Коректування грошових потоків на ризикову складову

Цей метод припускає оцінку ефективності проекту за одним сценарієм, що відбиває найбільш сприятливу ситуацію (оптимістичний сценарій). Ризики враховуються виключенням із грошових потоків базового сценарію ризикової складовий, котра визначається як сума добутків імовірностей несприятливих подій і можливих втрат, до яких можуть привести зазначені події. Тобто, скоректовані на ризик грошові потоки визначаються формулою:

,

де - грошовий потік базового сценарію.

- утрати, зв'язані з реалізацією i-го ризику;

- імовірність реалізації i-го ризику.

Скоректовані на ризик грошові потоки дисконтуються за нормою дисконту, що відповідає детермінованим умовам. У загальному випадку, вона включає безризикову норму доходу і премію за низьку ліквідність.

Можливе застосування комбінації двох підходів, коли частина ризиків враховується премією за ризик, а частина – коректуванням грошових потоків.