ЗАКЛЮЧЕНИЕ. Вопрос о проблеме совокупного внешнего долга государства на сегодняшний день затрагивает практически все страны

Вопрос о проблеме совокупного внешнего долга государства на сегодняшний день затрагивает практически все страны, а однозначного решения данной проблемы пока еще не существует. Помощь в решении комплекса проблем, связанных с внешней задолженностью, оказывает грамотное управление государственным долгом, что является важной составной частью финансовой политики современного государства.

Подводя итог всего исследования можно сделать следующие выводы:

- обзор литературы предлагает множество различных определений совокупного внешнего долга; выделяются классификации по различным критериям; также выделяются различные составляющие государственного и корпоративного внешнего долга:

- история внешней задолженности России идет со времен дворцовых переворотов. Процесс активного формирования государственного внешнего долга СССР привело к тому, что при его распаде Россия, приняв все обязательства СССР, при столь огромных размерах внешнего долга сконцентроровалась на необходимости проведения рациональной политики по снижению этого долга. В целом, государственные действия привели к тому, что показатель отношения государственного долга к ВВП является одним из самых низких показателей среди развитых стран. Этому способствовал ряд факторов, таких как: формирование резервных фондов за счет профицита бюджета, благодаря высоким мировым ценам на экспортируемые энергоресурсы, а также тот факт, что Россия впервые с 1998 года вышла на внешний долговой рынок лишь в 2010 году. Однако, непрерывно увеличивающийся внешний корпоративный долг ухудшает общий показатель внешней задолженности России.;

- динамика и структура внешнего долга за последние посткризисные годы существенно не изменилась: также продолжает уменьшаться государственный долг и продолжает возрастать корпоративная задолженность. Мировой финансовый кризис привел к увеличению государственного внешнего долга, но в последствии сократил внешние займы со стороны частного сектора. В целом на протяжении последних лет наблюдается устойчивая тенденции увеличения совокупного внешнего долга достаточно большими темпами. Соотношению внешней задолженности и золотовалютных запасов России показывает, что золотовалютные запасы не в состоянии покрыть все долги России. Но положительным остается тот факт, что чистая позиция остается отрицательной, что говорит о превышении внешних активов внешнего долга России. Кроме того, показатели внешней задолженности свидетельствуют о низком риске возникновения долгового кризиса в России.

- управление внешним долгом России осуществляется в основном через долговую политику РФ, характер которой определяют такие факторы, как макроэкономические условия реализации долговой политики; государственные гарантии РФ, сохранение потребности в привлечении зарубежного заемного капитала со стороны корпоративного сектора и др.

- существует ряд проблем, связанных с внешним долгом России, например, постоянно возрастающий корпоративный долг, необходимость предотвращения дефицита бюджета, слабо развитый сектор государственных гарантий, проблема управления внешней задолженностью и др. Проблему увеличивающегося корпоративного долга необходимо решать совместно государству и представителями частного сектора, ввиду заинтересованности обеих сторон, а особенно государства, т.к. большая часть этой задолженности принадлежит компаниям, основная доля акций которых принадлежит государству.

- существуют как позитивные, так и негативные перспективы внешней задолженности России, виду неизвестности пути дальнейшего развития России. Негативные прогнозы основываются в первую очередь на высокой зависимости российской экономики от конъюнктуры мировых сырьевых рынков, что требует особого внимания к данному аспекту.

Скорее всего вопрос о проблеме внешнего долга России просуществует еще неопределенно долгое время.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1 Бюджетный кодекс Российской Федереции от 31.07.1998 N 145-ФЗ (ред. от 12.11.2012): URL: http://www.consultant.ru/popular/budget/ (дата обращения: 5.12.2012).

2 Блэк, Дж. Экономика. Толковый словарь: Англо-русский / Дж. Блэк.- М.: ИНФРА - М, изд. «Весь мир». Общая редакция: Осадчая И.М. 2000. – 840 с.

3 Дадашева А. З., Черник Д.Г. Финансовая система России: Учебное пособие. – М.: ИНФРА – М, 1997. – 248 с.

4 Райзберг Б., Лозовский Л., Стародубцева Е. Современный экономический словарь. - 5-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА - М, 2006. – 495 с.

5 Левин П. К. Основные проблемы трансформации суверенного долга России в корпоративный долг / Левин П. К. // Внешнеэкономические аспекты инновационной стратегии развития российской экономики: Сборник статей / Под ред. Лукьянович Н. В. и Цвирко С. Э. – М.: МАКС Пресс, 2008. – 296 с.

6 Селезнев А. З. Государственный долг и внешние активы: Учебное пособие / Под ред. проф. В.Ю.Катасонова. – М.: ИНФРА-М, 2010. – 284 с.

7 Основные направления государственной долговой политики Российской Федерации на 2012 — 2014 года // Министерство финансов Российской Федерации. 2011. 48 С.

8 Платежный баланс и внешний долг Российской Федерации. 2011 год. // Вестник Банка России. 2012. № 24 – 25. 139 с.

9 Представительство Всемирного банка в России. Доклад об экономике России №25 (Обеспечение условий для экономической стабильности и устойчивого экономического роста) // Экономическая политика. 2011. № 4. 51 с.

10 Борисова И., Замараева Б., Киюцевская А., Назарова А., Суханов Е. Растущая российская экономика на фоне растущей внешней напряженности // Вопросы экономики. 2011. № 6. С. 4 – 32.

11 Власов С. А. Обзор государственной долговой политики стран ЕврАзЭС // Деньги и кредиты. 2011. № 10. С. 64 – 69.

12 Долганова Ю. С., Уксусова С. Ю. Дискуссионные вопросы управления государственным долгом // Известия Уральского государственного экономического университета. 2011. № 3. С. 96 – 101.

13 Ершов М. В., Татузов В. Ю., Танасова А. С. О российской долговой политике в современных условиях // Деньги и кредит. 2012. № 6. С. 36 – 41.

14 Зыкова Т. Долг в обмен на имущество // Российская газета. Федеральный выпуск № 4819. 24.12.2008.

15 Левин П. К. Макроэкономические факторы возникновения долговой экономики // Международная экономика. 2010. №9. С. 41 – 49.

16 Логин И. В. Проблемы совершенствования системы управления долгом в Российской Федерации // Банковские услуги. 2009. № 9. С. 2 – 7.

16 Попкова Н. А. Управление государственным долгом: проблемы и возможности // Финансы. 2010. № 1. С. 49 – 52.

17 Сайфиева С. Н. Российская финансовая и налоговая политика: современное состояние и перспективы развития // ЭКО. 2012. № 2. С. 97 – 116.

18 Селезнев А. Совокупный государственный долг, его регулирование // Экономист. 2008. № 8. С. 13 – 26.

19 Хейфец Б. А. Глобальный долговой кризис и риски долговой политики России. Москва: Институт экономики. 2012. 58 с.

20 Хейфец Б. Россия и глобальный долговой кризис // Экономист. 2012. № 5. С. 3 – 17.

21 Arakelyan M., Nestmann T. Russia’s quasi-sovereign debt. A sizeable contingent liability // Deutsche Bank Research. 27.12.2011. 11 р.

22 Всемирный банк: [сайт] URL: http://www.worldbank.org (дата обращения: 5.12.2012 г.)

23 Международный Валютный Фонд: [сайт] URL: http://www.imf.org (дата обращения: 5.12.2012 г.)

24 Федеральная служба государственной статистики России: [сайт] URL: http://www.gks.ru (дата обращения: 5.12.2012 г.)

25 Центральный банк Российской Федерации: [сайт] URL: http://www.cbr.ru (дата обращения: 5.12.2012 г.)

Приложение А

Структура внешнего корпоративного долга России

Банковский сектор Прочие секторы

Рисунок А.1 — Структура внешнего долга частного сектора РФ

по состоянию на 1.01.2012 г, процентов[35]

Приложение Б

Чистая позиция по внешнему долгу России

Таблица Б. 1 – Чистая позиция по внешнему долгу РФ по секторам экономики на 1 января 2012 года, млн долл США[36]

Продолжение таблицы Б.1

[1] Дадашева А.З., Черник Д.Г. Финансовая система России: Учебное пособие. – М.: ИНФРА – М, 1997. – 248 с.

[2] Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. - 5-е изд., перераб. и доп. — М.: ИНФРА - М, 2006. – 495 с.

[3] Блэк, Дж. Экономика. Толковый словарь: Англо-русский/Дж. Блэк.- М.: ИНФРА - М, изд. «Весь мир». Общая редакция: Осадчая И.М. 2000. – 840 с.

[4] Селезнев А.З. Государственный долг и внешние активы: Учебное пособие / Под ред. проф. В.Ю.Катасонова. – М.: ИНФРА-М, 2010. – С. 16.

[5] Селезнев А.З. Государственный долг и внешние активы: Учебное пособие / Под ред. проф. В.Ю.Катасонова. – М.: ИНФРА-М, 2010. – С. 143 – 150.

[6] Власов С. А. Обзор государственной долговой политики стран ЕврАзЭС // Деньги и кредиты. 2011. № 10. С. 64 – 69.

[7] Власов С. А. Обзор государственной долговой политики стран ЕврАзЭС // Деньги и кредиты. 2011. № 10. С. 64 – 69.

[8] Селезнев А.З. Государственный долг и внешние активы: Учебное пособие / Под ред. проф. В.Ю.Катасонова. – М.: ИНФРА-М, 2010. – С. 151 – 164.

[9] Всемирный банк: [сайт] URL: http://www.worldbank.org

[10] Внешний долг Российской Федерации, Внешний долг Российской Федерации в 1994-2004 гг. // Центральный банк Российской Федерации: [сайт] URL: http://www.cbr.ru

[11] Внешний долг Российской Федерации // Центральный банк Российской Федерации: [сайт] URL: http://www.cbr.ru

[12] Внешний долг Российской Федерации (детализированное аналитическое представление) // Центральный банк Российской Федерации: [сайт] URL: http://www.cbr.ru

[13] Внешний долг Российской Федерации, Международные резервы России // Центральный банк Российской Федерации: [сайт] URL: http://www.cbr.ru

[14] Внешний долг Российской Федерации // ЦБ РФ: [сайт] URL: http://www.cbr.ru

[15] Показатели внешней долговой устойчивости России // ЦБ РФ: [сайт] URL: http://www.cbr.ru

[16] Логин И. В. Проблемы совершенствования системы управления долгом в Российской Федерации // Банковские услуги. 2009. № 9. С. 2 – 7.

[17] Бюджетный кодекс Российской Федереции от 31.07.1998 N 145-ФЗ (ред. от 12.11.2012): URL: http://www.consultant.ru/popular/budget/

[18] Селезнев А. Совокупный государственный долг, его регулирование // Экономист. 2008. № 8. С. 13 – 26.

[19] Б.А. Хейфец глобальный долговой кризис и риски долговой политики россии москва институт экономики 2012

[20] Левин П. К. Основные проблемы трансформации суверенного долга России в корпоративный долг / Левин П. К. // Внешнеэкономические аспекты инновационной стратегии развития российской экономики: Сборник статей / Под ред. Лукьянович Н. В. и Цвирко С. Э. – М.: МАКС Пресс, 2008. – 296 с.

[21] Arakelyan M., Nestmann T. Russia’s quasi-sovereign debt // Deutsche Bank Research. 27.12.2011. 11 р.

[22] Arakelyan M., Nestmann T. Russia’s quasi-sovereign debt. A sizeable contingent liability // Deutsche Bank Research. 27.12.2011. 11 р.

[23] Основные направления государственной долговой политики Российской Федерации на 2012 — 2014 года // Министерство финансов Российской Федерации. 2011. 48 С.

[24] Федеральная служба государственной статистики России: [сайт] URL: http://www.gks.ru

[25] Сайфиева С. Н. Российская финансовая и налоговая политика: современное состояние и перспективы развития // ЭКО. 2012. № 2. С. 97 – 116.

[26] Основные направления государственной долговой политики Российской Федерации на 2012 — 2014 года // Министерство финансов Российской Федерации. 2011. 48 С.

[27] Зыкова Т. Долг в обмен на имущество // Российская газета. Федеральный выпуск № 4819. 24.12.2008.

[28] Основные направления государственной долговой политики Российской Федерации на 2012 — 2014 года // Министерство финансов Российской Федерации. 2011. 48 С.

[29] Представительство Всемирного банка в России. Доклад об экономике России № 25 (Обеспечение условий для экономической стабильности и устойчивого экономического роста) // Экономическая политика. 2011. № 4.

[30] Хейфец Б. А. Глобальный долговой кризис и риски долговой политики России. Москва: Институт экономики. 2012. 58 с.

[31] Основные направления государственной долговой политики Российской Федерации на 2012 — 2014 года // Министерство финансов Российской Федерации. 2011. 48 С.

[32] Власов С. А. Обзор государственной долговой политики стран ЕврАзЭС // Деньги и кредиты. 2011. № 10. С. 64 – 69.

[33] Хейфец Б. А. Глобальный долговой кризис и риски долговой политики России. Москва: Институт экономики. 2012. 58 с.

[34] Основные направления государственной долговой политики Российской Федерации на 2012 — 2014 года // Министерство финансов Российской Федерации. 2011. 48 С.

[35] Платежный баланс и внешний долг Российской Федерации. 2011 год. // Вестник Банка России. 2012. № 24 – 25. 139 с.

[36] Чистая позиция по внешнему долгу Российской Федерации // // Центральный банк Российской Федерации: [сайт] URL: http://www.cbr.ru