Полезное:
Как сделать разговор полезным и приятным
Как сделать объемную звезду своими руками
Как сделать то, что делать не хочется?
Как сделать погремушку
Как сделать так чтобы женщины сами знакомились с вами
Как сделать идею коммерческой
Как сделать хорошую растяжку ног?
Как сделать наш разум здоровым?
Как сделать, чтобы люди обманывали меньше
Вопрос 4. Как сделать так, чтобы вас уважали и ценили?
Как сделать лучше себе и другим людям
Как сделать свидание интересным?
Категории:
АрхитектураАстрономияБиологияГеографияГеологияИнформатикаИскусствоИсторияКулинарияКультураМаркетингМатематикаМедицинаМенеджментОхрана трудаПравоПроизводствоПсихологияРелигияСоциологияСпортТехникаФизикаФилософияХимияЭкологияЭкономикаЭлектроника
Решение. Оптимальный инвестиционный портфель составляется путем максимизации значения суммарной чистой приведенной стоимости проектов
Оптимальный инвестиционный портфель составляется путем максимизации значения суммарной чистой приведенной стоимости проектов, включаемых в портфель.
Для случая поддающихся дроблению проектов максимизация суммарной NPV при заданном ограничении инвестиционных вложений достигается на основе включения в портфель проектов, имеющих наибольшее значение индекса рентабельности инвестиций. Для случая, когда проекты не поддаются дроблению максимальное значение суммарной чистой приведенной стоимости находится путем последовательного просмотра всех возможных вариантов сочетания проектов и расчетом суммарной NPV для каждого варианта.
На первом этапе решения рассчитывается NPV и индекс рентабельности для каждого проекта.
Таблица 1
Расчет чистой приведенной стоимости и индекса рентабельности
инвестиционных проектов
| Проект | Приведенная стоимость денежных притоков (PV) | Чистая приведенная стоимость (NPV) | Индекс рентабельности инвестиций (PI) | |||
| Расчет | Величина, тыс. руб. | Расчет | Величина, тыс. руб. | Расчет | Величина | |
| А | 100×0,909+150×0,826+200× 0,751+150×0,683+100×0,621 | 530-400 | 530/400 | 1,33 | ||
| Б | 60×0,909+70×0,826+80×0,751 + 90×0,683+100×0,622 | 296-200 | 296/200 | 1,48 | ||
| В | 90×0,909+90×0,826+90×0,751 + 90×0,683+90×0,623 | 341-300 | 341/300 | 1,14 | ||
| Г | 50×0,909+50×0,826+40×0,751 + 40×0,683+30×0,624 | 163-150 | 163/150 | 1,09 |
А) ограничение инвестиции - до 800 тыс. руб., проекты поддаются дроблению.
Таблица 2
Оптимальный портфель инвестиционных проектов, поддающихся
дроблению, при ограничении инвестиций размером 800 тыс. руб.
| Проект[17] | Индекс рентабельности инвестиций | Инвестиция, включаемая в портфель, тыс. руб. | Часть инвестиции, включаемой в портфель, % | Чистая приведенная стоимость, тыс. руб.[18] |
| Б | 1,48 | 100,00 | ||
| А | 1,33 | 100,00 | ||
| В | 1,14 | 66,67 | ||
| Г | 1,09 | 0,00 | ||
| Итого | х | Х |
Б) ограничение инвестиции - до 650 тыс. руб., проекты не поддаются дроблению.
Таблица 3
Возможные сочетания проектов, не поддающихся дроблению,
при ограничении инвестиций размером 650 тыс. руб.
| Вариант | Суммарная инвестиция, тыс. руб. | Суммарная чистая приведенная стоимость, тыс. руб. | ||
| Расчет | Величина | Расчет | Величина | |
| А+Б | 400+200 | 130+96 | ||
| А+Г | 400+150 | 130+13 | ||
| Б+В+Г | 200+300+150 | 96+41+13 |
Максимальную суммарную чистую приведенную стоимость имеет портфель, сочетающий проекты А и Б (226 тыс. руб.), таким образом, он и является оптимальным.
Date: 2016-02-19; view: 467; Нарушение авторских прав; Помощь в написании работы --> СЮДА... |