Спонтанне фінансування і управління комерційним кредитом

На відміну від договірного кредитування кредиторська заборгованість, вважається спонтанним джерелом. Її розмір, як правило, визначається винятково обсягом господарських операцій фірми.

У процесі реалізації продукції (робіт, послуг) може створитися ситуація, коли покупець не в змозі відразу розрахуватися з постачальником. У цьому випадку треба вирішувати питання про можливе відстрочення розрахунків, тобто про надання клієнту товарного (комерційного) кредиту. У цьому випадку постачальник одержує від покупця не гроші, а вексель як боргове зобов'язання. Отже, комерційний кредит полягає у відстроченні платежу за реалізовану продукцію і надається у вексельній формі.

Комерційний кредит – це товарна форма кредиту. При комерційному кредиті об'єктом угоди є продукція (товар), при банківському – позиковий фонд.

У сучасній вітчизняній практиці, крім вексельної форми комерційного кредиту, зустрічається також комерційний кредит у вигляді авансу покупця і у формі консигнації.

Для підприємства-постачальника оформлення і оплата поставки з використанням комерційного кредиту є вигідним, бо це не тільки збільшує обсяг продаж, але ще й забезпечує додатковий дохід у формі процентів за кредит, що включаються в суму векселя. Одержавши вексель як плату за відвантажений товар, постачальник має можливість або зберігати його до закінчення терміну погашення, або розрахуватися цим векселем зі своїми постачальниками, або продати вексель банку і достроково одержати за нього певну суму за вирахуванням знижки (дисконту) на користь банку.

Покупцеві продукції при його недостатній ліквідності не менш вигідно скористатися комерційним кредитом для негайної оплати товарно-матеріальних цінностей. Це дає можливість прискорити залучення в оборот матеріальних ресурсів, тоді як платіж за векселем відбудеться пізніше.

Переваги комерційного кредиту полягають в оперативності залучення коштів у товарній формі, у розширенні можливостей маневрування оборотними коштами, у фінансовій підтримці контрагентів один одним, у технічній простоті оформлення.

До недоліків комерційного кредиту можна віднести потенційні зміни цін на продукцію, ризик несвоєчасного погашення векселя, банкрутство платника.

Всі ці позитивні і негативні сторони комерційного кредиту вимагають відповідного управління.

Управління комерційним кредитом зі сторони підприємства-постачальника передбачає наступне.

1. Глибокий кредитний аналіз позичальника. Це процес, у результаті якого має бути ухвалене рішення про надання або відмову від комерційного кредиту. При цьому вивчаються платоспроможність і кредитоспроможність платника, забезпечення кредиту, з'ясовуються бажання і можливості розрахуватися за придбану продукцію.

2. Вирішення питання про граничний (максимальний) розмір кредиту. Для нових клієнтів ця сума звичайно встановлюється на відносно низькому рівні, а потім піднімається з врахуванням позитивної кредитної історії. Ліміти за комерційним кредитом для постійних покупців продукції мають бути гнучкими і завжди служити об'єктом перегляду як інструмент стимулювання. Деякі фінансові менеджери ставлять ліміт кредиту в залежність від наявності власного капіталу клієнта, наприклад на рівні 5-10 %. Поряд із власним, для встановлення ліміту враховується оборотний капітал, тому що він більш тісно пов'язаний з показником платоспроможності.

3. Встановлення кредитного періоду. Звичайно кредитним періодом називають відрізок часу, що розділяє дати оформлення розрахункового документа і його оплати. У контракті цей час позначається, наприклад, «нетто 30» або «нетто 90». Це означає, що відрізок часу від закупки до дати платежу (кредитний період) дорівнює 30 або 90 днів. А взагалі-то кредитний період не має перевищувати середню тривалість обороту дебіторської заборгованості у постачальника товару. Постачальник може стимулювати скорочення кредитного періоду шляхом знижки до ціни реалізації. У цьому випадку кредитні умови він позначить, наприклад, як «2/10 нетто 30». Число 2 означає двопроцентну знижку від суми, зазначеної в розрахунковому документі, якщо платіж буде здійснений протягом 10 днів від дня оформлення рахунку. У противному випадку діє строк «нетто 30» без дисконту. З огляду на те, що процентна знижка виходить від постачальника і носить добровільний характер, вона може стати привабливою для залучення нових клієнтів, що йдуть на прискорення платежів з метою економії коштів.

4. Визначення облікової знижки за комерційним кредитом здійснюється за кожен день прискорення платежу, виходячи зі скорочення інфляційних втрат від дебіторської заборгованості й одержання постачальником додаткового доходу від більш раннього включення грошових ресурсів в оборот підприємства.

Позичальник також впливає на використання комерційного кредитує Основні моменти цього процесу включають наступні кроки.

1. Оцінка доцільності використання комерційного кредиту. При цьому підприємство-позичальник виходить із наступних міркувань:

а) стан платоспроможності і наявність невідкладних зобов'язань за податками, зборами, заробітній платі, погашення кредиторської заборгованості перед іншими постачальниками тощо;

б) необхідність оперативного залучення товарно-матеріальних цінностей в оборот;

в) умови комерційного кредиту;

г) наявність ліквідного забезпечення для використання позикових джерел;

д) вартість банківського векселя, умови його одержання і погашення порівняно з іншими інструментами грошового ринку;

ж) зниження видатків у випадку прискорення платежів за комерційним кредитом або їх збільшення за умов відстрочки розрахунків, що спеціально обумовлюється і включається до суми по векселю.

2. Забезпечення ефективного використання комерційного кредиту. Критерієм ефективності є різниця між кредитним періодом і часом обігу товарно-матеріальних цінностей, які комерційний кредит обслуговує. Чим вище позитивне значення цієї різниці, тим краще використовується комерційний кредит позичальником. Цей процес регулюється або збільшенням кредитного періоду, або зменшенням періоду обороту товарно-матеріальних цінностей, сформованих за рахунок цього кредиту.

3. Своєчасні розрахунки за комерційним кредитом. При перевищенні періоду використання комерційного кредиту над часом обороту продукції, під яку він залучений, проблем з поверненням кредиту не буде. У противному випадку доведеться знаходити додаткові джерела грошових коштів для розрахунків. Видатки для погашення комерційного кредиту включаються в платіжний календар поточного або наступного місяця і контролюються в оперативному порядку.