Термінові валютні операції: форвардні, ф'ючерсні, опціонні, операції типу “своп”. Різновиди термінових операцій: “з опціоном”, “аутрайт”, “лідз енд легз”, “своп”.

Угоди, при яких сторони домовляються про постачання обумовленої суми іноземної валюти через визначений термін після укладання угоди за курсом, зафіксованим в момент її укладання, — це термінові валютні операції. Розрізняють наступні термінові валютні операції: форвардні, ф'ючерсні, опціонні, операції типу "своп" і ін.

Курси валют по терміновій валютній операції відрізняються від курсів по касових операціях - операціям " спот" (це купівля-продаж валюти ні умовах її постачання банками-контрагентами на другий робітник день із дня висновку угоди за курсом, зафіксованому в момент її висновку).

Майже завжди курс по угодах на термін або вище (ажіо, премія, ре порт), або нижче (дисконт, депорт, знижка) спот-курсу. Премія означає, що валюта котирується дорожче по угоді на термін, ніж по наявній операції, і навпаки. Курси при угодах на термін отримуються додаванням до спот-курсу ажіо чи вирахуванням дисконту. Диференціал не має знака "плюс" чи "мінус", але дилер бачить це, оскільки ціна покупця завжди повинна бути нижче ціни продавця.

У міжнародній торгівлі завжди виникає необхідність в угодах на термін, якщо бажано хеджирувати (страхувати) обмінний ризик.

Форвардні кросс-курси виходять так само, як і спот-кросс - курси.

Різновидами термінових валютних операцій є операції "опціон", "аутрайт", "лідз енд легз" і "своп":

Аутрайт (outright) — угода з умовою постачання валюти на визначену дату. "Лідз енд легз" (leads and lags) — прискорення чи затримка платежів у міжнародній торгівлі для захисту від валютного ризику чи одержання виграшу від зміни валютних курсів. Угода на умовах "опціону" (option) — право (але не зобов'язання) купити чи продати визначену кількість даної валюти (“колл” чи "пут”) за встановленою ціною і протягом призначеного періоду часу (американський стиль) чи на домовлену дату (європейський). Щоб придбати це право, покупець платить продавцю премію під час підписання контракту.

Різновидом валютної операції, що сполучає наявну і термінову операції, є угоди "своп" (swap). Це валютна операція, що сполучить купівлю-продаж двох валют на умовах негайного постачання з одночасною контругодою на певний строк з тими ж валютами.

Наприклад, дилер з доручення свого банку продає на термін валюту. Але валюту він сподівається купити незадовго до терміну виконання ф’ючерса на касовому ринку і дістати курсовий прибуток.

Серед термінових угод з валютою розрізняються гра на зниження і на підвищення курсу. Якщо очікується падіння курсу валюти, "понижувачі" продають її по існуючому в даний момент форвардному курсу, щоб через визначений термін поставити покупцям цю валюту, яку ті зможуть дешево купити на ринку, і навпаки.