Источники венчурного финансирования

Для изучения данного вопроса обратимся к опыту США, где данный вид инвестиций представлен в наиболее развитой на сегодня форме. Спрос на венчурный капитал в США в последние годы вызвал бурный рост числа финансовых источников, которые можно разделить на семь разных видов. Список этих источников выглядит следующим образом:

· Закрытые партнерства с венчурным капиталом (денежные средства семей, пенсионных фондов, крупных индивидуальных инвесторов и т.д.).

· Публичные фонды венчурного капитала.

· Венчурный капитал корпораций.

· Фонды венчурного капитала инвестиционных банковских фирм.

· Инвестиционные компании мелкого предпринимательства (SBIC — smallbusinessinvestmentcompany) и такие же компании для инвестиций в мелкие предприятия, принадлежащие представителям меньшинств (MESBIC — minorityenterprisesmallbusinessinvestmentcompany).

· Индивидуальные инвесторы.

· Правительства штатов.

В заключение выделим основные преимущества и недостатки венчурного финансирования инвестиций. В целом оно обладает следующими преимуществами:

· позволяет привлечь необходимые средства для реализации высокорисковых, но перспективных и потенциально высокодоходных проектов, когда другие источники недоступны;

· не требует залогов и прочих видов обеспечения;

· может быть предоставлено в короткие сроки;

· как правило, не предусматривает промежуточных выплат (процентов, дивидендов) и др.

К недостаткам этого способа финансирования следует отнести:

· сложность привлечения (поиска инвесторов);

· необходимость выделения доли в капитале (как правило, контрольный пакет);

· возможность неожиданного выхода инвестора из проекта либо реализации им своей доли сторонним субъектам;

· максимальные требования к раскрытию информации;

· возможность вмешательства инвестора в управление проектом или фирмой;

· слабое развитие в РФ и др.