Задание 4. Решить задачу.Инвестор приобрел трехмесячный европейский опцион на покупку 100 акций компании «А» с ценой исполнения 55 руб

Решить задачу. Инвестор приобрел трехмесячный европейский опцион на покупку 100 акций компании «А» с ценой исполнения 55 руб. за акцию. Премия опциона составила 50 руб. В момент исполнения опциона рыночная цена на акции компании составляла 65 руб. Рассчитать результат данной операции.

Ответы на контрольную работу по теме «Основы рынка производных финансовых инструментов» приводятся в конце выполненного задания в виде таблицы.

Задание 1

Задание 2

Задание 3

Решение задачи приводится полностью с соответствующими пояснениями и расчетами.

Основные расчетные формулы для решения задач

АКЦИИ

Номинальная стоимость акции -денежная сумма (цена), обозначенная на сертификате акции. Она, как правило, не совпадает с рыночной стоимостью. Сумма номиналов всех акций (простых и привилегированных) в обращении составляет уставный капитал АО. Номинальная стоимость является базой для определения последующих стоимостных оценок акций. В момент учреждения оплата акций производится только по номиналу. При всех последующих выпусках акции размещаются по рыночным ценам. Номинальная стоимость акции определяется по формуле

, (1.1)

где - номинальная стоимость акции, руб.;

-уставный капитал, руб.;

- количество оплаченных акций, шт.

Эмиссионная стоимость (цена) акции -стоимость ценной бумаги при ее первичном размещении. Данная стоимость равна или превышает номинал, образуя тем самым эмиссионный (дополнительный) доход эмитента.

Балансовая (бухгалтерская) стоимость акции – реальная стоимость акции, обеспеченная всеми активами акционерного общества. Она определяется как отношение стоимости имущества, образованного из собственных средств общества, к количеству оплаченных акций:

, (1.2)

где - балансовая стоимость акции, руб.;

-стоимость имущества, образованного за счет собственных средств, руб.

Стоимость имущества акционерного общества, образованного за счет собственных средств определяется как разность валюты баланса, заемных средств, убытков и прочих долгов:

, (1.3)

где - валюта баланса, руб.;

- заемные средства, руб.;

- убытки, руб.;

- прочие долги, руб.

При ликвидации, каждому владельцу акции выплачивается ликвидационная стоимость. Различают два случая:

1. если СС>УК, то ,

2. если СС<УК, то

Рыночная (курсовая) стоимость акции – цена, по которой совершается купля–продажа акции на вторичном рынке. Превышение курса акции над ее номиналом называется лаж (ажио), снижение курса - дизажио. Рыночная стоимость ценных бумаг под влиянием спроса и предложения на них колеблется вокруг средней курсовой цены акции, которая определяется по формуле

, (1.4)

где - рыночная стоимость акции, руб.;

- сумма дивиденда, руб.;

– ставка банковского процента по вкладам, %.

Рыночную стоимость можно определить по формуле

, (1.5)

где – ставка дивиденда, в долях процента.

Общая формула нахождения дивиденда:

, (1.6)

Эффективность вложений в акции определяется по формуле

, (1.7)