Понятие и принципы инвестиционной деятельности

В самом общем виде инвестиции определяются как денежные средства, банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности или других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.

По финансовому определению инвестиции – это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода. Экономическое определение инвестиций трактуется как расходы на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основного капитала, а также на связанные с этим изменения оборотного капитала. Ведь изменения в товарно-материальных запасах во многом объясняются движением расходов на основной капитал.

Сущность инвестиций содержит в себе сочетание двух сторон инвестиционной деятельности: затрат ресурсов и результатов.

Инвестиции представляют собой использование финансовых ресурсов в форме краткосрочных или долгосрочных капиталовложений. Инвестиции осуществляются юридическими и физическими лицами. По видам инвестиции делятся на рисковые (внеурочные), прямые, портфельные и аннуитеты.

Принципы инвестиционной деятельности:

1) Принцип предельной эффективности инвестирования.

Предприятие не будет расширять производство, если доход от продажи последней единицы продукции станет равным издержкам производства. Если предприятие все же решило продолжать производство, то оно должно выпускать такое количество продукции, при котором предельный доход будет равен предельным издержкам производства.

2) Принцип «замазки».

Инвестирование подобно работе с замазкой: свобода принятия решений сменяется все большей несвободой в ходе их реализации.

3) Принцип сочетания материальных и денежных оценок эффективности капиталовложений.

4) Принцип адаптационных издержек.

Адаптационные издержки – это все издержки, связанные с адаптацией к новой инвестиционной среде.

5) Принцип мультипликатора (множителя).

Принцип мультипликатора опирается на взаимосвязь отраслей. Это означает, что рост спроса, скажем, на автомобили автоматически вызывает рост на технологически сопутствующие товары: металл, пластмассу, резину и т.д. Значение технологии производства позволяет вычислять коэффициент корреляции.

6) Q – принцип.

Q – принцип – это определение зависимости между оценкой актива на фондовой бирже и его реальной восстановительной стоимостью. Показатель этой зависимости – Q – отношение:

Биржевая оценка воспроизводимых активов

Q = -----------------------------------------------------------

Текущие издержки замещения (покупки) активов

Если дробь больше единицы, то инвестирование выгодно. Причем, чем больше, тем выгоднее.

Таким образом, выгодность инвестирования привязывается к соотношению между ценой спроса и ценой предложения. Так в случае инвестирования в покупку целого предприятия (фирмы) определяем

Биржевая стоимость всей фирмы

Q = ---------------------------------------------------

Издержки возмещения ее материальной части