Оценка вероятности банкротства

Банкротство – это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.

Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия – должника банкротом.

В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера и других, разработанные с помощью многомерного факторного анализа.

Наиболее широкую известность получила модель Альтмана:

Z=0,717x1+0,847x2+3,107x3+0,42x4+0,995x5, (11)

где x1= собственный оборотный капитал / сумма активов,

x2= нераспределенная прибыль / сумма активов,

x3= прибыль до уплаты процентов / сумма активов,

x4=балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал,

x5= выручка / сумма активов.

Константа сравнения – 1,23

Если значение Z < 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z > 1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности.

Формула Лиса для оценки банкротства выглядит следующим образом:

Z=0,063x1+0,092x2+0,057x3+0,001x4, (12)

где x1= оборотный капитал / сумма активов,

x2= прибыль от реализации / сумма активов,

x3= нераспределенная прибыль / сумма активов,

x4= собственный капитал / заемный капитал.

Здесь предельное значение равняется 0,037.

Ричард Таффлер предложил следующую формулу:

Z= 0,53x1+0,13x2+0,18x3+0,16x4, (13)

где x1= прибыль от реализации / краткосрочные обязательства,

x2= оборотные активы / сумма обязательств,

x3= краткосрочные обязательства / сумма активов,

x4= выручка / сумма активов.

Если величина Z-счета больше 0,3 это говорит о том, что у предприятия неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно. Был произведен расчет данных показателей. по годам.

Так, по модели Альтмана за 2013 г. величина Z:

Z=0,717х(-0,143)+(0,847х0,571)+(3,107х2,929)+(0,42х1,333)+(0,995х78,6)= 88,242

Аналогично были рассчитаны показатели банкротства по другим годам и моделям. Значение данных показателей представлено в таблице № 9).

По данным показателям в АНО ДПО «Школа АВТОМИР», несмотря на низкую платежеспособность и неустойчивое финансовое состояние, вероятность банкротства практически отсутствует, все полученные значения меньше констант сравнения.

Таблица 9

Оценка риска банкротства

Таким образом, изучаемое предприятие – предприятие дополнительного профессионального обучения начинающих водителей, штат автошколы – 10 человек, автошкола имеет сильные и слабые стороны, которые реализуются в условиях внешних угроз и возможностей. Так, сильными сторонами автошколы являются большой опыт, налаженные деловые связи, гибкие цены и условия оплаты за обучение и проч. Слабые стороны – отсутствие ясных стратегических направлений, отсутствие рекламной кампании, финансовые затруднения. В частности, наблюдается падение выручки на 170,0 тыс. руб. в 2015 г. по сравнению с 2013 г., темп роста составил 84,6%, себестоимость оказываемых услуг снизилась на 157,0 тыс. руб. В отчетном году себестоимость составила 96,9% в выручке автошколы, то есть она достаточно высока, что сказалось на прибыли в сторону ее снижения. Так, прибыль от реализации услуг снизилась на 13,0 тыс. руб., темп роста – 68,3%. В целом активы автошколы снизились с 14,0 тыс. руб. в 2013 г. до 4,0 тыс. руб. – в 2015 г., а если сравнивать отчетный год с 2014 г., то снижение еще больше - с 36,0 тыс. руб. до 4,0 тыс. руб. Произошло увеличение источников формирования средств в 2014 в сравнении с 2013 г. на 22,0 тыс. руб., а в 2015 г. по сравнению с 2014 г. - уменьшение источников формирования имущества более чем на 3,0 тыс. руб. Изменения произошли в основном за счет снижения капитала и резервов автошколы, которые в 2013-2014 г. увеличились на 19,0 тыс. руб., а в 2014 -2015 гг. снизились на 27,0 тыс. руб. На протяжении всего анализируемого периода происходит снижение всех показателей рентабельности. Анализ деловой активности позволил установить ее снижение. Организация сильно зависит от своих кредиторов, финансовая независимость снижена, риск финансовых затруднений в будущем достаточно большой. В целом финансовое состояние анализируемого предприятия в 2015 г. относилось к кризисному финансовому состоянию. Однако, несмотря на это, риск банкротства у организации отсутствует.

3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ АНО ДПО «ШКОЛА АВТОМИР»