РАБОТА С ФИ-ЭЛЛИПСАМИ
Работать с ФИ-эллипсами легко, если понятна стоящая за ними логика.
ФИ-эллипсы развиваются во времени. Магия ФИ-эллипсов в том, что их точная форма неотъемлемо существует с самого нача- ла, но пользователи и инвесторы узнают конечную форму ФИ-эл- липсов только в их самом конце. Хотя все ФИ-эллипсы разделяют общую ключевую структуру, конечные формы ФИ-эллипсов варь- ируются, становясь толстыми или тонкими, длинными или корот- кими. Они представляют собой индивидуальные проявления меньших движений тренда или части большей картины обтекаю- щего главного тренда.
Наклон ФИ-эллипса определяется максимумом в нисходящих трендах и минимумом в восходящих трендах корректирующей волны 2 по нашему отсчету волн. Мы имеем две возможности с учетом того, что нам всегда нужны три точки для построения пер- вой картины ФИ-эллипса. В первом случае в восходящем тренде минимум коррекции в волне 2 находится выше основания волны 1 (и, наоборот, максимум вместо минимума в нисходящих трен- дах). Наклон ФИ-эллипса будет больше или меньше в зависимо- сти от коррекции — 38,2, 50,0 или 61,8% (рисунок 5.21).
Вторая возможность состоит в том, что корректирующая волна 2 идет ниже (или выше) исходной точки волны 1 в восходящем тренде (или нисходящем тренде). В этом случае наклон ФИ-эл- липса может оказаться очень небольшим. Малый наклон ФИ-эл- липса указывает на боковой рынок (рисунок 5.22).
ФИ-эллипсы работают на месячных, недельных и дневных гра- фиках, и именно на этих величинах сжатия данных мы проводили наш анализ. Что касается внутридневных графиков, ФИ-эллипсы будут также работать на часовых графиках. Однако во избежание усложнения анализа мы воздерживаемся от интегрирования в наш анализ ФИ-эллипсов на наборах внутридневных данных и откла- дываем описание внутридневных примеров до Главы 8.
Рисунок 5.21 Восходящий уклон ФИ-эллипсов в зависимости от уровней
коррекции. Источник: FAM Research, 2000.
Рисунок 5.22 Наклон ФИ-эллипса как индикатор бокового рынка. Источник: FAM Research, 2000.
Длина коррекции в волне 2 после первой импульсной волны часто определяет длину ФИ-эллипса. Мы, однако, не можем знать заранее, как долго продлится формирование волны 2. Поэтому не рекомендуем торговать, пока формируется ФИ-эллипс.
Волна 3, вторая импульсная волна по нашему отсчету, должна быть, по крайней мере, такой же длинной, как первая импульсная волна. Следовательно, мы должны подгонять ширину ФИ-эллип- сов по нескольким боковым фигурам (рисунок 5.23).
Теперь проанализируем наборы дневных графиков наличной японской иены и Индекса S&P500. Как упоминалось в более ран- них главах, мы выбрали эти продукты по причинам общественно- го интереса, волатильности и ликвидности. Кроме того, они осо- бенно хорошо представляют поведение инвесторов - основной принцип всего нашего анализа Фибоначчи. ФИ-эллипсы, в принципе, можно применять к любому торгуемому продукту.
Рисунок 5.23 Подгонка ФИ-эллипсов по продолжительности коррекций.
Источник: FAM Research, 2000.
Для каждого из этих двух продуктов мы полагаемся лишь на восьмимесячный промежуток времени, в течение которого ни один ФИ-эллипс не похож на любой другой. Это напоминает ра- боту, проделанную с расширениями и коррекциями. Хотя мы при- меняем отношение 1,618 к различным движениям цены, размер каждого ценового движения приводит к предварительному расче- ту различных ценовых целей. Тот же самый результат получаем, работая с ФИ-эллипсами.
Мы анализируем не отдельную фигуру колебания, а, скорее, всю систему колебаний, меньших и больших. Поэтому главный ФИ-эллипс охватит всю (и значитель- но большую) ценовую фигуру, включая в себя иногда много, а иногда очень немного меньших ценовых фигур.
ФИ-эллипсы имеют свои корни в отношении Фибоначчи ФИ и отношениях ряда ФИ. Можно комбинировать ФИ-эллипсы с другими инструментами Фибоначчи, такими как ряд суммирова- ния Фибоначчи, расширения и коррекции. Это позволяет раньше получать
признаки того, где может закончиться ФИ-эллипс. Пос- кольку ФИ-эллипсы развиваются во времени, комбинация инст- рументов Фибоначчи полезна для подтверждения развития мно- жественных ФИ-эллипсов. Основываясь на знаниях, накоплен- ных нами из анализа расширений, использующих отношение Фи- боначчи 1,618, можно заранее рассчитать ценовую цель от ампли- туды первой импульсной волны внутри ФИ-эллипса. Независимо от любых будущих фигур движения рынка можно предположить, что, если рыночная цена когда-либо достигнет предварительно рассчитанной ценовой цели, это может также означать конец раз- вития ФИ-эллипса в цене и времени. ФИ-эллипсы на примере наличной японской иены Начиная применять ФИ-эллипсы к рыночным данным, мы снача- ла показываем на рисунке 5.24 простой дневной график наличной японской иены без добавления каких бы то ни было инструментов. График представляет только поток данных. Такое начало с простой картины позволяет аналитику получить представление о том, как позже ФИ-эллипсы впишутся в общую картину. Набор данных О-Н-L-С контрастирует со вторым графиком рисунка 5.24.
Интегрированные ФИ-эллипсы — основа нашего анализа со- ответствующих движений рынка (рисунок 5.24). Заметьте, что уместные ФИ-эллипсы пронумерованы с PHI01 по PHI08. Мы последовательно расскажем обо всех восьми ФИ-эллипсах и под- робно продемонстрируем, как они создавались.
Основная структура ФИ-эллипсов всегда постоянна. Для пра- вильного построения ФИ-эллипса должны быть определены и ка- саться границ ФИ-эллипса по крайней мере четыре точки. Эти че- тыре точки: (а) отправная точка; (Ь) левая сторона; (с) правая сто- рона; (d) основание ФИ-эллипса.
Отправной точкой обычно считается самая высокая или самая низкая точка в движении цены. Но есть исключения в таких фи- гурах, как: (а) неправильные вершины или основания; (b) накла- дывающиеся ФИ-эллипсы; или (с) очень маленькие углы в ФИ- эллипсах.
ФИ-эллипс PHI01 (показан отдельно на рисунке 5.24) состоит из простой 3-волновой фигуры, которая должна быть знакома чи- тателям, уже не раз имевшим дело с различными 3-волновыми фигурами раннее (рисунок 5.25).
Отправной точкой ФИ-эллипса PHI01 является А, а первой из двух боковых точек — В. Мы уже можем построить ФИ-эллипс че- рез пик в точке С. Но, чтобы закончить ФИ-эллипс 3-волновой фигуры, третья волна должна пройти ниже, чем В. Движение це- ны не идет ниже В после того, как достигнута точка С. Вместо этого оно делает максимум, более высокий, чем С, и боковая точка заменяется с С на С1. Когда мы работаем с ФИ-эллипсами, такое может случиться в любое время.
ОтС1 движение цены быстро идет к точке О. Однако в впади- не О мы не знаем, является ли она важным для нас минимумом, несмотря на то, что мы уже можем построить ФИ-эллипс в его ко- нечной форме, используя точку О, — мы должны подождать, пока рыночная цена не выйдет за пределы ФИ-эллипса в точке F.
Рисунок 5.24 График наличной японской иены за период с февраля 2000 по февраль 2001 гг. Простое ценовое движение О-H-L-С и движение цены с ФИ-эллипсами PHI01 — PHI08.
Источ- ник: FAM Research, 2000.
Рисунок 5.25 График наличной японской йены с апреля по ноябрь 2000года. ФИ-эллипс PHI01. Источник: FAM Research, 2000.
Наш отсчет Фибоначчи может использоваться как дополни- тельный индикатор для понимания, является ли точка О действи- тельно важным минимумом. Впадина О достигается через день после числа 21 из ряда суммирования Фибоначчи (отсчет начался, когда была достигнута отправная точка). 21 — очень важное число Фибоначчи, которое всегда стоит проверить.
В точке F, где движение рыночной цены покидает ФИ-эллипс PHI01, подается и выполняется торговый сигнал, основанный на следующих трех параметрах:
1. Входите на рынок, как только пробивается граница ФИ-эл
липса PHI01. Другие правила входа не применяются, потому что уровень входа уже значительно выше максимума преды- дущих четырех дней.
2. Стоп-лосс ставится в впадине в точке О, которая является
самым низким минимумом внутри ФИ-эллипса PHI01.
3. Плавающий стоп для защиты прибыли определяется как
пробитие минимума предыдущих четырех дней. Плавающий стоп срабатывает в точке О.
Простой ФИ-эллипс PHI01 — убедительный пример, как мо- гут быть получены успешные торговые сигналы прямо в результа- те применения ФИ-эллипсов. От этого базисного примера можно перейти к гораздо более сложным конфигурациям и анализиро- вать их на основе ФИ-эллипсов.
ФИ-эллипсPHI02 имеет форму, намного тоньше и длиннее, чем у Рню1. Причина этого отличия формы в том, что данная це- новая фигура 5-волновое, а не 3-волновое движение. Первое ко- лебание — от А к В и назад к С — совершается быстро, но ФИ-эл- липс, построенный вокруг этого колебания, не имеет абсолютно никакой стабильности. Только после того, как следующие волны к впадине в точке О и пику в точке Е фиксируют боковые точки, определяющие конечную форму ФИ-эллипса PHI02, можно правильно построить ФИ-эллипс PHI02 и генерировать торговый сигнал (рисунок 5.26).
В дополнение к форме PHI02, очень важно измерить базовое 5-волновое колебание, основанное на расширениях волны 1 и волны 3. Амплитуда волны 1, умноженная на отношение 1,618, и амплитуда волны 3, умноженная на отношение 0,618, указывают близко к впадине F, которая затем отмечает конечный пункт PHI02. (Читатели, окончательно запутавшиеся в этом месте, могут обратиться к Главе 3, чтобы освежить свои знания о расширениях в 5-волновых фигурах.)
Самым низким минимумом является день 32 (считая от макси- мума первой импульсной волны движения цены в точке А). Это число слишком близко к числу Фибоначчи 34, чтобы его можно было игнорировать. Точка разворота на рынке наличной япон- ской иены чуть ниже 104,00 JPY подтверждается четырьмя различ- ными методами: (1) 5-волновым отсчетом Эллиота; (2) отношени- ем 1,618 к волне 1; (3) отношением 0,618 к волне 3; и (4) ФИ-эл- липсом PHI02. Здесь агрессивные инвесторы находят четыре хо- роших основания для немедленной покупки доллара США и про- дажи японской иены на уровне 104,00. Более консервативным ин- весторам, однако, следует подождать до окончательного подтверждения в точке, куда перемещается рыночная цена от боковой ли- нии PHI02.
Второй подход ведет к следующему раскладу торговли.
• Вход на пробитии максимума предыдущих четырех дней по- сле того, как движение цены уходит из PHI02.
• Стоп-лосс устанавливается на впадину в точке F — самом
низком минимуме внутри ФИ-эллипса PHI02.
• Плавающий стоп для защиты прибыли определяется как
пробитие минимума предыдущих четырех дней. Плавающий стоп срабатывает в точке G.
Рисунок 5.26 График наличной японской иены с апреля по ноябрь 2000 года. ФИ-эллипс PHI02, Источник: FAM Research, 2000.
Как уже говорилось ранее, требуется минимальная ширина, чтобы должным образом работать с ФИ-эллипсами как торговы- ми инструментами. Чем меньше становятся ФИ-эллипсы, тем вы- ше должны быть отношения ряда ФИ, чтобы построить ФИ-эл- липсы вокруг движений цены. ФИ-эллипс PHI03 — типичный пример очень узкого ФИ-эллипса (рисунок 5.27).
При анализе 3-волнового движения от А до В и назад к С (ри- сунок 5.27) требуется лишь пять дней, чтобы закончить полное ко- лебание прежде, чем рыночная цена резко ускоряется выше важ- ного пика в точке В.
Рисунок 5.27 График наличной японской иены с апреля по ноябрь 2000 года. ФИ-эллипс PHI03. Источник: FAM Research. 2000.
Хотя PHI03 можно построить после того, как зафиксированы боковые точки D и Е, мы не инвестируем в такие ФИ-эллипсы, потому что ширина их слишком мала. PHI03 построен на отноше- нии ряда ФИ 46,979. Это отношение находится далеко за предель- ным отношением 17,944, рассматриваемым нами как самое высо- кое отношение ряда ФИ, которое можно применять к ФИ-эллип- сам (см. рисунок 5.1).
Тот же самое относится и к ФИ-эллипсу PHI04, построенному на отношении ряда ФИ 29,034. (ФИ-эллипс PHI04 представлен как часть общей картины на рисунке 5.24.)
Первые четыре примера отобраны, чтобы познакомить читате- лей с торговыми решениями, основанными на ФИ-эллипсах. ФИ-эллипс PHI05 представлен, чтобы показать, почему торговые решения не всегда легкие. Здесь существуют различные варианты как на стороне входа, так и на стороне выхода (рисунок 5.28).
ФИ-эллипс PHI05 начинается с сильной первой волны от от- правной точки А к точке В. Точка С становится второй боковой точкой PHI05, как только рыночная цена перемещается ниже точ- ки В. Третья волна движения цены очень быстро проходит от точ- ки С к точке D (конец движения цены).
Рисунок 5.28 График наличной японской иены с апреля по ноябрь 2000 года. ФИ-эллипс PHI05 (объединенный с ФИ-эллипсом РНТ04 лля правила выхода).
Источник: FAM Research, 2000.
Цена рынка разворачива- ется в точке D по двум возможным причинам:
1. Точка О не идет ниже основания ФИ-эллипса.
2. Точка D почти точная ценовая цель расширения, рассчитанного от
импульсной волны 1, идущей от точки А в точку В.
Хотя точка D подтверждается множественными инструмента- ми Фибоначчи, чтобы инвестировать, требуется подтверждение разворота тренда. Для получения сигнала покупки существуют два варианта. Первый вариант имеет следующие параметры.
Не ждать, пока PHI05 будет пробит в правую сторону, и входить на
рынок на прорыве максимума предыдущих че- тырех дней. Это правило входа выполняется в точке F на рисунке 5.28.
• Стоп-лосс устанавливается на впадине в точке О. • Плавающий стоп для защиты прибыли определяется как пробитие минимума предыдущих четырех дней. Плавающий стоп срабатывает в точке О.
Второй вариант входа на рынок наличной японской йены с длинной стороны работает с иным набором параметров.
• Первоначальная покупка в момент, когда боковая линия
PHI05 пробивается в точке L, которая находится также выше максимума предыдущих четырех дней. Стоп-лосс устанавливается на минимуме колебания в точке Н.
• Плавающий стоп для защиты прибыли определяется как пробитие минимума предыдущих четырех дней. Плавающий стоп срабатывает в точке J.
Используя второй вариант, можно закрыть позицию, объеди- няя ФИ-эллипс PHI05 с ФИ-эллипсом ФИ04 — тем самым, кото- рый мы не посчитали пригодным для входа, потому что он по- строен на слишком высоком отношении ряда ФИ. Мы выходим из нашей позиции в точке К (рисунок 5.28), когда рыночная цена пробивает боковую линию ФИ-эллипса PHI04.
ФИ-эллипс PHI06 — пример улавливания среднесрочного восхо- дящего тренда с 3 волнами продолжительностью более трех месяцев и генерирования из него сигнала короткой продажи (рисунок 5.29).
ФИ-эллипс PHI06 основан на симметричном движении цены от точки А к точкам В, С и О. 3-волновое колебание имеет коррекцию а-Ь-с в волне 2, которая одновременно придает форму ФИ-эллипсу PHI01 (см. рисунок 5,25).
Наше принципиальное инвестиционное решение состоит в движении против тренда в точке D. Разворот тренда в точке D подтверждается двумя ценовыми целями: Х и Хl. Мы получаем
цель Х, умножая амплитуду движения цены от А до Аl на отноше- ние Фибоначчи 1,618. Ценовая цель X l определяется умножением амплитуды движения рынка от точки А в точку В на отношение 0,618. Обе ценовые цели Х и Xl достаточно близки друг к другу, чтобы создать сильное сопротивление на этих уровнях цен и вы- сокую вероятность разворота тренда, как только достигаются це- левые цены восходящего тренда.
При инвестировании на PHI06 мы имеем два варианта. Соот- ветствующие факторы первого варианта.
• Немедленный короткий вход в точке D на минимуме предыдущих четырех дней из-за подтверждения разворота тренда ценовыми целями Х и Хl, даже если ФИ-эллипс PHI06 не был пробит. Это правило входа исполняется в точке Е.
Защитный стоп-лосс устанавливается на самом высоком максимуме в точке D.
Рисунок 5.29 График наличной японской иены с апреля по ноябрь 2000 года. ФИ-эллипс PHI06. Источник: FAN Research, 2000.
Плавающий стоп для защиты прибыли определяется как прорыв максимума предыдущих четырех дней при условии, что короткая позиция не была ранее закрыта другим стопом в убыток.
• Определение уровней целевых прибылей на 38,2, 50,0 и
61,8% расстояния от точек А — D альтернативно правилу вы- хода по плавающему стопу.
Второй вариант предусматривает несколько иное развитие, причем вход задерживается. Это происходит потому, что консер- вативно дожидаемся конечной точки PHI06. Мы используем сле- дующий набор параметров.
Короткий вход на минимуме предыдущих четырех дней после того, как движение рынка покидает PHI06. Защитный стоп-лосс устанавливается на самом высоком ма- ксимуме внутри PHI06.
• Плавающий стоп для защиты прибыли определяется как прорыв максимума предыдущих четырех дней при условии, что короткая позиция не была ранее закрыта другим стопом в убыток.
• Определение уровней целевых прибылей на 38,2, 50,0 и
61,8% расстояния от точек А — В альтернативно правилу выхода по плавающему стопу.
Предпочтение риска инвесторов определяет, является ли дос- таточно надежным вход на двойном подтверждении разворота тренда двумя расширениями Фибоначчи, или лучше придержи- ваться общего правила, при котором сначала следует дождаться конечной точки ФИ-эллипса PHI06.
С появлением ФИ-эллипса PHI07 перспектива вновь расширя- ется и переключается со среднесрочного анализа на долгосрочный.
ФИ-эллипс PHI07 — замечательный пример, как можно ис- пользовать идентификацию фигур для краткосрочного, средне- срочного и долгосрочного анализа и как с помощью ФИ-эллипсов можно идентифицировать различные фигуры. Поведение инве- сторов выражается и в малых, и больших фигурах, но в конечном счете — все они часть одной и той же картины (рисунок 5.30).
ФИ-эллипс PH107 охватывает пять из шести ФИ-эллипсов, уже обсужденных в данном разделе. Только ФИ-эллипс PHI02 не попадает в ФИ-эллипс РН107.
Рисунок 5.30 График наличной японской иены с апреля по ноябрь 2000 года, ФИ-эллипс РН107. Источник: FAM Research, 2000.
Мы уже несколько раз указывали, что ФИ-эллипсы развива- ются во времени, и важно проявлять терпение и ждать, пока не проявится полная картина. Первой критической точкой в разви- тии ФИ-эллипса РН107 является точка Х — боковая точка 3-вол- новой фигуры от А до F и обратно к Х (рисунок 5.30). Боковая точ-ка Х заменяется на боковую точку Y в тот самый момент, как сво- ей конечной точки достигает ФИ-эллипс PHI01. Окончательная форма ФИ-эллипса РН107 реализуется при замене боковой точки Х на Y и когда конечная точка ФИ-эллипса PHI06 достигается и сливается с конечной точкой ФИ-эллипса РН107.
Такое явление случается не слишком часто и зафиксировано только в долгосрочном анализе с множественными ФИ-эллипса- ми. Наши данные демонстрируют, насколько важно объединение краткосрочных и долгосрочных перспектив инвестиционных стратегий. Прелесть торговых инструментов Фибоначчи в том, что они прекрасно работают вместе.
Согласно общим инвестиционным правилам ФИ-эллипсов, конечные точки PH106 и PHI07 предоставляют возможность от- крытия короткой позиции. Однако мы нашли, что рынок налич- ной японской иены не пошел ниже, как предполагалось. Он по- шел выше (рисунок 5.31).
Рисунок 5.31 График наличной японской иены с февраля 2000 по февраль 2001 гг. ФИ-эллипс PHI08. Источник: FAM Research, 2000.
Исключительные фигуры, подобные показанной на рисунке 5.31, появляются не очень часто. Это подтверждает, что конец ФИ-эллипса признак либо изменения тренда в противоположном направлении, либо прорыва в направлении основного тренда.
В большинстве случаев в конечной точке ФИ-эллипса рыноч- ная цена разворачивается. Но долгосрочная картина наличной японской иены показывает, что после короткой продажи в конце ФИ-эллипса PHI06 (или PHI07) и последующего закрытия корот- кой позиции стопом разумно развернуть позицию в длинную сто- рону. Торговый потенциал восходящего движения достаточно ве- лик, о чем можно судить по ФИ-эллипсу PHI08, который хорошо устанавливается и определяется отправной точкой А и боковыми
точками В и С на рисунке 5.31.
Примеры, подобные нашим коротким сделкам на ФИ-эллип- -. PHI06 и PHI07, показывают, что инструменты Фибоначчи- это обычные торговые инструменты. Это означает, что даже на са- мых многообещающих фигурах сделки могут приносить убытки. Пока трейдеры работают с твердым правилом стоп-лосса, любой ущерб, приносимый проигрышными сделками, остается под кон- тролем. Чтобы увеличить доходность инвестиций, рекомендуем комбинации различных торговых инструментов Фибоначчи (это описано в Главе 8).
Прежде, чем переходить к примерам с ФИ-эллипсами на Ин- дексе SAP500, хотим привлечь внимание читателей к проблеме сохранения постоянной шкалы при составлении графиков дан- ных и последующем применении ФИ-эллипсов к этим графикам.
ФИ-эллипсы и проблема постоянной шкалы на рынке наличной японской иены
Очень важно понимать, что ФИ-эллипсы одинаково хорошо работают на дневных, недельных и месячных графиках.
Поскольку часовые графики показывают очень краткосроч- ную картину, они представляют интерес для анализа внутриднев- ных данных. Проблема внутридневных графиков в том, что со- блюдение правил входа, целевых прибылей и правил стоп-лосса может оставлять Инвесторам маленький потенциал прибыли. С другой стороны, общий риск (на сделку) ограничивается одним торговым днем.
Уровень риска — одна из причин, по которой мы любим рабо- тать с наличными валютами на дневной основе. Наличные валю- ты торгуются 24 часа в день без разрывов на открытиях и других неудобств, которые могут размывать профиль работы.
Чтобы судить о качестве работы ФИ-эллипсов для тех или иных продуктов, которыми предстоит торговать, необходимы тес- ты на долгосрочных исторических данных. Функция, наносящая исторические данные на графики с постоянной ценовой шкалой, уже интегрирована в программное обеспечение WINPHI. Днев- ные данные О-Н-L -С за два или три года невозможно разместить в пределах ширины одного экрана, а при прокрутке экрана цено- вой масштаб обычно изменяется, подстраиваясь под самый высо- кий максимум и самый низкий минимум наносимых данных. Функция WINPHI, позволяющая сохранять постоянную шкалу, ключевой элемент, потому что масштабирование по высоте экра- на привело бы к искажению углов ФИ-эллипсов, прилагаемых к движениям рынка.
Нами проанализированы дневные данные по наличной японской иене за более чем два года — с сентября 1998 по декабрь 2000 гг.— и проверена работа ФИ-эллипсов на этом исторически ретроспе- ктивном материале.
Общий поток данных за более чем 27 месяцев разделен на два графика на рисунке 5.32. Мы выбирали наборы соответствующих ФИ-эллипсов и ожидали, чтобы цена рынка уходила из рамок ФИ-эллипсов в их конечных точках. Наши условные инвестиции соответствуют, с очень немногими исключениями, ценовым фи- гурам наличной японской иены.
Работа в постоянном масштабе — единственный способ полу- чения неискаженной картины в течение такого длительного пери- ода времени.
Часто трудно поверить в силу ФИ-эллипсов. Торговля с ФИ-эл- липсами на дневных данных производит приблизительно одну сделку в месяц, в зависимости от того, удается ли найти внутренние ФИ-эллипсы. Фигуры внутри ФИ-эллипсов можно увидеть на ри- сунке 5.32 в периоде времени с сентября по декабрь 2000 года, где три меньших ФИ-эллипса заключены в один больший ФИ-эллипс.
Когда мы смотрим на графики, то понимаем, что необходимо динамично корректировать ФИ-эллипсы, чтобы они соответство- вали поведению рыночной цены. ФИ-эллипсы уникальны; ни один ФИ-эллипс не является точным подобием другого, хотя фор- ма их всегда одна и та же. Поэтому работа с ФИ-эллипсами как тор- говыми инструментами и уникальная, и удивительная.
Все ФИ-эллипсы в наших примерных расчетах имеют некото- рые общие элементы:
|