Полезное:
Как сделать разговор полезным и приятным
Как сделать объемную звезду своими руками
Как сделать то, что делать не хочется?
Как сделать погремушку
Как сделать так чтобы женщины сами знакомились с вами
Как сделать идею коммерческой
Как сделать хорошую растяжку ног?
Как сделать наш разум здоровым?
Как сделать, чтобы люди обманывали меньше
Вопрос 4. Как сделать так, чтобы вас уважали и ценили?
Как сделать лучше себе и другим людям
Как сделать свидание интересным?
Категории:
АрхитектураАстрономияБиологияГеографияГеологияИнформатикаИскусствоИсторияКулинарияКультураМаркетингМатематикаМедицинаМенеджментОхрана трудаПравоПроизводствоПсихологияРелигияСоциологияСпортТехникаФизикаФилософияХимияЭкологияЭкономикаЭлектроника
|
Особливості оцінки ризиків фінансових інвестиційОцінка ризику вкладень у фінансові інструменти відрізняється від оцінки ризиків реальних інвестицій наявністю в більшості випадків ряду статистичних даних, що відбиває динамікові зміни ціни або прибутковості того або іншого фінансового інструмента. Унаслідок цього, стандартне відхилення розраховується в такий спосіб: , , де m - середнє. Дані статистичні оцінки точніше буде називати вибірковим середнім і вибірковим стандартним відхиленням. У сучасній методології оцінки ризику фінансових інструментів широко використовується показник (Va – value at risk ) – даний показник указує на величину, що не перевищать утрати протягом визначеного проміжку часу з імовірністю (довірчим інтервалом) у відсотках. Якщо розрахунок Va спирається на схильність активу ризику при малоймовірних подіях у нормальних умовах ринку, то стрес-тестування при аналізі ризиків виходить із правдоподібних подій у ненормальних умовах ринку. Такий аналіз включає гіпотетично можливі сценарії розвитку ринкової ситуації (екстремальні рухи ринку). Для визначення наслідків дій інвестора на фондовому ринку в умовах невизначеності використовується коефіцієнт фінансового ризику: , де В – максимально можлива сума збитку власника інвестиційного портфеля; С – сума власних фінансових ресурсів, вкладених у даний портфель. Ризик інвестування в окремі цінні папери також оцінюється: , де Ккоррел – коефіцієнт кореляції між рівнем ризику по індивідуальному виді цінних паперів (або по портфелі в цілому) і середнім рівнем прибутковості даної групи фінансових активів по ринку в цілому; σ – середньоквадратичне (стандартне) відхилення прибутковості по окремому цінному папері; σр – середньоквадратичне відхилення по ринку в цілому. Інтерпретація даного показника наступна: - при β > 1 – рівень ризику цінного папера високий; - при β = 1 – рівень ризику середній; - при β < 1 – рівень ризику середній. Бета – коефіцієнт будь-якого інвестиційного портфеля оцінюється по формулі середнього арифметичного: , де хi – частка цінного папера i – го виду в портфелі; βi – бета – коефіцієнт цінного папера i – го виду в портфелі. Ризик, зв'язаний з будь-яким портфелем, не може бути обмірювана простим середньозваженим значенням їхній окремих середньоквадратичних відхилень або дисперсій. Невизначеність портфеля залежить від ступеня, з яким доходи від цінних паперів змінюються паралельно. Портфелі, що складаються з цінних паперів, на які впливають ті самі фактори, є більш ризикованими, чим тієї комбінації цінних паперів, у яких на різні цінні папери впливають різні фактори. Ризик портфеля, що складає з двох цінних паперів, буде дорівнює: ,
, ,
, де Vp – дисперсія портфеля; σ – середньоквадратичне відхилення; р – імовірність виникнення відхилення. rs – прибутковість цінного папера s; - середньозважена прибутковість цінного папера s. Ризик портфеля, що складає з n цінних паперів, буде дорівнює: .
|