Полезное:
Как сделать разговор полезным и приятным
Как сделать объемную звезду своими руками
Как сделать то, что делать не хочется?
Как сделать погремушку
Как сделать так чтобы женщины сами знакомились с вами
Как сделать идею коммерческой
Как сделать хорошую растяжку ног?
Как сделать наш разум здоровым?
Как сделать, чтобы люди обманывали меньше
Вопрос 4. Как сделать так, чтобы вас уважали и ценили?
Как сделать лучше себе и другим людям
Как сделать свидание интересным?
Категории:
АрхитектураАстрономияБиологияГеографияГеологияИнформатикаИскусствоИсторияКулинарияКультураМаркетингМатематикаМедицинаМенеджментОхрана трудаПравоПроизводствоПсихологияРелигияСоциологияСпортТехникаФизикаФилософияХимияЭкологияЭкономикаЭлектроника
Премии за риск для отдельной компании
|
|
| Фактор риска | Премия за риск, % |
| Руководящий состав: качество руководства Размер компании Финансовая структура (источники финансирования предприятия) Диверсификация производственная и территориальная Диверсификация клиентуры Доходы: рентабельность и прогнозируемость Прочие особенные риски | 0–5 0–5 0–5 0–5 0–5 0–5 0–5 |
Ставка дисконтирования определяется суммированием безрисковой ставки и перечисленных выше премий за риск.
В табл. приведён пример расчёта ставки дисконтирования методом кумулятивного построения.
Расчёт ставки дисконтирования для предприятия
Методом кумулятивного построения
| Вид риска | Вероятный интервал значений, % |
| Безрисковая ставка дохода (без учёта инфляции) | 5,7 |
| Руководящий состав: качество руководства | |
| Размер компании | |
| Финансовая структура (источники финансирования) | |
| Диверсификация производственная и территориальная | |
| Диверсификация клиентуры | |
| Доходы: рентабельность и прогнозируемость | |
| Прочие особенные риски | |
| ИТОГО ставка дисконтирования | 21,7 |
При использовании метода кумулятивного построения следует учитывать его кажущуюся простоту, которая становится причиной поверхностного отношения к модели и ведёт к субъективизму, особенно в России. Поскольку культура оценки в России ещё не сложилась и специалистов, способных подвергнуть анализу отчёт об оценке, практически нет, то оценщику достаточно сослаться на свое экспертное мнение, чтобы любой уровень риска был принят за верный. Тем не менее при более углублённом рассмотрении модели становится очевидным, что её применение требует большего труда и знаний, чем модель САРМ, основанная на статистическом бета-коэффициенте.
Date: 2016-02-19; view: 448; Нарушение авторских прав