Снижение рисков в процессе реализации инновационных проектов

Эффективным решением является разбивка реализации проекта на этапы:

1) Достартовый капитал, когда предпринимателю требуется финансовая поддержка по проведению работ по теоретическому и практическому обоснованию коммерческой значимости своей идеи. Длится от нескольких месяцев до года. Инвестиции этого этапа наиболее рисковые, поскольку пока еще отсутствует достоверная информация, позволяющая оценить жизнеспособность предлагаемого проекта. В конце этого этапа отбрасывается около 70% новых идей.

2) Если работа 1 этапа завершена успешно, то наступает стартовый этап, на котором завершаются работы по организации инновационной фирмы и отбор ее сотрудников, проходит работа по созданию и испытанию новой продукции, а также изучаются потребности в ней рынка. На этом этапе инновационная компания нуждается в финансовых средствах для производства и реализации своей новой продукции. Занимает от полугода до нескольких лет.

3) Этап начального расширения – выпуск новой продукции. Фирма нуждается в рекламе, преодолении конкуренции, создании сети сбыта продукции, организации и совершенствования управления производством. Прибыль, получаемая фирмой на этом этапе еще не обеспечивает необходимых финансовых ресурсов для возмещения текущих расходов и роста. Поэтому пока еще необходимы услуги инвесторов рискового капитала.

4) Далее следует этап быстрого расчленения, на котором инновационной фирме необходимы средства на увеличение производственной мощности, оборотного капитала, улучшения системы сбыта и совершенствования выпускаемой продукции. На этом этапе вероятность банкротства существенно снижается, и фирма может уже пользоваться заемными средствами.

5) Далее следует подготовительный этап, на котором готовится 1-е публичное размещение акций инновационной фирмы.

6) Завершающим является этап ликвидности, на котором инвесторы венчурного капитала выходят из проекта и получают доходы путем продажи, получение в обмен на инвестиции акций инновационной фирмы на фондовом рынке или на внебиржевом рынке ценных бумаг.

Основной объем рисковых капиталовложений обычно приходится на более поздние этапы венчурного финансирования, которые характеризуются невысоким уровнем риска, хотя и приносят инвесторам менее высокую норму прибыли в случае успешной реализации проекта.

Вопрос 76. Основные цели оценки: определение стоимости бизнеса для целей его купли-продажи, залога, страхования, инвестирования капитала и переоценки активов; реструктуризации и реорганизации бизнеса.

Целью оценки является определение стоимости объекта, при осуществлении оценочной деятельности, указывается определенный вид стоимости, который определяется предполагаемым использованием результатов оценки.

Оценка и прогнозирование стоимости предприятия используется не только при решении вопроса о его продаже, но и в качестве критерия выбора стратегии развития, при купле-продаже и реструктуризации предприятия.

Также оценка стоимости может быть необходима в случаях:

- выхода на фондовый рынок

- реструктуризации предприятия

- оценки качества и повышения эффективности управления предприятием

- внесения имущества в установленный капитал предприятия

- обоснование инвестиционных проектов развития предприятия

- определение стоимости доли предприятия Качества залога при кредитовании

- страхование активов

- определение базы налога на имущества

- определение величины арендной платы при сдаче бизнеса в аренду.

В современных условиях оценка бизнеса - очень сложный и многогранный процесс. Оценка предприятия не является самоцелью, она подчинена решению определенной, конкретной задачи. Необходимость оценки бизнеса возникает практически при всех трансформациях: при покупке и продажи предприятия, его акционировании, слиянии и поглощении, а также во многих других ситуациях. Можно следующим образом охарактеризовать случаи, когда возникает потребность в оценке стоимости предприятия: