коэффициентом финансовой зависимости предприятия и изменением рентабельности собственного капитала: снижение степени финансовой зависимости предприятия от внешних источников финансирования приводит к снижению рентабельности собственного капитала.

На рисунке 2.10 представим графическое отображение влияние факторов на рентабельность собственного капитала.

Факторный анализ рентабельности реализованной продукции в целом по предприятию производится примерно таким же образом, как факторный анализ рентабельности производства. Формула факторная модель рентабельности реализованной продукции в целом по предприятию указана в первом разделе. На основании данной факторной модели рассчитаем влияние факторов на рентабельность производства методом полных цепных подстановок.

где R-обобщающий показатель; Срп, Задм, Зсб- влияющие факторы;

Факторный анализ будем проводить за анализируемый период методом полных цепных подстановок.

Факторный анализ за 2007-2008 год:

Схема анализа формула:

= ² – ¹

= 37,2-2,2= 35,0%

Прием полных цепных подстановок состоит из трех этапов:

Определим влияние факторов:

=55,6-2,2=53,4%

=35,8-55,6= -19,8%

=34,9-35,8= -0,9%

=37,2-34,9=2,3%

Балансовая проверка:

Абсолютное отклонение обобщающего показателя должно равняться сумме влияющих факторов:

R= (Поп.д)+ R (Срп)+ R (Задм)+ R (Зсб)

35=53,4+(-19,8)+(-0,9)+2,3

35=35

Можно сделать взвод, что рентабельность продукции в 2007 году по сравнению с предыдущим увеличилась на 35%. Рост рентабельности продукции положительная тенденция.

Увеличение прибыли от операционной деятельности на 15001,3тыс. грн. привело к росту рентабельности продукции на 53,4% положительная тенденция.

Увеличение себестоимости реализованной продукции на 15507,7 тыс. грн. привело к уменьшению рентабельности продукции на 19,8% отрицательная тенденция.

Увеличение административных затрат на 1076,6 тыс. грн привело к снижению рентабельности продукции на 0,9%

Снижение затрат на сбыт соответственно на 2662,1 тыс. грн привело к росту рентабельности продукции на 2,3% положительная тенденция.

Факторный анализ за 2008-2009 год проводится аналогичным образом.

Схема анализа:

= ² – ¹

= 16,6-37,2= -20,6%

Прием полных цепных подстановок состоит из трех этапов:

Определим влияние факторов:

=20,9-37,2= -16,3%

=16,5-20,9= -4,4%

=16,6-16,5= 0,1%

=16,6-16,6=0

Балансовая проверка:

Абсолютное отклонение обобщающего показателя должно равняться сумме влияющих факторов:

R= (Поп.д)+ R(Срп)+ R(Задм)+ R(Зсб)

-20,6=-16,3+(-4,4)+0,1+0

-20,6=-20,6