Анализ финансовой устойчивости предприятия

В данном разделе курсовой работы выполняются расчеты, связанные с определением типа финансовой устойчивости.

Для предприятий применяют методику оценки достаточности источников финансирования для формирования запасов и затрат.

Материально-производственные запасы могут формироваться за счёт собственных оборотных средств и за счёт привлечённых источников.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств, необходимых для формирования запасов. Устанавливается разница между величиной источников средств и величиной запасов. В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников формирования запасов можно с определённой степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости.

1. Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

ЗиЗ < COC.

где СОС – разница между собственным капиталом СК и внеоборотными активами ВА:

СОС = СК – ВА.

Данное соотношение показывает, что все запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие не зависит от внешних кредиторов.

2. Нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

COC < ЗиЗ < COC + ДП,

где ДП – долгосрочные пассивы (итог IV раздела пассива баланса).

Соотношение показывает, что сумма запасов и затрат превышает сумму СОС, но меньше суммы собственного оборотного капитала и долгосрочных заёмных источников. Для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлечённые средства долгосрочного характера.

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние характеризуется неравенством:

COC + ДП < ЗиЗ < COC + ДП + ККр,

где ККр – краткосрочные кредиты и займы (из раздела V пассива баланса).

Соотношение показывает, что сумма запасов и затрат превышает сумму СОС и долгосрочных заёмных источников, но меньше суммы собственного оборотного капитала, долгосрочных и краткосрочных заёмных средств. Для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлечённые средства долгосрочного и краткосрочного характера.

4. Кризисное (критическое) финансовое состояние. Характеризуется ситуацией, когда сумма запасов и затрат превышает общую сумму всех нормальных (обоснованных) источников финансирования:

COC + ДП + ККр < ЗиЗ.

Нарушается платёжный баланс, предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом.

Для оценки финансовой устойчивости применяют методику расчёта трёхкомпонентного показателя типа финансовой ситуации. Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат ЗиЗ соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств :

± = COC – ЗиЗ.

2. Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат :

± = (COC + ДП) – ЗиЗ.

3. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат :

± = (COC + ДП + ККр) – ЗиЗ.

С помощью данных показателей можно определить трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.

Выделяют четыре типа финансовых ситуаций:

1. Абсолютная независимость финансового состояния отвечает условиям:

≥ 0; ≥ 0; ≥ 0, то есть трёхкомпонентный показатель типа ситуации: S = {1, 1, 1}.

2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платёжеспособность:

< 0; ≥ 0; ≥ 0, то есть: S = {0, 1, 1}.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряжённое с нарушением платёжеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счёт пополнения источников собственных средств (сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов):

< 0; < 0; ≥ 0, то есть: S = {0, 0, 1}.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие зависит полностью от заёмных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идёт за счёт средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности, то есть: S = {0, 0, 0}.

Для определения типа финансовой устойчивости необходимо проанализировать динамику источников средств, необходимых для формирования запасов – таблица 4.1.

Таблица 4.1. Показатели типа финансовой устойчивости

По результатам данного анализа необходимо сделать вывод о том, в какое финансовое состояние имеет предприятие в начале и в конце анализируемого периода. Дать характеристику и того, за счёт чего сформированы запасы и затраты.