Мировой рынок золота

Рынки золота - специальные центры торговли золотом, где осуществляется

его регулярная купля-продажа по рыночной цене в целях

промышленно-бытового потребления, частной тезаврации, инвестиций,

страхования риска, спекуляции, приобретения необходимой валюты

для международных расчетов. Спрос на рынке золота предъявляют фирмы, коммерческие банки,

частные лица. Официальные золотые резервы используются ограниченно как чрезвычайные

ликвидные активы. Поэтому потребление золота сосредоточено

в основном в частном секторе. С экономической точки зрения

различаются следующие источники спроса на рынке золота:

• промышленно-бытовое потребление фабрикационный спрос разных отраслей промышленности

радиоэлектроники, атомно-ракетной техники; особенно ювелирного производства/

• частная тезаврация и инвестиции для страхования рисков

• спекулятивные сделки. Поскольку цена золота колеблется, оно

является объектом спекуляции;

• покупка золота центральными банками (периодически).

Особенности функционирования рынков золота. На этих рынках

осуществляется купля-продажа стандартных слитков крупных и мелких. Особым спросом на рынке золота пользуются монеты старой (периода

золотомонетного стандарта) и новой чеканки. Золото продается также в виде листов, пластинок, проволоки, золотых

сертификатов документов, удостоверяющих право их владельца

получить по их предъявлении определенное количество этого

металла.

Организационная структура и виды рынков золота. Организационно

рынок золота представляет консорциум из нескольких банков,

уполномоченных совершать сделки с золотом. Они осуществляют посреднические

операции между покупателями и продавцами. Кроме

того, специальные фирмы занимаются очисткой и хранением золота,

изготовлением слитков.

В зависимости от режима, санкционируемого государством, золотые

рынки подразделяются на четыре категории: мировые (Лондон,

Цюрих, Нью-Йорк, Чикаго, Гонконг, Дубай и др.), внутренние

свободные (Париж, Милан, Стамбул, Рио-де-Жанейро), местные

контролируемые, «черные» рынки (при валютных ограничениях).

Операции с золотом. До 1974 г. преобладали наличные сделки с

золотом, которые исполнялись в течение двух рабочих дней после их

заключения. Они были сосредоточены на рынках золота в Лондоне,

Цюрихе, Париже, Гонконге. Для страхования риска инфляционного обесценения денег инвесторы

иногда приобретают золото в слитках, монетах, акции золотодобывающих

компаний, рассчитывая также на высокие дивиденды. Для

осуществления рискованных (венчурных) инвестиций инвестор предпочитает

срочные (форвардные и фьючерсные) сделки с золотом.

На рынке форвардных операций с золотом различаются три основные

разновидности.

1. Хеджирование с целью страхования риска изменения цены золота.

Опасаясь снижения его цены, владелец золота продает золото

на определенный срок контрагенту, который должен завершить свою

срочную сделку по продаже золота, однако опасается повышения его

цены. Объем этих операций невелик.

2. Спекулятивные срочные сделки купля-продажа золота с целью

извлечения прибыли наиболее распространены.

3. Арбитражные операции с золотом аналогичны валютному арбитражу.

Но в отличие от него практикуется не только временной, но

и пространственный арбитраж, поскольку сохраняется разница в цене

золота на разных рынках.

Специфической операцией является сделка своп с золотом сочетание

наличной и срочной контрсделки.

Мировой ценой золота принято

считать котировки Лондонского рынка на основе процедуры фиксинг