Основні методи кількісної оцінки ризику

Формування моделі управління ризиками суб'єкта господарювання, забезпечення її адекватності та ефективності передбачає використання у якості функціонально-організаційного блоку системи методів кількісної оцінки ризиків суб'єкта господарювання. Слід відмітити, що використання фінансово-математичних методів кількісної оцінки ризиків суб'єкта господарювання тісно пов'язано із системою показників та факторів, що визначають параметри реалізації моделі управління ризиками.

У сучасній практиці корпоративних фінансів для кількісної оцінки сукупного ризику та окремих його складових можуть використовуватися ціла сукупність різноманітних фінансово-математичних моделей, найбільш розповсюдженими серед яких є наступні:

- середнє квадратичне відхилення або дисперсія очікуваної величини цільового показника:

(9.1)

де σ - середнє квадратичне відхилення або абсолютна величини ризику;

σ² - дисперсія;

Х_і - абсолютне значення цільового показника в і - ому періоді;

- очікувана величина цільового показника (розраховується як математичне очікування абсолютних значень цільових показників за п періодів);

n - кількість періодів, що аналізуються і передують плановому.

Для кількісної оцінки ризиків, пов'язаних із активами, що мають активний ринок обігу, наприклад, цінні папери, може використовуватися коефіцієнт β (див. модель Шарпа (Sharpe) або САРМ):

(9.2)

де β – коефіцієнт, який використовується у якості кількісної оцінки системного (ринкового) ризику (market risk);

cov (R_j, R_m) - коваріація між R_j та R_m;

R_j - очікувана величина цільового показника для j - ого активу;

R_m - очікувана величина цільового показника для ринку даного активу;

- дисперсія.