Требования, предъявляемые к контрольной работе

Общие указания

Задание контрольной работы предусматривает полные ответы на два теоретических вопроса и решение практической задачи. Задания приведены в 40 вариантах. Выбор варианта осуществляется в строгом соответствии со списком группы. Студент должен, самостоятельно изучив экономическую литературу и нормативные документы, регулирующие инвестиционную деятельность, раскрыть содержание теоретических вопросов.

Решение практической задачи также требует самостоятельной проработки теоретических вопросов, прежде всего, таких вопросов, как разработка инвестиционной стратегии предприятия, стратегия управления портфелем.

Требования, предъявляемые к контрольной работе

Общий объем контрольной работы не должен превышать 20 страниц рукописного текста или 10 страниц машинописного текста. Страницы должны быть пронумерованы и иметь поля 40 мм для замечаний рецензента. Текст должен быть написан хорошим литературным языком, просто и ясно, короткими фразами, разборчиво, аккуратно. Небрежно выполненные работы не рецензируются. Цифры и цитаты необходимо снабдить соответствующими ссылками на источники заимствования в установленном порядке. В конце работы должны быть перечислены все источники, которые были использованы при ее написании. Работу необходимо подписать с указанием даты ее выполнения, сдать и получить зачет до экзаменационной сессии. При неполучении зачета студент не допускается до экзамена.

По своей структуре контрольная работа обязательно должна иметь титульный лист (приложение 1).

Варианты контрольных работ

Вариант 1

1. Понятиечшвестиционного рынка.

2. Этапы формирования инвестиционной стратегии предприятия.

3. Проект, требующий инвестиций в размере 150 000 долл., предполагает
получение годового дохода в размере 30 000 долл. на протяжении 15 лет. По
истечении этого срока в течение года будут проводиться работы по
ликвидации последствий проекта, в результате чего в 16-м году будет отток
средств в сумме 10 000 долл. Используя критерий №У,оцените
целесообразность принятия проекта, если коэффициент дисконтирования -
8%.

Вариант 2

1. Основные элементы инвестиционного рынка.

2. Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности и
разработки эффективных путей их реализации.

3. По облигации номиналом 1000 р. Выплачивается 14% годовых. Выплата
процентов производится один раз в год. До погашения облигации остается
5 лет. Требуемая норма прибыли в течение первых трех лет - 20%, четвертый
год- 16%, пятый год- 12%. Определить курсовую цену облигации.

Вариант 3

1. Основные стадии изменения рыночной конъюнктуры.

2. Оценка инвестиционной стратегии.

3. Проект, рассчитанный на 15 лет, требует инвестиций в размере 150 000
долл. В первые 5 лег никаких поступлений не ожидается, однако в
последующие 10 лет ежегодный доход составит 50 000 долл. Следует ли
принять этот проект, если коэффициент дисконтирования равен 15%?

Вариант 4

1. Прогнозирование развития инвестиционного рынка.

2. Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности.

3. Номинал облигации - 1000 р. До погашения остается три года.
Процентный доход выплачивается два раза в год. По первому купону
выплачивается 20% годовых. Изучив ситуацию на финансовом рынке,
инвестор пришел к выводу, что купонная ставка по облигации будет
снижаться: первый год - 20% годовых, второй год - 17%, третий год - 14%.
Будет снижаться и требуемая норма прибыли по данному типу облигаций:
первый год - 20%, второй год - 18%, третий год - 15%.Определить курсовую
цену облигации.

Вариант 5

1. Анализ текущей конъюнктуры инвестиционного рынка.

2. Определение соотношения различных форм инвестирования, отраслевой и
региональной направленности инвестиционной деятельности.

3. Бескупонная облигация номиналом 1000 р. погашается по номиналу через
4 года. Ставка дисконтирования составляет 15% годовых. Определить
курсовую цену облигации, если данная облигация погашается через 3 года
180 дней.

Вариант 6

1. Макроэкономические показатели развития инвестиционного рынка.

2. Этапы управления инвестиционной деятельностью предприятия и их
взаимосвязь.

3. Предприятие имеет возможность инвестировать: а) до 55млн р.; б) до

90 млн р., при этом стоимость капитала составляет 10%. Требуется составить оптимальный инвестиционный портфель из следующих проектов (млн р.), если проекты: а) независимые; б) альтернативные. 1С Р! Р₂ Р₃ Р₄

А -30 6 11 13 12

В -20 4 8 12 5

С -40 12 15 15 15

D -15 4 5 6 6

Вариант 7

1. Конъюнктура инвестиционного рынка - основа разработки
инвестиционной стратегии и формирования инвестиционного портфеля.

2. Прединвестиционные исследования, их необходимость, стадии.
Содержание каждого этапа прединвестиционных исследований.

3. Предприниматель инвестировал 700 000 долл в пенсионный контракт. На
основе анализа таблиц смертности страховая компания предложила условия,
согласно которым определенная сумма будет выплачиваться ежегодно в
течение 20 лет исходя из ставки 15% годовых. Какую сумму ежегодно будет
получать предприниматель?

Вариант 8

1. Инвестиционная привлекательность отраслей экономики.

2. Выработка конкретных управленческих решений при формировании
инвестиционного портфеля и реализации инвестиционных программ и
проектов.

3. Вы хотите купить в кредит дом, за который нужно уплатить 40 тыс. долл. Доступны два варианта оплаты:

1) 15% стоимости дома оплачивается немедленно; остальная сумма погашается ежеквартальными платежами (схема постнумерандо) в течение Юлет; предусматривается номинальная годовая процентная ставка в размере 12%, начисление ежеквартальное;

2) 15% стоимости дома оплачивается немедленно; остальная сумма погашается ежеквартальными платежами (схема постнумерандо) в течение Юлет; предусматривается эффективная годовая процентная ставка в размере 12%, начисление ежеквартальное. Ответьте на следующие вопросы.

1. Не делая вычислений _} обоснуйте, какой вариант оплаты более
предпочтителен для вас.

2. Рассчитайте величину ежеквартального взноса в каждом случае.

3. Изменится ли ваше решение. Если в варианте два ставка будет равна
13%?

Вариант 9

1. Жизненный цикл отрасли, его стадии.

2. Инвестиционный бизнес-план. Его характеристика. Разделы бизнес-плана.
Их содержание.

3. Номинал облигации — 1000 р. Требуемая норма прибыли - 14% годовых,
погашение облигации - через 300 дней. Определить цену краткосрочной
облигации.

Вариант 10

1. Показатели инвестиционной привлекательности регионов.

2. Краткая характеристика инвестиционного проекта. Отраслевые
особенности проекта.

3. Предприниматель планирует приобрести здание за 200 тыс. долл.
Возможны два варианта оплаты. В первом случае 25% стоимости должно
быть оплачено немедленно, а оставшаяся часть будет погашена равными
полугодовыми платежами в течение 10 лет с начислением 12% годовых на
непогашенную часть кредита. Во втором случае 28% стоимости должно быть
оплачено немедленно, а оставшаяся часть будет погашена равными годовыми
платежами в течение 10 лет с начислением 12% годовых на непогашенную
часть кредита. Какой вариант вы считаете более предпочтительным и
почему?

Вариант 11

1. Анализ и оценка инвестиционной привлекательности предприятий.

2. Характеристика продукта (услуги) как раздел бизнес-плана.

3. Предприниматель планирует приобрести здание за 100 тыс. долл.
Возможны два варианта оплаты. В первом случае 20% стоимости должно
быть оплачено немедленно, а оставшаяся часть будет погашена равными
квартальными платежами в течение 5 лет с начислением 12% годовых на
непогашенную часть кредита (ставка эффективная). Во втором случае
условия те же за исключением того, что немедленно должно быть оплачено
25% стоимости здания, а ставка номинальная. Какой вариант вы считаете
более предпочтительным и почему?

Вариант 12

1. Жизненный цикл предприятия и его стадии.

2. Анализ рынка - база для разработки долгосрочной маркетинговой и
ценовой стратегии предприятия, его текущей политики.

3. Цена облигации - 620 р., номинал 1000 р. До погашения облигации
остается 5 лет. Определить доходность к погашению, если доход по
купонным облигациям выплачивается: а) один раз в год; б) четыре раза в год
(ежеквартально).

Вариант 13

1. Показатели оценки инвестиционной привлекательности предприятия.

2. Планируемый объем и структура производства продукта. Обеспеченность
выпуска продукции основными факторами производства.

3. Ваш доход в текущем году планируется на уровне 38 тыс. р.; в следующем
году доход возрастет на 15%. Расходы на потребление текущего года
составят 45 тыс. р. Каков потенциальный объем средств доступен к
потреблению в следующем году, если банковская процентная ставка равна
12%?

Вариант 14

1. Важнейшие факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность
предприятия.

2. Стратегия маркетинга. Управление реализацией инвестиционного проекта.

3. Вы выиграли в лотерею 1 млн р. и анализируете следующие
инвестиционные возможности: а) покупка дачи за 1млн р.; б) участие в
краткосрочном инвестиционном проекте с ожидаемой годовой доходностью
в 25%, требующем вложения 0,7млн р. Постройте линию возможностей
потребления на следующий год, если банковская процентная ставка равна
10%.

Вариант 15

1. Модель Дюпона.

2. Финансовый план. Составление графика потока инвестиций, связанных со
строительством и вводом объекта в эксплуатацию.

3. Инвестор приобрел бескупонную облигацию номиналом 1000 р. за 650 р. и
продал ее через 2 года за 820 р. Определить доходность за период владения.

Вариант 16

1. Показатели оценки оборачиваемости активов.

2. Обоснование плана доходов и расходов.

3. Государственная краткосрочная облигация номиналом 100 р. была куплена
инвестором за 83 р. и продана через 90 дней за 91 р. Определить доходность
за период владения.

Вариант 17

1. Показатели выявления потенциальных возможностей формирования
прибыли предприятия в сопоставлении с вложенным капиталом.

2. Оценка риска при разработке бизнес-плана. Определение точки
безубыточности инвестиционного проекта.

3. Фирме предложено инвестировать 100 млн. р.на срок 5 лет при условии
возврата этой суммы частями (ежегодно по 20 млн. р.); по истечении 5 лет
будет выплачено дополнительное вознаграждение в размере 35 млн. р.
Примет ли она это предложение, если можно депонировать деньги в банк из
расчета 8% годовых, начисляемых ежеквартально?

Вариант 18

1. Показатели оценки финансовой устойчивости предприятия.

2. Определение периода окупаемости инвестиций.

3. Облигация номиналом 1000 р. погашается через 5 лет. Ставка купона - 14%
годовых, выплата процентов один раз в год. Инвестор приобрел облигацию
за 800 руб. Инвестор рассчитывает, что сможет реинвестировать процентные
доходы под 20 % годовых. Определить, какую сумму будет иметь инвестор
после погашения облигации.

Вариант 19

1. Показатели анализа ликвидности активов предприятия.

2. Разработка стратегии финансирования инвестиционного проекта.

3. Предприниматель после выхода на пенсию намеревается обеспечить себе
приемлемые условия проживания в течение 20 лет. Для этого ему
необходимо иметь в эти годы ежегодный доход в сумме 2000 долл. До
момента выхода на пенсию осталось 25 лет. Какую сумму должен ежегодно
вносить в банк предприниматель, чтобы данный план осуществился, если
приемлемая норма прибыли равна 7%?

Вариант 20

1. Понятие и роль инвестиционной стратегии в эффективном управлении
деятельностью предприятия.

2. Показатели оценки финансовой состоятельности инвестиционных
проектов.

3. Сберегательный сертификат сроком действия 3 года имеет номинал 1000 р.
Проценты выплачиваются раз в полгода. Процентная ставка на первый год -
13% годовых. Требуемая норма прибыли составляет 14% годовых.
Определить цену сертификата.

Вариант 21

1. Факторы, влияющие на выбор инвестиционной стратегии предприятия.

2. Оперативное управление портфелем капитальных вложений.

3. Депозитный сертификат номиналом 100 тыс. р. выпущен на срок 270 дней.
По сертификату установлена процентная ставка из расчета 19% годовых. До

погашения сертификата остается 91 день. Сертификат продается по цене ПО тыс. р. Определить доходность сертификата, если покупатель будет держать его до погашения.

Вариант 22

1. Понятие инвестиционного рынка.

2. Стратегия управлением портфелем.

3. Компания, имеющая в обращении 100 000 обыкновенных акций, только
что разместила 10 000 конвертируемых привилегированных акций
номиналом 60 долл. и процентной ставкой 8%. Планируемая прибыль в
следующем году составит 315 000 долл. Текущая рыночная цена
обыкновенной акции равна 25 долл., а коэффициент конверсии - 2.
Рассчитайте конверсионную цену и конверсионную стоимость
привилегированной акции. Определите прогнозное значение показателя
«Доход на акцию» в следующем году, если: а) ни одна привилегированная
акция не будет конвертирована; б) все привилегированные акции будут
конвертированы; в) 40% привилегированных акций будет конвертировано.

Вариант 23

1. Основные элементы инвестиционного рынка.

2. Особенности формирования и управления портфелем ценных бумаг.

3. Компания имела следующую структуру долгосрочных источников средств
на начало 2003г. (тыс. р.):

Капитал и резервы

Уставный капитал 12 000

Добавочный капитал 350

Резервный капитал 900

Нераспределенная прибыль прошлых лет 2400

Нераспределенная прибыль отчетного года 760 Долгосрочные пассивы

Кредит банка _____ 5000

Всего долгосрочных источников 21410

За истекший 2003г. компания эмитировала обыкновенные акции на сумму 1,5 млн.р., получила чистую прибыль за год в сумме 4,2 млн. р., 55% которой было использовано для начисления дивидендов, сделала отчисления в резервный капитал в сумме 6% чистой прибыли. Как будет выглядеть структура долгосрочных источников средств компании на начало 2004г. после полного распределения прибыли, если в результате переоценки внеоборотных активов их стоимостная оценка увеличилась на 250 тыс. р., а 20% банковского кредита подлежит погашению в следующем году? Рассчитайте общую величину долгосрочных источников средств на начало 2004г.

Вариант 24

1. Основные стадии изменения рыночной конъюнктуры.

2. Понятие и роль инвестиционной стратегии в эффективном управлении
деятельностью предприятия.

3. Рассчитайте различные варианты стратегии финансирования оборотных
средств по приведенным ниже данным (тыс. долл.). Результаты расчетов
представьте графически.

Вариант 25

1. Прогнозирование развития инвестиционного рынка.

2. Факторы, влияющие на выбор инвестиционной стратегии предприятия.

3. Предлагается дисконтный вексель по цене 9300 р. Через 95 дней по
векселю должна быть выплачена сумма в размере 10 тыс. р. Определить
дисконтную и инвестиционную доходность векселя.

Вариант 26

1. Анализ текущей конъюнктуры инвестиционного рынка.

2. Этапы формирования инвестиционной стратегии предприятия.

3. По привилегированной акции номиналом 40 долл. выплачивается
дивиденд в размере 9 долл. Определить цену акции, если требуемая норма
прибыли на данный тип акций составляет 17% годовых.

Вариант 27

1. Макроэкономические показатели развития инвестиционного рынка.

2. Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности и
разработки эффективных путей их реализации.

3. Для покупки оборудования компания имеет возможность привлечь
банковский кредит. Стоимость оборудования составляет 100 000 долл. Срок
предполагаемого использования этого оборудования компанией - 5 лет.

Ю

Номинальная ставка банковского кредита 20%. Износ списывается равномерно по ставке 20%.

Альтернативой выступает финансовый лизинг этого же оборудования с постановкой на баланс объекта сделки. Срок действия договора - 5лет. Ежегодный платеж в конце года составляет 36 000 долл. Право собственности по окончании договора переходит к арендатору. Ставка налога на прибыль для компании - 30%.

Определите предпочтительный вариант финансирования приобретения оборудования.

Вариант 28

1. Конъюнктура инвестиционного рынка - основа разработки
инвестиционной стратегии и формирования инвестиционного портфеля.

2. Оценка инвестиционной стратегии.

3. На фондовом рынке продаются акции компании «Парус». По расчетам
инвестора ожидаемые дивиденды в следующем году составят 5 р. на акцию, а
курс акции достигнет 55 р. По какой цене инвестор может приобрести акции
компании «Парус», чтобы обеспечить требуемую для данного вида вложений
норму прибыли в размере 21% годовых? Поясните.

Вариант 29

1. Инвестиционная привлекательность отраслей экономики.

2. Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности.

3. Компании необходимо некоторое оборудование стоимостью 50 000 долл.
для осуществления производственной деятельности в течение ближайших
четырех лет. Одним из вариантов является приобретение данного
оборудования, для чего банк предоставляет компании кредит в размере

50 000 долл. на срок 4 года. Номинальная ставка по кредиту - 20%. Износ оборудования начисляется равномерно по ставке 25%. Техническая эксплуатация оборудования обходится его владельцу ежегодно в 4000 долл.

Альтернативой выступает операционная аренда оборудования на тот же срок. Ежегодный платеж в концеп>да составляет 18 000 долл. Право собственности остается у арендодателя, т.е. по окончании договора имущество возвращается ему. Техническое обслуживание имущества в этом случае возлагается на арендодателя. Ставка налога на прибыль для компании - 30%.

Определите наиболее предпочтительный вариант финансирования приобретения оборудования.

Вариант 30

1. Жизненный цикл отрасли, его стадии.

2. Определение соотношения различных форм инвестирования, отраслевой и
региональной направленности инвестиционной деятельности.

3. Лизинговая компания имеет возможность приобрести оборудование
стоимостью 100 000 долл. для последующей сдачи его в операционную

аренду. Срок договора аренды - 4 года; по истечении указанного срока оборудование возвращается лизинговой компании. Срок службы имущества

- 5 лет. Ликвидационная стоимость оборудования в конце 4-го года службы
оценивается в 30 000 долл. Ежегодные арендные поступления в сумме

25 000 долл. осуществляются в конце года. Ставка налога на прибыль - 30%. Денежные средства лизинговая компания может инвестировать в банковский депозит с годовой процентной ставкой 12%. Определите предпочтительный для инвестора вариант действий.

Вариант 31

1. Показатели инвестиционной привлекательности регионов.

2. Этапы управления инвестиционной деятельностью предприятия и их
взаимосвязь.

3. На фондовом рынке продаются акции фирмы «Глобус» по цене 100 р. за
акцию. По прогнозам, дивиденды в следующем году должны составить

10 р. за акцию, а цена акции должна вырасти до 110 р. Предполагается, что в последующие годы дивиденды и цена акции должны возрастать на 9% в год. Требуемая норма прибыли на данный тип акций составляет 20%. Определить будущую и приведенную стоимости дивидендов и цены акции для 10 лет и свести результаты расчетов в таблицу.

Вариант 32

1. Анализ и оценка инвестиционной привлекательности предприятий.

2. Выработка конкретных управленческих решений при формировании
инвестиционного портфеля и реализации инвестиционных программ и
проектов.

3. На фондовом рынке продаются акции акционерного общества «Ромис».
Ожидаемые дивиденды в следующем году - 7 р. на акцию, а ожидаемая цена
акции - 55 р. Прогнозируемые темпы прироста дивидендов и курсовой цены

- 9% в год. Требуемая норма прибыли на акцию - 20% годовых. Определите
цену акции, если инвестор собирается держать акцию: а) три года; б)
неограниченное время.

Вариант 33

1. Жизненный цикл предприятия и его стадии.

2. Прединвестиционные исследования, их необходимость, стадии.
Содержание каждого этапа прединвестиционных исследований.

3. Ожидаемые дивиденды на акции компании «Вега» в следующем году
прогнозируются в размере 5 р. Требуемая норма прибыли на акцию
составляет 19% годовых. Определить цену акции, если темп прироста
дивидендов прогнозируется в размере: а) 8%; в год б) 10% в год; в) г2% в
год; г) 15% в год.

Вариант 34

1. Показатели оценки инвестиционной привлекательности предприятия.

2. Инвестиционный бизнес-план. Его характеристика. Разделы бизнес-плана.
Их содержание.

3. Для организации нового бизнеса компании требуется 200 тыс. долл.
Имеются два варианта: первый предусматривает выпуск необеспеченных
долговых обязательств на сумму 100 тыс. долл. под 10% годовых и 100 тыс.
обыкновенных акций номиналом 1 долл.; второй - выпуск необеспеченных
долговых обязательств на сумму 20 тыс. долл. под 10% годовых и 180 тыс.
обыкновенных акций номиналом 1 долл.

Прибыль до выплаты процентов, налогов и дивидендов прогнозируется по годам в следующем объеме (в тыс. долл.): 2004г. - 40; 2005г. - 60; 2006г. - 80. Ставка налога на прибыль составляет 33%. Определите доход на акцию, на который могут рассчитывать акционеры в каждом из вариантов.

Вариант 35

1. Важнейшие факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность
предприятия.

2. Краткая характеристика инвестиционного проекта. Отраслевые
особенности проекта.

3. Для реализации инвестиционного проекта предпринимателю требуются
средства в размере 100 млн р. Банк готов предоставить кредит по
номинальной процентной ставке, равной 16%.

1.Рассчитайте эффективную годовую ставку, если кредит взят на один год на условиях: (а) регулярного, (б) дисконтного, (в) добавленного процента с ежемесячными платежами.

2. Сделайте обоснование, какая схема погашения кредита наиболее
оптимальна для предпринимателя.

3. Определите сумму, которую необходимо получить
предпринимателю в банке, если договором предусматривается схема
дисконтного процента.

4. Ответьте на те же вопросы при условии, что срок кредита
составляет полгода.

Вариант 36

1. Модель Дюпона.

2. Характеристика продукта (услуги) как раздел бизнес-плана.

3. Инвестор приобрел акцию за 50 р. и продал ее через 4 года за 83 р. За
время владения акцией инвестор получил дивиденды за первый год - 3 р., за
второй год - 4 р., за третий год - 4 р. и за четвертый год - 5 р. Определить
доходность от операции с акцией.

Вариант 37

1. Показатели оценки оборачиваемости активов.

2. Анализ рынка - база для разработки долгосрочной маркетинговой и
ценовой стратегии предприятия, его текущей политики.

3. По результатам истекшего года, чистая прибыль компании «Ориел»
составила 2 млн. долл. На выплату дивидендов было направлено 1 млн. долл.
Остальная прибыль была направлена на развитие производства. Собственный
капитал компании на конец года составляет 10 млн. долл. Компанией
выпущено и размещено 95 тыс. обыкновенных акций номиналом 70 долл.
По имеющимся данным рассчитать следующие показатели: рентабельность
собственного капитала, балансовую стоимость акции, чистую прибыль на
акцию, коэффициент выплаты дивидендов, коэффициент реинвестиций,
коэффициент «прибыль - цена акции».

Определить балансовую стоимость собственного капитала «Ориел» на следующий год и темп прироста дивидендов, если все показатели работы компании останутся неизменными.

Вариант 38

1. Показатели выявления потенциальных возможностей формирования
прибыли предприятия в сопоставлении с вложенным капиталом.

2. Планируемый объем и структура производства продукта. Обеспеченность
выпуска продукции основными факторами производства.

3. Имеются две акции А и В, имеющие строго позитивную корреляцию
(С_ог= +1). Значения доходности этих акций за последние пять лет приведены
в табл. 1. Составить портфель из этих акций, рассчитать доходность и
стандартное отклонение портфеля и представить эти данные графически.

Таблица 1

Норма прибыли и стандартное отклонение акций А, В и портфеля АВ

Вариант 39

1. Показатели оценки финансовой устойчивости предприятия.

2. Стратегия маркетинга. Управление реализацией инвестиционного проекта.

3. Портфель формируется из двух акций А и В, доходности которых
составляют Ra = 10%, Rb = 20%. Коэффициент корреляции акций А и В
равен +0,6. Доля инвестиций в каждую акцию представлены табл. 1.

Таблица 2

Доли акций А и В, доходность портфеля AB(R_p) и стандартное отклонение портфеля АВ (5 _р)

Рассчитать доходность портфеля акций АВ и стандартное отклонение портфеля в зависимости от различного сочетания долей акций А и В. Результаты расчетов представить в таблице 2 и графически.

Вариант 40

1. Показатели анализа ликвидности активов предприятия.

2. Разработка стратегии финансирования инвестиционного проекта.

3. Инвестор имеет 40 тыс. долл. и сформировал портфель из четырех акций,
вложив в каждый вид акций по 10 тыс. долл. Каждая акция имеет В = 0,8.
Определить значение В- коэффициента такого портфеля. Если одна из акций
продана и заменена акцией имеющей: а) 6 = 2; б) В = 0,2, то как изменится
риск портфеля и бета-портфеля.