Обеспечение возврата инвестиционных вложений

Инвестиционный проект предполагает получение некоторого пото­ка доходов на протяжении расчетного периода, по окончании которого инвестор возвращает стоимость инвестиций вместе с процентами. В практике наибольшее распространение имеют два способа возмещения инвестированной суммы: прямолинейный (пропорциональный) возврат инвестиций; возврат инвестиций в виде серии равновеликих выплат. В данном курсовом проекте будем использовать прямолинейный метод возврата инвестиций.

Метод пропорционального возврата основной суммы кредита предполагает, что возмещение происходит ежегодно равными частями. Применение метода рассмотрим на условном примере.

В данном курсовом проекте предусмотрена выдача кредита на 3 года в размере 5303,48 млн.руб. под 12% годовых, погашение которого начинается с 2003 года. Ежегодная норма возврата составит 33,3 %. Каждый год будет возвращаться 33,3 % от основной суммы инвестиций в 5303,48 млн.руб., а также ежегодно будут выплачиваться проценты, начисляемые на оставшуюся сумму долга в размере 12 % годовых.

В первый год возврат основной суммы составит 1767,83 млн.руб., а проценты составят 636,42 млн.руб. Общие выплаты составят 2404,25 млн.руб. Расчеты выплат по остальным годам расчетного периода представлены в таблице 17.

Таблица 17 - Прямолинейный возврат инвестиций

Как можно видеть из таблицы 17, за 3 года произойдёт полное возмещение первоначальной суммы в размере 5303,48 млн.руб. и будет выплачена общая сумма процентов в размере 1272,84 млн.руб. На рисунке 4 приведены потоки денежных средств.

2404,25 2192,11 1979,97

		1767,83		1767,83		1767,83

0 1 2 3 Годы

Рисунок 4 – Прямолинейный возврат инвестиций

Следует подчеркнуть важную особенность этого метода, а именно, что ежегодные суммарные выплаты по кредиту постепенно уменьшаются. Данная особенность указывает на то, что прямолинейный возврат соответствует убывающим потокам доходов и не должен использоваться для потоков равновеликих доходов. Данный способ возврата кредита удобен в том случае, если погашение стоимости активов происходит в соответствии с нормами амортизации.