Ризики операцій комерційного банку з цінними паперами

Висновок:

Задачі по темі № 6

Теоретична ціна акцій визначається на підставі виплачених чи очікуваних дивідендів та прийнятної норми прибутку. Норма прибутку ( н ) буде дорівнювати:

де Д - сума дивіденду;

Р - ціна акції.

Завдання 5. Банк придбав на фондовому ринку акції акціонерного товариства 15 серпня поточного року. При цьому курс їх купівлі складав 8,5 грн., а курс продажу – 10,5 грн. Банк придбав 295 акцій і продав їх 19 серпня поточного року, коли курс цих акцій складав: купівлі – 11,5 грн., а продаж – 12,2 грн.

Визначити доходність операції за ефективною ставкою простих процентів. Пояснити особливості визначення доходу по операції з акціями.

Завдання 6. Акції ВАТ "Алмакс" номіналом 45 грн. викуплені комерційним банком в кількості 1000 штук за ціною 60 грн. і через 2 роки продані за ціною 85 грн. за акцію.

Визначити доходність операцій з акціями у вигляді ефективної річної ставки простих процентів без врахування податку, якщо дивіденди по акціях за перший рік складав 12% річних, а за другий - 14% річних. Вказати основні джерела доходів від операцій з акціями.

Завдання 7. Акції номіналом 25 грн. викуплені банком у кількості 450 штук за ціною 30 грн. і через півтора роки продані за ціною 41 грн. за акцію.

Визначити доходність операцій з акціями за ефективною ставкою простих процентів, якщо дивіденди по акціях за перший рік складали 8% річних, а за другий - 12% річних. Вказати, від чого залежить доходність такої операції. Хто отримає дивіденди за другий рік?

Завдання 8. Депозитний сертифікат номіналом 2 тис. грн., випущений на рік з нарахуванням простих процентів за ставкою 9% річних, куплений за півроку до його погашення і проданий через три місяці. Ставки простих процентів на грошовому ринку в моменти купівлі та продажу складали 12% і 10% річних, відповідно.

Визначити рівень доходності операції за ефективною ставкою простих процентів.

У розрахунках враховувати, що депозитні сертифікати та векселі за способом отримання доходу їх власниками розподіляються на два види - процентні і дисконтні.

За процентними депозитними сертифікатами процент нараховується аналогічно їх нарахуванню за депозитними рахунками.

Депозитні сертифікати можуть продаватися до закінчення терміну їх зберігання і вільно обертатися на ринку. Рівень доходу по операціях з ними залежить від рівня ринкових процентних ставок, а за процентними депозитними сертифікатами – ще й від рівня процентної ставки на момент їх випуску.

Доход від операцій з купівлі-продажу депозитних сертифікатів визначається як різниця між цінами їх продажу (Р1) і купівлі (Р2), які, в свою чергу, розраховуються за формулами:

а) для процентних депозитних сертифікатів:

де N – номінальна вартість депозитного сертифікату;

t – термін у днях від моменту випуску до моменту погашення;

К – кількість днів у році;

t₁ і t₂ - терміни в днях від моментів купівлі і продажу до моменту погашення;

і₁ і і₂ – ставки простих процентів на грошовому ринку в моменти купівлі і продажу;

і₀ – ставка простих процентів, встановлена на момент випуску депозитного сертифікату.

б) для дисконтних депозитних сертифікатів:

Завдання 9. Ощадний сертифікат номіналом 5000 грн. з нарахуванням відсотків за ставкою 8% річних і терміном дії 6 місяців куплений комерційним банком за 100 днів до погашення і проданий через 40 днів. Ставки відсотків за депозитами в моменти купівлі і продажу складали 12% і 9% річних відповідно.

Визначити доходність операції комерційного банку з ощадним сертифікатом за річною ставкою простих відсотків.

Завдання 10. Депозитний сертифікат дисконтного типу номіналом 5000 грн. куплений комерційним банком за 100 днів до терміну погашення і проданий через 35 днів. Облікові ставки в моменти купівлі і продажу складали 9% та 11% річних відповідно. Визначити доходність банківської операції з купівлі-продажу депозитного сертифікату за ефективною ставкою простих процентів та вказати, від чого вона залежить.

Завдання 11. Депозитний сертифікат номіналом 15 000 грн., випущений на 2 роки з нарахуванням простих відсотків за ставкою 9% річних, був куплений комерційним банком за рік до його погашення і проданий через півроку.

Ставки простих відсотків в моменти купівлі і продажу складали 10% і 11% відповідно. Визначити доходність операції за ефективною ставкою простих процентів. Вказати, від чого залежить дохідність таких депозитних сертифікатів.

Завдання 12. Короткострокові облігації номіналом 50 тис. грн. і терміном обертання 180 днів куплені комерційним банком в момент їх випуску за курсом 44,5 тис. грн. і продані через 30 днів за курсом 48 тис. грн.

Визначити доходність облігацій до погашення на момент купівлі та поточну дохідність облігацій в результаті їх продажу.

Враховувати, що основним джерелом доходу від інвестування коштів в безкупонні облігації є різниця між номінальною їх вартістю (за якою вони викуповуються емітентами) та ціною, за якою вони купуються наступними інвесторами.

У розрахунках доходності купівлі облігації врахувати їх курс, що визначається за формулою:

де Р_к – курсовий доход облігації;

Р – ціна облігації;

N – номінальна вартість облігації.

Відповідно ціна облігації за встановленим її курсом буде дорівнювати:

Доход від купівлі таких облігацій буде дорівнювати:

Рівень дохідності за формулою ефективної ставки простих відсотків буде визначатися:

де К – кількість днів у році;

t – термін проведення операції з облігаціями.

Завдання 13. Облігація внутрішньої державної позики номіналом 100 тис. грн. з рівнем доходу 8% річних куплена за курсом, що дорівнює 90 і через два роки продана комерційному банку за курсом 110. При купівлі облігації її продавцю виплачено процентний доход за 50 днів.

Визначити загальну суму доходу, отриманого банком облігації.

Розрахувати рівень дохідності даної операції за ефективною ставкою простих процентів. Для розрахунків використовувати формули, вказані вище.

Завдання 14. Облігація підприємства номіналом 1500 грн. з терміном погашення 5 років, проценти за якою виплачуються щорічно за ставкою 12 % річних, куплена комерційним банком за курсом, що дорівнює 97.

Визначити доходність купівлі облігації за ефективною ставкою простих відсотків без врахування податків, якщо передбачається, що отримані відсотки будуть реінвестуватися за складною ставкою 9% річних, а доход від їх реінвестування може визначатися за наступною формулою:

де R – сума надходження річних процентів від облігації,

і – процентна ставка реінвестування;

n – строк, за який доходи будуть реінвестуватися.

Завдання 15. У портфелі комерційного банку знаходиться пакет облігацій номінальною вартістю 100 тис. грн. з терміном погашення через 3 роки і 10% річним купоном. Ринкова ціна пакета облігацій – 85 тис. грн.

Визначити середню ринкову норму доходу, поточну та загальну доходність даного пакету облігацій. Для розрахунків використовувати формули, вказані вище.

Завдання 16. Визначити ефективність інвестування капіталу, якщо комерційний банк планує вкласти певні грошові кошти на короткостроковий термін.

Ставки на грошовому ринку на 1 місяць (30 днів) дорівнюють: по гривні - 12 – 15 % річних, по доларах США - 7-9% річних.

Курс долара США до гривні:

Пропонуються такі варіанти інвестування гривневих коштів:

1. Розміщення на депозитному рахунку в гривнях.

2. Конвертування у долари США з проведенням процентного арбітражу без форвардного покриття (за курсом спот) і розміщенням доларів США на депозитному рахунку. курс долара США через 1 місяць дорівнював:

3. Конвертування у долари США з одночасним укладенням форвардного контракту та розміщення доларів США на депозитному рахунку.

Визначити ефективність всіх варіантів інвестування, обрати найбільш доцільний з них, обґрунтувати свій вибір.

Завдання 17. Визначити ефективність інвестування залучених коштів комерційного банку у гривні за даними завдання 110 для таких варіантів:

- проведення операцій своп з доларами США;

- зворотної конвертації доларів США у гривню по курсу СПОТ, що склався на дату здійснення операції.

Всі розрахунки виконати за відповідним варіантом.

Завдання 18. Банк “Аваль” має намір вкласти кошти в інвестиційний проект з початковими витратами капіталу 100 тис. грн. і робочим капіталом 30 тис. грн. Проект здійснюватиметься 4 роки, його залишкова вартість дорівнюватиме 20 тис. грн. Грошовий потік буде таким:

Визначити дохідність на вкладений капітал та доходність на середню вартість вкладеного капіталу, якщо компанія застосовує метод рівномірного списання основного капіталу і тому дохід може обчислюватись як грошовий потік за мінусом амортизації.

Для розрахунків використовувати наступні алгоритми:

- початковий вкладений капітал дорівнює: початкова вартість плюс робочий капітал;

- середня вартість вкладеного капіталу дорівнює: (початковий капітал – залишкова вартість): 2 + залишкова вартість + робочий капітал.

Завдання 19. Проект інвестування коштів КБ “Приватбанку” у створення іпотечного центру передбачає капітальні вкладення у сумі 500 тис.грн. Очікуваний річний прибуток (без врахування амортизації) складає 120тис.грн. Проценти на капітал очікуються у розмірі 10%. Чи буде вигідним даний проект, якщо термін його реалізації буде дорівнювати:

а) 5 років;

б) 7 років?

У розрахунках використовувати метод чистої поточної вартості, яка дорівнює різниці між поточною вартістю витрат та поточною вартістю доходів. Для вирішення завдання використовувати наступні дані:

Рішення задачі пропонується оформити в таблицю:

Завдання 20. Вартість інвестиційного проекту для комерційного банку складає 395 тис. грн. Протягом перших трьох років очікуваний доход складе 100 тис. грн. на рік, а протягом наступних трьох років буде дорівнювати 80 тис. грн. на рік. Відсотки на капітал складуть 9%.

Чи є вигідним для банку даний проект? Для розв’язання задачі використовуйте таблиці, наведені у попередньому завданні.

Завдання 21. Вартість інвестиційного проекту з відкриття банком пункту обміну валют складає 18 тис. грн. Тривалість його експлуатації дорівнює 5 років, а відсоток на капітал складає 10%.

За яких мінімальних річних заощадженнях проект буде вигідним?

Для отримання відповіді використовуйте раніше наведені таблиці.

Завдання 22. КБ “Умань-банк” може інвестувати 100 тис. грн. у створення лізингової компанії і бажає зробити це не менш, ніж під 10% річних.

Чому повинна дорівнювати сума річних чистих надходжень, якщо період, на який може бути зроблено вкладення:

а) 2 роки;

б) 8 років?

Фінансові менеджери компанії розрахували наступні показники:

Тестові завдання по темі № 7

Date: 2016-07-05; view: 937; Нарушение авторских прав