Валютная система

Международная валютная система является одним из важнейших элементов механизма действия всей мировой экономики. Как мы уже

отмечали, с помощью валютных отношений осуществляются все остальные формы международных экономических отношений.

Валюта – это денежная единица страны, участвующей во внешнеэкономических связях. Валютные отношения представляют собой совокупность экономических отношений, возникающих при функционировании денег в международном обороте. Субъектами валютных отношений могут быть:

• отдельные государства;

• предприятия, осуществляющие внешнеэкономическую деятельность;

• банки и другие организации;

• физические лица.

Валютные отношения возникают и развиваются на основе углубления международного разделения труда, развития процессов интернационализации и глобализации. Государственно–правовая форма организации международных валютных отношений представляет собой международную валютную систему, т. е. форму организации валютных отношений, которая закрепляется межгосударственными договоренностями. Цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран, называется валютным курсом. В его основе лежит покупательная способность национальной и иностранной денежных единиц, т. е. способность денежных единиц обмениваться на определенное количество товаров и услуг. Вместе с тем на валютный курс оказывают влияние и другие факторы:

• экономические (состояние платежного баланса страны, уровень инфляции и процентных ставок и т. д.);

• неэкономические, например, политическая стабильность в стране, наличие военных конфликтов и др.

Различают следующие режимы валютного курса:

1) фиксированный, т. е. соотношение курса валют жестко устанавливается государством;

2) плавающий, который формируется под воздействием спроса и предложения, но регулируется государством при помощи валютной интервенции, изменения процентных ставок, введения или отмены валютных ограничений и т. д.

Раздел III. Макроэкономика

Глава 20. Мировая экономика

Более чем за 100 лет своего существования валютная система претерпела большие изменения. В эволюции международной валютной системы выделяют:

• золотой стандарт;

• Бреттон–Вудскую валютную систему;

• Ямайскую валютную систему.
Исторически первой возникла международная валют
ная система, в которой роль денег выполняли благо
родные металлы – золото и серебро, а в последствии –
только золото. Этот механизм получил название зо
лотого стандарта и существовал в трех формах.

1. Золотомонетный стандарт. Применялся в основном до Пер
вой мировой войны. К основным чертам золотомонетного стандарта
относятся следующие:

• денежная единица приравнивалась к определенному количеству золота;

• осуществлялись свободная чеканка золотых монет и свободный обмен монет из других металлов и банковских билетов на золотые монеты;

• золото беспрепятственно обращалось внутри страны и между различными государствами.

2. Золотослитковый стандарт. Был введен в развитых странах
после Первой мировой войны и характеризовался следующими
чертами:

• денежная единица по–прежнему приравнивалась к определенному количеству золота, но обмен банкнот и других неполноценных денег осуществлялся не свободно – на золотые монеты, а лишь на золотые слитки весом 12,5 кг;

• была прекращена свободная чеканка золотых монет;

• золото уже не использовалось во внутреннем денежном обращении, а предназначалось только для международных расчетов.

3. Золотовалютный (золотодевизный) стандарт. Девиз – это
платежное средство (переводы, чеки, аккредитивы и т. д.) в иност
ранной валюте, используемое в международных расчетах. Золотоде
визный стандарт предусматривал обмен неполноценных денег на ва
люту стран с золотослитковым стандартом.

Золотослитковый и золотодевизный стандарты называют «урезанными» формами золотого стандарта. Они просуществовали недолго: к началу 30–х гг. XX в. обмен банковских билетов на золото был

отменен во всех странах за исключением США (в США такой обмен был прекращен в 1971 г.). Из гл. 16 мы знаем, что с середины 30–х гг. XX в. во всем мире начинают функционировать денежные системы, основанные на обороте бумажных и кредитных денег.

Бреттон–Вудская валютная система юридически была оформлена в 1944 г. на Бреттон–Вудской конференции в США и представляла собой золотодевизный, а по существу – золотодолларовый стандарт. Основными чертами Бреттон–Вудской валютной системы являются:

1) сохранение функции мировых денег за золотом (оно продолжало быть средством окончательных расчетов между странами и всеобщим воплощением общественного богатства);

2) одновременно с золотом в качестве международных платежных средств использовались «ключевые» валюты – доллар США и в более ограниченных размерах – английский фунт стерлингов;

3) национальные валюты обращались свободно на основе фиксированного режима валютного курса, выраженного в долларах;

4) рыночные курсы валют могли отклоняться от фиксированных долларовых паритетов этих валют на плюс–минус 1%, т. е. все валюты жестко приравнивались к доллару;

5) межгосударственное валютное регулирование должно было осуществляться через Международный валютный фонд (МВФ).

Был создан также Международный банк реконструкции и развития (МБРР), который предоставлял долгосрочные кредиты странам–членам МВФ.

Эта система, как мы видим, ставила доллар США в привилегированное положение и отражала сложившуюся расстановку сил после Второй мировой войны. В целом в 50–60–е гг. XX в. Бреттон–Вудская система функционировала успешно, способствовала расширению международной торговли, а также росту промышленного производства. В 70–е гг. прошлого столетия в связи с ослаблением позиций США на внешнем рынке в результате сокращения золотых запасов страны и в связи с усилением экономических позиций других стран указанная система была нарушена. Так, в 1971 г. был прекращен обмен долларов на золото, отменена официальная долларовая цена золота, а также введены плавающие режимы валютных курсов. Это означало формальный и практический отход от принципов Бреттон–Вудской системы.

378 Раздел III. Макроэкономика

Глава 20. Мировая экономика

Ямайская валютная система была оформлена соглашением стран–членов МВФ в 1976 г. в городе Кингстоне на Ямайке. Ямайские соглашения вступили в силу в 1978 г. В них были зафиксированы те изменения в международной валютной системе,

которые произошли в первой половине 70–х гг. XX в. Перечислим

основные черты Ямайской валютной системы.

1. Официально была зафиксирована демонетизация золота, т. е. золото стало обычным товаром и перестало выполнять функцию мировых денег (вместе с тем за ним сохранилась роль резервного актива благодаря его реальной ценности).

2. Доллар США формально приравнивался к другим ведущим свободно конвертируемым валютам, что однако практически не поколебало его главенствующего положения.

3. В качестве международного платежного средства были объявлены специальные права заимствования (СДР) [Special Drawing Rights (SDR)], которые должны были стать основой валютных паритетов (на практике СДР так и не стал основным международным платежным средством).

4. Был узаконен плавающий режим валютного курса.

5. МВФ получил полномочия осуществлять более жесткий надзор за валютной политикой стран – его членов (Россия вступила в члены МВФ в 1992 г.).

Ямайские валютные соглашения не ликвидировали всех противоречий, что проявилось в несовершенстве плавающих валютных курсов, а также в финансовых и валютных кризисах в Мексике, государствах Юго–Восточной Азии, России, Бразилии и других странах. В процессе международной экономической интеграции страны Западной Европы в 1979 г. объявили о создании региональной валютной системы – Европейской валютной системы (ЕВС). С 1979 г. по 1999 г. в качестве европейской валютной единицы использовался ЭКЮ, курс которой рассчитывался на основе валютной корзины (набора) 10 западноевропейских валют. Валютная корзина формируется исходя из удельного веса каждой страны в ВНД ЕС и с учетом торговли внутри него, а также вклада каждой страны в механизмы краткосрочной валютной поддержки. 1 января 1999 г. взамен ЭКЮ в 11 странах – участницах ЕС была введена единая валюта – евро. С 1 января 2002 г. она была

запущена в оборот в виде банкнот и монет и стала использоваться уже 12 странами (в 2001 г. в ЕВС вступила Греция). С 1 июля 2002 г. все национальные денежные знаки государств «зоны евро» прекратили свое хождение в качестве средства платежа. В настоящее время котировку курса евро к доллару и к валютам стран, не входящим в ЕВС, осуществляет Европейский центральный банк, штаб–квартира которого находится во Франкфурте–на–Майне.

* * *

8 данной главе мы рассмотрели теоретические проблемы развития мировой экономики, которая является самой молодой и динамично развивающейся частью современной экономической науки, выяснили роль международного разделения труда и процесса интернационализации производства в формировании и развитии мировой экономики, ее сущность и структуру, проанализировали положения основных теорий международной торговли, платежный баланс страны, а также формы международных экономических отношений, среди которых особое внимание уделили вывозу капитала и международным валютным отношениям.

Quot; Вопросы для повторения

1. В чем состоит сущность международного разделения труда и каковы его основные типы?

2. Чем отличается процесс интернационализации экономики от возникновения экономических связей между странами?

3. Что такое глобализация экономической жизни и какова ее объективная основа?

4. Какова экономическая сущность мировой экономики? Какие группы стран в ней выделяются? Назовите основных субъектов мировой экономики.

5. В чем сущность теорий абсолютных и сравнительных преимуществ в международной торговле? Какие другие теории международной торговли вы знаете?

6. Назовите основные формы международных экономических отношений.

7. Что представляет собой платежный баланс страны и из каких счетов он состоит?

8. В чем сущность международного движения капитала и каковы его причины?

9. Назовите основные формы международного движения капитала.

Раздел III. Макроэкономика

10. Что понимается под прямыми иностранными инвестициями? Перечислите главных экспортеров этой формы движения капитала. Каковы положительные и отрицательные последствия движения прямых иностранных инвестиций?

11. Чем портфельные инвестиции отличаются от прямых иностранных инвестиций?

12. Что представляет собой мировой рынок ссудных капиталов?

13. Какова роль России в международном движении капитала?

14. Раскройте содержание понятий «валютные отношения», «валютный курс» и «международная валютная система».

15. Выделите основные периоды развития международной валютной системы.