Главная Случайная страница


Полезное:

Как сделать разговор полезным и приятным Как сделать объемную звезду своими руками Как сделать то, что делать не хочется? Как сделать погремушку Как сделать неотразимый комплимент Как противостоять манипуляциям мужчин? Как сделать так чтобы женщины сами знакомились с вами Как сделать идею коммерческой Как сделать хорошую растяжку ног? Как сделать наш разум здоровым? Как сделать, чтобы люди обманывали меньше Вопрос 4. Как сделать так, чтобы вас уважали и ценили? Как сделать лучше себе и другим людям Как сделать свидание интересным?

Категории:

АрхитектураАстрономияБиологияГеографияГеологияИнформатикаИскусствоИсторияКулинарияКультураМаркетингМатематикаМедицинаМенеджментОхрана трудаПравоПроизводствоПсихологияРелигияСоциологияСпортТехникаФизикаФилософияХимияЭкологияЭкономикаЭлектроника






Заика И.П., Омельченко О.Ю. 10 page





При определении потребности в международных кредитах важным фактором является платежеспособность государства. Анализ состояния задолженности любого государства начинается с совокупного размера задолженности и уровня задолженности на душу населения. При этом рассматривают их динамику и структуру по срокам, валютам, источникам образования. Эти показатели позволяют кредитору получить представление о должнике и последнему судить о состоянии своей задолженности.

Международные кредитные отношения, как и валютные, служат объектом не только рыночного, но и государственного регулирования в стране. Степень вмешательства государства в международные кредитные отношения различна, но формы его в большинстве стран одинаковы. Государство является активным участником международных кредитных отношений, выступая в роли кредитора, донора, гаранта и заемщика.

Особое внимание при подготовке к семинарскому занятию следует обратить на рассмотрение международных валютно-кредитных организаций и на вопросы сотрудничества с ними Украины. При подготовке к семинару студент должен разобраться в классификации форм кредитования, ответить на предложенные проблемные вопросы и пройти тестовый контроль, выявить знания теоретического материала при решении задач.

 

Ключевые понятия: Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций (МАГИ); дебитор; депозиты; обратный выкуп долговых обязательств; кредитор; кредитоспособность, коэффициент обслуживания долга; конверсия долга; кризис мировой задолженности; Лондонский клуб, Международная ассоциация развития (МАР), Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Международный валютный фонд (МВФ) Международный кредит; формы международного кредита: по целевому назначению (привязанные кредиты (коммерческие, инвестиционные, промежуточные), финансовые кредиты), по общим источникам (внутренние, иностранные (внешние), смешанные, вексельные кредиты), по статусу кредиторов (правительственные кредиты, кредиты международных финансово-кредитных организаций, частные, фирменные (коммерческие), банковские, смешанные кредиты), по форме предоставления (товарные и валютные (денежные) кредиты), по характеру обеспечения (обеспеченный и бланковый (контокоррент, овердрафт) кредиты), по срокам действия (сверхсрочные, краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные кредиты), по валюте займа (в валюте страны-заемщика, в валюте страны-кредитора, в валюте третьей страны, в международной денежной единице (СДР, ЭКЮ и др.), по форме предоставления (финансовые (наличные) кредиты, акцептные кредиты, акцептно-рамбурсные кредиты, депозитные сертификаты, облигационные займы, кредит по открытому счету и др.); международный лізинг; международный факторинг; Международная финансовая корпорация (МФК); международный форфайтинг; международный франчайзинг; Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС); межправительственные займы; Парижский клуб; реструктуризация долга; рефинансирование долга; Всемирный банк; секьюритизация.



 

Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций (МАГИ), англ. Multilateral Investment Guarantee Agency (MIGA) - одна из пяти институтов Группы Всемирного банка, основанная в 1988 году. Местонахождение - Вашингтон. Насчитывает 175 членов. Украина стала членом МАГИ с 1995 года. Страхует иностранных инвесторов некоммерческих рисков от определенных категорий и способствует получению иностранных инвестиций странами-членами. Основные цели: содействие увеличению притока инвестиций в развивающиеся страны, через предоставление гарантий, включая страхование, по некоммерческим рискам, осуществление исследований, сбор и распространение информации для содействия инвестированию; оказания технической помощи, консультаций по инвестиционным вопросам.

Дебитор (лат. debitor – должник, обязанный) - юридическое или физическое лицо, имеющее денежную или имущественную задолженность предприятию, организации или учреждению.

Депозиты - это денежные средства или ценные бумаги, отданные на хранение в финансово-кредитные, таможенные, судебные или административние учреждения, с правом возврата.

Обратный выкуп долговых обязательств, выкуп долга - покупка страной-заемщицей собственных долговых обязательств на открытом рынке со значительной скидкой. Такая операция выгодна для страны-должника, если она имеет значительные золотовалютные резервы или может нарастить их за счет экспорта. Однако в данном случае может нарушиться очередность возврата долгов, поскольку заемщик стремиться выкупить не самые старые долги, а те, по которым дисконты являются наибольшими.

Кредитор (от лат. Creditor - веритель, от лат. Credo - верю) - гражданин или юридическое лицо, имеющее подтвержденные надлежащими документами имущественные требования к должнику. Кредиторы - участники кредитных отношений, имеющие в своей собственности (или распоряжении) свободные средства и передающие ихво временное пользование другим субъектам.

Кредитоспособность - наличие у потенциального заемщика предпосылок для получения кредита и его способность обеспечить обслуживание долга, то есть выплату основной суммы и процентов в течение оговоренного периода.



Коэффициент обслуживания долга - отношение суммы платежей по погашению задолженности и суммы поступлений от экспорта товаров и услуг за определенный период.

Конверсия долга - совокупность методов освобождения от уплаты долга, которые изменяют первоначальную стоимость или природу кредитных обязательств.

Кризис мировой задолженности. В мире практически не осталось стран, которые бы не имели долгов перед другими странами или перед международными организациями. При этом большинство стран являются одновременно и должниками, и кредиторами. Зависимость национальных хозяйств от внешних вливаний будет закрепляться и далее в процессе либерализации и глобализации финансовых рынков, несмотря на сохранение некоторой их изолированности. Мобильность и масштабность мировых потоков финансовых ресурсов, которая росла до конца ХХ в., базируется на неравномерности экономического развития и на неравновесии текущих платежных балансов. Вся мировая экономика является дефицитной и имеет четко выраженные долговые черты.

Развивающиеся страны являются должниками развитых стран, международных кредитно-финансовых организаций, а также бывших социалистических стран. (Кредиторами бывших социалистических стран являются в основном развитые страны и международные финансовые организации).

В некоторых развивающихся странах, платежи по долгу даже превышают экспортные поступления. Бремя платежей по долгу настолько значительно, что не только сдерживает экономическое развитие молодых государств, но и практически не дает возможности поддерживать даже тот нищий уровень потребления во многих из них, который был достигнут в 70-е годы. Все это тормозит и даже парализует экономический прогресс развивающихся стран, блокирует повышение жизненного уровня населения, отвергая его нередко на многие годы и даже десятилетия назад.

Развивающиеся страны экономически не способны оплатить огромные долги и проценты по ним. Они оказались в своеобразной ловушке. Вместе с тем сложившаяся ситуация реально угрожает и кредиторам, так как может вызвать цепную реакцию банкротств, практический развал всей финансово-кредитной системы, а потому заставляет правительства и руководителей международных финансовых кругов осуществлять определенные меры по либерализации финансово-кредитных отношений с развивающимися странами. Окончательно преодолеть кризис задолженности нельзя без принятия глобальных и вместе с тем кардинальных политических решений, которые бы учли интересы молодых государств и не подрывали функционирование всемирного хозяйства, всей системы мирохозяйственных связей.

Мировыми должниками являются и развитые страны, которые одновременно выступают в отношении друг друга и как должники, и как кредиторы. Так же они являются одновременно и донорами, и должниками международных кредитно-финансовых организаций. Поэтому термин "кризис задолженности" вполне пригоден и для характеристики состояния внешней задолженности некоторых стран Восточной Европы. Страны с развитой рыночной экономикой также имеют внешние долги (а некоторые и весьма значительные), однако в связи с их относительной экономической стабильностью, внешняя задолженность не получила той остроты, как для развивающихся стран, и государств Восточной Европы.

Лондонский клуб - неформальная организация банков-кредиторов, созданная для урегулирования вопросов задолженности иностранных заемщиков перед членами этого клуба. Первые заседания Лондонского клуба состоялись в 1976 г. для рассмотрения вопросов задолженности Заира перед частными кредиторами.

Деятельность Лондонского клуба похожа по целям на деятельность Парижского клуба. Отличие заключается в том, что Парижский клуб объединяет государства-кредиторы в лице представителей центральных банков и министров финансов стран-кредиторов, в то время как Лондонский клуб объединяет негосударственные, коммерческие банки. Членами Лондонского клуба есть около 1000 банков из разных стран.

Международная ассоциация развития (МАР), англ. International Development Association (IDA) - один из пяти институтов Группы Всемирного банка, образованный в 1960 году. Местонахождение - Вашингтон. Насчитывает 160 стран-участниц, которые делятся на две группы. В первую группу входит 22 высокоразвитые страны, а также Кувейт и Объединенные Арабские Эмираты. Вторую группу составляют развивающиеся страны и страны с переходной экономикой. Деятельность МАР направлена, главным образом, на помощь развивающимся странам, через поощрение развития частного сектора, мобилизацию внутренних и внешних источников капитала.

Международный банк реконструкции и развития (МБРР), англ. International Bank for Reconstruction and Development (IBRD) - один из пяти институтов Группы Всемирного банка, основанный в 1945 году. Место пребывания - Вашингтон. В число участников банка входит 187 стран; Украина - участник с 1992 г. Основное кредитное учреждение Всемирного банка. В отличие от МВФ Международный банк реконструкции и развития кредитует проекты экономического развития, оказывает займы непосредственно странам-членам или другим заемщикам под залог или гарантию государства-члена.

Международный валютный фонд, МВФ (на английском IMF) - специальное агентство Организации Объединенных Наций (ООН), основанное 27 декабря 1945 года 28-ю государствами, в целях регулирования валютно-кредитных отношений государств-членов и оказания им помощи при дефиците платежного баланса путем предоставления кратко- и среднесрочных кредитов в иностранной валюте. Фонд имеет статус специализированного учреждения ООН. Имеет 187 стран-членов.

Международный кредит - это экономические отношения, возникающие между кредиторами и заемщиками различных стран по поводу предоставления, использования и погашения займа капитала в товарной или денежной форме на условиях возвратности, срочности, платности, гарантированности.

Формы международного кредита:

1) по целевому назначению:

привязанные кредиты - кредиты, имеющие выраженный целевой характер; бывают:

- коммерческие - предоставляемые на приобретение определенных видов товаров и услуг;

- инвестиционные - для строительства конкретных объектов, погашения задолженности, приобретение ценных бумаг;

- промежуточные - для смешанных форм вывоза капиталов, товаров и услуг, например, в виде выполнения подрядных работ (инжиниринг).

финансовые кредиты - кредиты, которые используются заемщиками на произвольные цели (облигационные займы и др.);

2) по общим источникам:

внутренние кредиты - кредиты, предоставляемые национальным дебитором для внешнеэкономической деятельности;

иностранные (внешние) кредиты - кредиты, предоставляемые иностранными кредиторами национальным дебиторам для осуществления внешнеэкономических операций;

смешанные кредиты - кредиты как внутреннего, так и внешнего происхождения;

3) по статусу кредиторов:

правительственные (государственные) кредиты - кредиты, предоставляемые правительством от имени государства иностранным дебиторам;

кредиты международных финансово-кредитных организаций;

частные кредиты - кредиты, предоставляемые частными физическими и юридическими лицами;

фирменные (коммерческие) кредиты - представляют ссуды, которые предоставляемые экспортером одной страны импортеру другой страны. Для их реализации используется широкий круг инструментов: вексельные кредиты, покупательские авансы, кредиты на открытых счетах и т. п.;

банковские кредиты - кредиты по экспорту и импорту, которые выступают в виде ссуд под залог товаров, товарных документов, векселей, тратт. Международные банковские кредиты выдаются в денежной форме. Традиционные формы международного банковского кредита все больше замещаются выпуском ценных бумаг (акций, облигаций). Этот процесс называется секьюритизацией;

смешанные кредиты - кредиты как внешнего, так и внутреннего происхождения (в них принимают участие частные предприятия, государство, государственные и международные учреждения);

вексельный кредит предусматривает, что экспортер заключает договор о продаже товара, а затем выставляет переводной вексель на импортера. Последний, получив коммерческие документы, акцептует его, т.е. дает согласие на оплату в срок, который на нем указан;

4) по форме предоставления:

товарные кредиты - кредиты, предоставляемые экспортерами своим зарубежным покупателям в товарной форме с условием будущего покрытия (деньгами или товаром);

валютные (денежные) кредиты - кредиты, предоставленные в денежной форме: в национальной или иностранной валюте (на еврорынке в валюте третьей страны);

5) по характеру обеспечения:

обеспеченный кредит - кредиты, обеспеченные недвижимостью, товарами, документами, ценными бумагами, золотом и другими ценностями как залогом. Залог товара для получения кредита осуществляется в трех формах: твердый залог (определенная товарная масса закладывается в пользу банка); залог товара в обороте (учитывается остаток товара соответствующего ассортимента на определенную сумму); залог товара в переработке (с залогом товара можно производить изделия, не передавая их в залог в банк). Залог является средством обеспечения обязательств по кредитному договору, поэтому кредитор имеет право в случае невыполнения должником обязательств получить компенсацию, размер которой равен стоимости залога;

бланковые кредиты - кредиты, предоставленные под обязательства должника вовремя их погасить, документом при этом выступает соло-вексель с одной подписью заемщика. Разновидностями бланковых кредитов являются:

- контокоррент - одна из старейших форм банковских операций. Она является особой формой кредитного соглашения, согласно которому кредитная операция предусматривает отсрочку платежа, который должен быть осуществлен в отсутствие контокоррентного соглашения. Это осуществляется с целью сохранения у клиентов определенных средств, которые они должны платить для решения других проблем, что позволяет ускорить оборот их средств, расширить операции;

- овердрафт - форма краткосрочного кредитования, которая применяется в англо-саксонских странах и имеет общие черты с контокоррентом. При предоставлении овердрафта банк осуществляет списание средств со счета клиента в размерах, превышающих остатки на его счете, открывая таким образом кредит. Принципиальная разницы между контокоррентом и овердрафтом состоит в том, что соглашение о овердрфате каждый раз заключается снова и означает только одну договоренность о предоставлении кредита, тогда как за контокоррентом предусматривается автоматическое продолжение кредитования в течение всего контокоррентного периода;

6) по срокам действия:

сверхсрочные - суточные, недельные, до трех месяцев;

краткосрочные - предоставляются на срок до 1 года;

среднесрочные - предоставляются на срок от 1 до 5 лет;

долгосрочные - предоставляются на срок более 5-7 лет;

7) по валюте займа:

в валюте страны-заемщика;

в валюте страны-кредитора;

в валюте третьей страны;

в международной денежной единице (СДР, ЭКЮ и др.);

8) по форме предоставления:

финансовые (наличные) кредиты - зачисляются на счет должника и поступают в его распоряжение;

акцептные кредиты - применяются в форме акцепта тратты импортером или банком (банковский кредит особой формы; выдается, если импортер согласен оплатить тратту экспортера. Перед наступлением срока оплаты импортер вносит в банк сумму долга, а банк в этот срок погашает его обязательство перед экспортером);

акцептно-рамбурсный кредит - вид акцептного кредита, при котором банк импортера акцептует векселя переводные (тратты) последнего, учитывает их и уплачивает экспортеру наличными. Условия этого кредита (лимит, срок, процентная ставка и т.п.) являются предметом предварительной межбанковской договоренности. Способ погашения банком импортера своей задолженности также оговаривается в межбанковской сделке;

депозитные сертификаты - документы, свидетельствующие о вложении денежных средств, помещении их на депозитный счет в банк под объявленную ставку процента;

облигационные займы - займы, осуществляемые путем выпуска заемщиком облигаций, широко используются при привлечении средств на долгосрочной основе;

кредит по открытому счету - кредит, предоставляемый путем согласования между экспортерами и импортерами, по которому поставщик записывает на счет покупателя в качестве его долга стоимость проданных и отгруженных товаров, а импортер обязуется погасить кредит в установленный срок. Этот кредит часто практикуется при регулярных поставках товаров с периодическим погашением задолженности в середине или конце месяца.

Международный лизинг (от англ. Leasing - долгосрочная аренда) - договор лизинга, осуществляется субъектами лизинга, которые находятся под юрисдикцией разных государств, или в случае, когда имущество или платежи пересекают государственные границы. Это комплекс имущественных и экономических отношений, возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и последующей передачи его во временное пользование и владение за определенную плату. При международном лизинге в размер лизинговых платежей должна также включаться стоимость таможенных платежей.

Международный лизинг делится на:

1) рентинг - краткосрочный лизинг (1 час - 1 месяц);

2) гайринг - среднесрочный лизинг (1 месяц - 1 год);

3) лизинг - долгосрочный лизинг (более одного года).

Международный лизинг также бывает:

1) прямой международный лизинг - представляет собой соглашение, где все операции осуществляются между коммерческими организациями с правом юридического лица из двух разных стран. Привлекательность этого вида лизинга состоит в том, что лизингодатель имеет возможность получить экспортный кредит в своей стране и тем самым расширить рынок сбыта собственных товаров и услуг, а арендатор обеспечивает полное финансирование использования современных машин, оборудования и ускоренное техническое переоснащение производства;

- прямой экспортный;

Экспортная лизинговая операция - международная операция, в которой лизингодатель приобретает предмет аренды у национальной фирмы и предоставляет в аренду иностранному лизингополучателю;

- прямой импортный;

Импортная лизинговая операция - лизинговая операция, в которой лизингодатель приобретает предмет аренды у иностранной фирмы и предоставляет его отечественному лизингополучателю;

2) транзитный (косвенный) международный лизинг - лизинговая операция, в которой лизингодатель одной страны берет кредит или приобретает необходимое оборудование в другой стране и поставляет его арендатору, находящемуся в третьей стране.

Международный факторинг (от англ. Factor - агент, посредник) - вид международной деятельности по предоставлению услуг в сфере международного финансирования, при котором поставщик товаров отдает краткосрочные требования по товарным сделкам факторинговой компании (фактор-фирме, фактору) с целью немедленного получения большей части платежа (как правило 70-80% платежа уже через 2-3 дня), гарантии полного погашения задолженности, снижения затрат при проведении расчетов. Специфика международного факторинга заключается в том, что при работе с экспортером факторинговая компания, как правило, заключает договор с факторинговой компанией страны импортера и передает ей часть своих функций. В свою очередь, она выполняет работу, связанную с поручениями иностранной факторинговой компании. Такой встречный факторинг называется взаимным или двухфакторным. Его преимущества обусловлены тем, что для каждой из компаний, обслуживающих импортеров, долговые требования являются внутренними, а не внешними. Это значительно упрощает процедуры определения кредитоспособности импортера, страхование рисков, инкассирование боновых требований и др.

Международная финансовая корпорация (МФК), англ. International Finance Corporation (IFC) - один из пяти институтов Группы Всемирного банка, основанный в 1956 году. Штаб-квартира - Вашингтон. Насчитывает 182 страны-члена, в том числе Украины (с 1993 p.). МФК способствует развитию и обеспечивает финсирование частных предприятий в странах с рыночной экономикой формируется на основе предоставления займов и выпуска новых акций. Главная цель МФК - содействие экономическому росту развивающихся через поощрение частного предпринимательства в производственном секторе.

Международный форфайтинг (от франц. "A forfait" - отказ от прав) - такой вид деятельности по предоставлению услуг в сфере международного финансирования, при котором экспортер продает форфайтеру (форфайтинговой компании) без права регресса долговое обязательство иностранного покупателя, которое выступает в форме коммерческого переводного или простого векселя с авалем (форма финансовой гарантии банка или другого юридического лица).

Международный франчайзинг (англ. franchise, «лицензия», «привилегия»), франшиза (от фр. Franchir, «освобождать») - вид отношений между рыночными субъектами международной деятельности, когда одна сторона (франчайзер) передает другой стороне (франчайзе) за плату (роялти) право на определенный вид бизнеса, используя разработанную бизнес-модель его ведения. Это развитая форма лицензирования, при которой одна сторона (франчайзер) представляет другой стороне (франчайзе) возмездное право действовать от своего имени, используя товарные знаки и/или бренды франчайзера. Другими словами международный франчайзинг - это использование уже существующей и хорошо отработанной идеи бизнеса (торговой марки), которая имеет сформированный имидж.

Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС), англ. International Center for Settlement of Investment Disputes (ICSID) - один из пяти институтов Группы Всемирного банка, основанный в 1966 г. Местонахождение - Вашингтон. Насчитывает 144 членов. Украина с 2000г. МЦУИС - арбитражная организация, где слушаются дела иностранных инвесторов и стран-реципиентов. Главная цель - способствовать притоку иностранных капиталов путем создания условий для примирения и урегулирования споров между правительствами и иностранными инвесторами. МЦУИС не является кредитной организацией в прямом смысле слова, поэтому его не всегда включают в Группу Всемирного банка, хотя по целям и организационно он с ней связан.

Межправительственные займы - займы, которые предоставляются за счет средств государственного бюджета в виде помощи. Они могут быть беспроцентными или с невысокой процентной ставкой, предоставляться на льготных условиях.

Парижский клуб - неофициальная межправительственная организация развитых стран-кредиторов, инициатором создания которого выступила Франция. Объединение было создано в 1956 году, когда Аргентина согласилась встретиться со своими кредиторами в Париже. Главная задача, которую решает Парижский клуб в настоящее время, - реструктуризация задолженности стран.

Реструктуризация долга - согласованные должниками и кредиторами меры, направленные на поддержание платежеспособности должников в средне-и долгосрочной перспективе. Реструктуризация внешней задолженности развивающихся стран, происходит путем:

- перенос платежей - перенос сроков платежей основной части долга, процентов или всех платежей по обслуживанию долга на более поздний срок по сравнению с первоначально установленным;

- сокращение суммы долга - уменьшение суммы невы плаченной задолженности путем прямого списания части долга или продажи долга со скидкой на вторичном рынке, или конверсии долга в определенные национальные активы страны-должника;

- рекапитализации - обмена долгов на облигации должников или предоставление новых кредитов, предназначенных для оплаты прошлых долгов.

Рефинансирование долга - повторное обсуждение условий кредитного соглашения, в процессе которого меняются сумма и условия погашения долга.

Всемирный банк, основанный в 1944 году, является одной из крупнейших в мире организаций, оказывающих помощь в целях развития. Банк использует свои ресурсы, высококвалифицированный персонал и большую базу знаний для оказания помощи каждой из развивающихся стран, в процессе обеспечения стабильного, устойчивого развития, основанного на принципах социальной справедливости.

Всемирный банк отличается от Группы Всемирного банка тем, что в Всемирный банк входят лишь два института - Международный банк реконструкции и развития (МБРР) и Международная ассоциация развития (МАР), в то время как в Группу Всемирного банка входят, кроме двух названных, еще три института: Международная финансовая корпорация (МФК), Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций (МАГИ) и Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС).

Секьюритизация - процесс финансирования в форме таких кредитов, которые можно свободно продать на вторичном рынке, но не в форме займов, которве кредиторы должны хранить до наступления срока их погашения или отдавать с учетом контрактных ограничений.

Задачи:

Задача 1

Предположим, что между странами «А» и «В» осуществляется свободная миграция капитала. Номинальная процентная ставка по внутренним кредитам в стране «А» составит 14%, а в «В» - 9%. Уровень инфляции соответственно равен 8% и 3%. В каком направлении будет мигрировать капитал? Как изменятся направления движения капитала, если уровень инфляции в стране «А» уменьшится до 5%?

Решение

Минимальный уровень процентной ставки равен сумме еального уровня процентной ставки и уровня инфляции (i = r + π). Определяем реальные уровне нормы процента в обеих странах для первого случая:

rA = 14 - 8 = 6%; rB = 9 - 3 = 6%.

Определяем реальные уровни нормы процента в обеих странах для второго случая:

rA = 14 - 5 = 9%; rB = 6%.

Вывод: а) в первом случае капитал будет полностью инвестироваться в национальных пределах; б) во втором случае капитал будет мигрировать из страны «В» в страну «А», поскольку там реальная ставка нормы процента выше.

 

Задача 2

Страна «А» обладает 4,5 млрд. долл. капитала, страна «В» - 2 млрд. долл. В странах установились процентные ставки соответственно на уровне 3% и 8%. Выясните направление движения капитала после снятия ограничений? Рассчитайте экономические эффекты миграции капитала, если величина капитала, вложенного в стране «А», уменьшилась на 1 млрд. дол., Равновесная процентная ставка установилась на уровне 5%.

Решение

При отсутствии ограничений на движение капитала между странами происходит перемещение капитала из страны с меньшей процентной ставкой в страну с более высокой процентной ставкой. Таким образом, в приведенной задаче капитал начнет двигаться из страны «А» в страну «В». Для расчета экономических эффектов от миграции капитала необходимо построить графическую модель рынка капиталов для двух стран, рассматривающихся в задаче (рис.4).


Рис. 4. Экономические последствия прямых иностранных инвестиций

Рассмотрим ситуацию в двух странах «А» и «В» до миграции капитала между странами.

Показатель «А» «В»
Количество капитала, которым владеет страна 1 К1К2
Процентная ставка rA rB
Максимальная процентняа ставка, при которой предприниматели согласны получить кредит rmax rmax
Доходы собственников капитала 0GPK1 K1ECK2
Доходы собственников других факторов производства GAP BCE
Национальный доход страны 0APK1 K2BEK1

В результате миграции капитала между странами в доходах различных слоев населения возникают некоторые изменения. Ситуация после миграции капитала такая.






Date: 2016-05-17; view: 552; Нарушение авторских прав

mydocx.ru - 2015-2019 year. (0.013 sec.) Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав - Пожаловаться на публикацию