Вопрос Анализ платежеспособности и ликвидности

Платежеспособность предприятия - важнейший показатель, характеризующий финансовое положение предприятия. Под платежеспособностью предприятия понимается его способность своевременно производить платежи по своим обязательствам. Оценка платежеспособности производится на основе характеристики ликвидности оборотных активов, т. е. времени, которое необходимо для превращения их в денежную наличность.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые могут группироваться по степени срочности их погашения.

Наиболее мобильной частью оборотных активов являются денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Последние в том смысле, что они быстро и без труда могут быть обращены в деньги. Оборотные средства в деньгах готовы к платежу и расчетам немедленно, поэтому отношение этой части оборотных активов к краткосрочным обязательствам предприятия называют коэффициентом абсолютной ликвидности. Его значение признается теоретически достаточным, если оно превышает 0,2 - 0,25.

Для оценки платежеспособности предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств используется еще несколько коэффициентов ликвидности.

Время, необходимое для превращения в деньги различных составляющих оборотных активов, существенно различается при ликвидации дебиторской задолженности и материальных оборотных средств. Более того, материальные оборотные средства неоднородны, ликвидность готовой продукции, товарных и материальных запасов, незавершенного производства и полуфабрикатов существенно различается.

Ликвидность средств, вложенных в дебиторскую задолженность, зависит от скорости платежного документооборота в банках страны, своевременного оформления банковских документов, сроков предоставления коммерческого кредита отдельным покупателям, их платежеспособности, некоторых других причин.

Если на покрытие кредитных обязательств мобилизовать средства в расчетах с дебиторами, можно получить так называемый промежуточный коэффициент покрытия. Он равен частному от деления величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и расчетов на сумму, краткосрочных обязательств предприятия. Теоретически оправданные оценки этого коэффициента лежат в диапазоне 0,7-0,8.

Наиболее обобщающим показателем платежеспособности выступает коэффициент текущей ликвидности (или общий коэффициент покрытия) в расчет которого в числителе включают все оборотные активы, в том числе и материальные (за минусом расходов будущих периодов). Текущие кредиторские обязательства предприятия обеспечиваются материальными оборотными активами. Теоретическая величина такого коэффициента определяется в размере 2-2,5. На самом деле под влиянием форм расчетов, оборачиваемости оборотных средств, отраслевых и иных особенностей предприятия вполне удовлетворительные результаты могут оказаться и при значительно меньшем, но превышающем единицу значении общего коэффициента покрытия.

Рассматривая платежеспособность предприятия в динамической перспективе, нельзя игнорировать будущие поступления чистой выручки, в которую включают сумму амортизационных отчислений и чистой прибыли, поступающую в составе общей выручки от реализации продукции. Остальная выручка пойдет на неотложные платежи, связанные с воспроизводством факторов производства, платежи в бюджет, на другие цели. А чистая выручка останется в денежной форме в обороте предприятия.

Коэффициент чистой выручки представляет собой частное от деления амортизации и чистой прибыли на выручку от реализации продукции. Он характеризует удельную величину остаточной денежной наличности в общей выручке от реализации продукции.

К показателям платежеспособности, относится также удельный вес запасов в сумме краткосрочных обязательств предприятия (коэффициент ликвидности ТМЦ).

К = ^запасы х 100 %

^{краткосрочн. обязательства}

Данный коэффициент показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить, реализовав материальные и товарные ценности.

В заключении следует отметить, что при анализе ликвидности конкретного предприятия к критериям значений коэффициентов ликвидности следует подходить взвешенно, учитывая сферу деятельности предприятия и особенности оборота капитала.