Анализ финансового состояния

1. Значение, источники информации

2. Методика построения аналитич. баланса

3. Анализ динамики и структуры баланса

4. Анализ финансовой устойчивости

5. Анализ платежеспособности

6. Анализ деловой активности

7. Анализ рентабельности

8. Анализ денежных потоков

9. Прогноз финансового состояния

1 Финансовое состояние – это способность предпр-ия финансировать свою деятельность.

Задачи анализа – п. 3-8

2 анализ финансового состояния может быть проведен по исходным формам отчетности или по аналитическому балансу. Схема построения баланса см. практику.

3 Анализ включает:

1) Оценку изменений валюты баланса в целом и его отдельных элементов

2) Оценку структуры актива и пассива, то есть доли каждого элемента в валюте баланса оценку динамики актива и пассива за ряд периодов для выявления тенденций

4 Финансовая устойчивость отражает уровень концентрации собственного капитала и степень зависимости от внешних источников. В целом она определяется по структуре актива и пассива баланса.

В основе «золотое правило финансирования»: внеоборотные активы должны полностью финансироваться за счет собственного и долгосрочного капитала, а оборотные на 30-50% за счет собственного и долгосрочного и устанавливается 70-50% за счет краткосрочных обязательств.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости:

1) Наличие реального собственного капитала (чистые активы)

ЧА=(F^c+A^t)-(P^t+K^d)=E^c ≥ уставный капитал (min 100 тыс.)

F^c – фонды, A^t - оборотные активы, P^t - краткосрочные обязательства, K^d – долгосрочные кредиты, E^c – собственный капитал.

2) Наличие собственных оборотных средств или как минимум собственного оборотного капитала

А^с=Е^с-F(А^ч=E^c+K^d-F) › 0

А^с – собственные оборотные средства, А^ч - чистый оборотный капитал, E^c – собственный капитал, K^d – долгосрочные кредиты

3) Излишек или недостаток нормальных источников для финансирования запасов. К таким относятся: собственный капитал, краткосрочные и долгосрочные кредиты.

А) Излишек или недостаток собственного оборотного капитала

±N^c = А^с – Z = (Е^с – F) – Z

Б) долгосрочные кредиты. Излишек или недостаток чистого оборотного капитала

±N^ч = А^ч – Z= (Е^с – F + K^d) – Z

В) излишек или недостаток общей величины нормативных источников

±N^e = (Е^с + K^d + K^t - F) – Z

На основе расчетов определяется тип финансовой устойчивости:

1) Абсолютная. ЧА>0, Ac>0, Nc≥0, Nч≥0, Ne≥0

2) Нормальная. ЧА>0, Ac>0, Nc<0, Nч<0, Ne≥0

3) Неустойчивая (предкризисная). ЧА>0, Ac>0, Nc<0, Nч<0, Ne<0

4) Кризисная. ЧА>0, Ac<0, Nc<0, Nч<0, Ne<0

5) Банкротство. Все<0

5 Платежеспособность – это наличие у предпр-я денежных средств и их эквивалентов, достаточных для погашения краткосрочных обязательств.

В основе платежесп-сти ликвидность баланса, то есть степень покрытия текущих обязательств текущими активами.

Активы делятся по степени ликвидности:

1) Абсолютно ликвидные – ден. Ср-ва и краткосрочные фин. Вложения (S)

2) Среднеликвидные – дебиторская задолженность (R^a) за вычетом сомнительных

3) Слаболиквидные (медленно реализуемые). Запасы за минусом не пользующихся спросом (Z)

4) Неликвидные (труднореализуемые) – сложно продать (фонды + сомнительная задолженность + залежалые товары).

Методы анализа ликвидности:

1) Балансовый. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются неравенства: S≥R^p, R^A≥K^t, Z≥K^d, F≤E^c

2) На основе коэффициентов ликвидности

К_{тек.ликв.} = A^t / p^t ≥ 2

6 деловая активность – это динамичность развития предпр-я, эффективное использование ресурсов и достижение поставленной цели.

Анализ может быть проведен по направлениям:

1) Оценка степени выполнения плана по основным показателям

2) Оценка эффективности использования ресурсов на основе показателя оборачиваемости

3) Оценка соотношения «золотое правило экономики».

Т_рПДНО > Т_рV > Т_рВ^а > 100%

Данная зависимость означает, что экономический потенциал пр-тия растет, ресурсы используются более эффективно. Прибыль растет опережающими темпами, что означает экономию затрат.

7 Рентабельность оценивается по следующим группам показателей:

1) Рентабельность затрат = приб / сумма затр * 100%

2) Рентабельность продаж = приб / выручка * 100%

3) Рентабельность активов = приб / среднегод.валюта баланса*100%

4) Рентабельность капитала

5) Рентабельность ден.потоков = приб / положит.ден.поток*100%

Для расчета могут быть использованы различные показатели прибыли:

Rп = Пп/Vпрод

Rп = ВП / V

Rп = ЧП /В

8 Движения денежных средств организации формирует денежный поток, то есть поступление, или использование денежных средств. Разница между ними отражает чистый денежный поток.

Методы анализа:

1) Прямой. Анализ динамики и структуры денежных потоков на основе отчета о движении ден.средств

2) Косвенный. Позволяет оценить причины отклонений чистой прибыли от чистого ден.потока

В основе метода балансовая модель (актив=пассив). Модель аддитивная, значит изменение результативного показателя (ден.средств) за счет факторов определяется как изменение самих факторов.

9 Методы прогнозирования:

1) Неформализованный. Выявление признаков, свидетельствующих о возможных финансовых затруднениях

2) Расчетно – аналитический. Трендовые модели, построение прогнозных форм, определение коэффициентов восстановления или утраты платежесп-сти.

Согласно методическим положениям по оценке финансового состояния и установлению неудовлетворенной структуры баланса прогноз платежесп-сти осущ-ся на основе 2х показателей:

Ктек.ликв. = оборотн.активы / краткосрочн.обязательства ≥2

Кобесп.собств.обор.ср. = собств.обор.ср-ва / оборотн.активы ≥0,1

Если оба показателя соответствуют нормативу, то структура баланса признается удовлетворительной и на будущее определяется коэф. Утраты платежесп-ти = , норматив≥2. Если ≥1, то в ближайшие 3 мес. Предпр-е не утратит платеж-ть

3) Дискриминантные математические модели вероятности банкротства.