Полезное:
Как сделать разговор полезным и приятным
Как сделать объемную звезду своими руками
Как сделать то, что делать не хочется?
Как сделать погремушку
Как сделать так чтобы женщины сами знакомились с вами
Как сделать идею коммерческой
Как сделать хорошую растяжку ног?
Как сделать наш разум здоровым?
Как сделать, чтобы люди обманывали меньше
Вопрос 4. Как сделать так, чтобы вас уважали и ценили?
Как сделать лучше себе и другим людям
Как сделать свидание интересным?
Категории:
АрхитектураАстрономияБиологияГеографияГеологияИнформатикаИскусствоИсторияКулинарияКультураМаркетингМатематикаМедицинаМенеджментОхрана трудаПравоПроизводствоПсихологияРелигияСоциологияСпортТехникаФизикаФилософияХимияЭкологияЭкономикаЭлектроника
|
Рынок ценных бумагРынок ценных бумаг (фондовый рынок) — это рынок, на котором совершаются реальные и спекулятивные сделки с ценными бумагами и производными ценными бумагами. Его назначение — вовлечение дополнительных инвестиционных ресурсов в хозяйственный; оборот, обеспечение «перелива» денежных средств из менее эффективных сфер хозяйствования в более эффективные. Первичный рынок — это рынок первых или повторных эмиссий ценных бумаг, на котором осуществляется начальное размещение ценных бумаг среди инвесторов. Размещение производится обычно через специальные финансовые институты (инвестиционный банки, брокерские фирмы, дилерские агентства) или через фондовые биржи. Весь мобилизованный капитал поступает в распоряжение инвестора. Целью первичных финансовых рывков является привлечение дополнительных финансовых peсурсов, необходимых для инвестирования в производство и другие виды затрат. Вторичный рынок — это рынок, на котором обращаются ранее эмитированные на первичном рынке ценные бумаги. Он не увеличивает стоимости привлеченных финансовых ресурсов, но создает механизм ликвидности, формирует доверие к инвестору и спрос на ценные бумаги. Предназначен для перераспределения имеющихся между субъектами хозяйствования финансовых ресурсов в соответствии с потребностями расширенного воспроизводства и другими нуждами общества. Участники рынка ценных бумаг: • эмитенты — лица, которые выпускают в оборот ценные бумаги с целью привлечения необходимых им денежных средств; • инвесторы — лица, покупающие ценные бумаги с целью получения дохода, имущественных и неимущественных прав; • посредники — лица, оказывающие услуги эмитентам и инвесторам по достижению ими поставленных целей. Ценная бумага — документ, удостоверяющий имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении. Ценные бумаги должны обязательно содержать предусмотренные законом реквизиты: номинальную цену, срок обращения на рынке, способ погашения. ♦ Долговые ценные бумаги отличаются обычно твердо фиксированной процентной ставкой и обязательством выплатить капитальную сумму долга на определенную дату выдачи. Классическим видом этой ценной бумаги является облигация. ♦ Долевые ценные бумаги представляют непосредственную долю их владельца (держателя) в реальной собственности. Примером является акция, удостоверяющая право ее владельца (акционера) на получение части прибыли предприятия в виде дивидендов и на часть имущества, остающегося после ликвидации предприятия. К ценным бумагам также относятся: казначейские обязательства, векселя, сберегательные сертификаты. Они могут быть предъявительскими и именными. Порядок и условия выпуска и обращения ценных бумаг определяются законодательством страны. Акции бывают двух видов: простые и привилегированные. Простая акция — это документ, удостоверяющий право купившего акцию на участие в управлении фирмой, получение дивидендов, а в случае ликвидации фирмы — на часть ее имущества Привилегированная акция — это документ, удостоверяющий право купившего акцию на гарантированный доход в соответствии с условиями приобретения. Приоритет на получение дивидендов имеют собственники привилегированных акций. Облигация — это долговое обязательство эмитента, выпустившего ценную бумагу, уплатить владельцу облигации в оговоренный срок номинальную стоимость бумаги и выплачивать ежегодно до погашения фиксированный или плавающий процент. Выпускаются облигации именные или на предъявителя (купонные), процентные ила беспроцентные, свободно обращающиеся или с ограниченным кругом обращения. Различают облигации внутренних государственных и местных займов и облигации хозяйствующего субъекта (АО, коммерческого банка и др.). Вексель — коммерческое долговое обязательство, составленное в строго определенной форме, дающее бесспорное право требовать уплаты обозначенной в векселе суммы по истечении срока, на который он выписан. В зависимости от субъекта, производящего выплату вексельной суммы, различают простой и переводной векселя. Простой вексель (соло-вексель) выписывается и подписывается должником и содержит его безусловное обязательство уплатить кредитору определенную сумму в определенный срок и в определенном месте. Переводной вексель (тратта) выписывается и подписывается кредитором (трассантом) и содержит приказ должнику (трассату) оплатить в указанный срок обозначенную в векселе сумму третьему лицу (ремитенту). Гарантией платежей по траттам и простым векселям является их авалирование (подтверждение) банками. Аваль означает гарантию платежа по векселю со стороны банка, если должник не выполнил в срок своих обязательств. Аваль дается на лицевой стороне векселя. Вексель выступает также в качестве оборотного документа. Это означает, что передача векселя другому лицу осуществляется для именных векселей путем передаточной надписи (индоссамента). Такая надпись ставится на оборотной стороне векселя и подписывается индоссантом, т.е. лицом, сделавшим передаточную надпись. Индоссамент должен быть безусловным, поэтому все ограничительные условия, внесенные в него, считаются недействительными. Посредством передаточной надписи индоссант передает другому лицу, в пользу которого сделана надпись, все права, требования и риски по векселю. Векселя могут учитываться банками. Суть этой операции состоит в том, что векселедержатель передает (продает) векселя банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом процента, причитающегося банку Этот процент называется учетным процентом, или дисконтом. Коммерческие банки могут переучесть векселя предприятий в других кредитных учреждениях или в ЦБ РФ. Сберегательный/депозитный сертификат — это письменное свидетельство кредитного учреждения (банка-эмитента) о депонировании денежных средств удостоверяющее право держателя бумаги или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита и процента по нему. Вкладчик средств или его правопреемник называются бенефициар. Сберегательные сертификаты предназначены для физических лиц, депозитные — для юридических лиц. Производные ценные бумаги закрепляют право их владельца на покупку-продажу на определенных условиях и в определенное время акций и других долговых обязательств. Фьючерс — контракт на покупку-продажу определенного базового актива в будущем по определенной цене. Фьючерс — типовой биржевой срочный контракт. Он становится ценной бумагой и может перекупаться. Опцион — это ценная бумага, подтверждающая право владельца на покупку-продажу определенного базисного актива (товара, другой ценной бумаги) по фиксированной цене через некоторое время. Кредит Кредит — это особые экономические отношения, которые возникают между кредитором и заемщиком в процессе передачи денег друг другу на условиях платности, срочности, возвратности. Ссудный капитал — денежные средства, отданные ссуду за определенный процент при условии возвратности. Формой движения является кредит. Основные источники — денежные капиталы (денежные средства), высвобождаемые в процессе воспроизводства: • амортизационный фонд предприятий, предназначенный для обновления, расширения и восстановления производственных фондов; • часть оборотного капитала в денежной форме, высвобождаемая в процессе реализации продукции и осуществления материальных затрат; • денежные средства, образующиеся в результате разрыва между получением денег от реализации товаров и выплатой зарплаты; • прибыль, идущая на обновление и расширение производства; • денежные доходы и сбережения всех слоев населения; • денежные накопления государства в виде средств от владения государственной собственностью, доходы от производственной, коммерческой и финансовой деятельности правительства, а также положительные сальдо центрального и местных бюджетов. Ссудный процент — объективная экономическая категория, представляющая собой своеобразную цену стоимости, выданной во временное пользование. Ставка (или норма) ссудного процента, определяемая как отношение суммы годового дохода, полученного на ссудный капитал, к сумме предоставленного кредита, выступает в качестве цены кредитных ресурсов. Формы кредита: Банковский кредит - Предоставляется банками и другими специализированными кредитно-финансовыми организациями, имеющими лицензию на осуществление подобных операций от центрального банка. Коммерческий кредит -. в роли кредитора выступают любые юридические лица, связанные с производством либо реализацией товаров или услуг. Основная цель — ускорение процесса реализации товаров, а следовательно, извлечения заложенной в них прибыли. Потребительский кредит - предоставляется торговыми компаниями, банками и специализированными кредитно-финансовыми институтами для приобретения населением товаров и услуг с рассрочкой платежа. Ипотечный кредит - выдается на приобретение либо строительство жилья, покупку земли. Предоставляется банками (кроме инвестиционных) и специализированными кредитно-финансовыми институтами. Государственный кредит - государство заимствует денежные средства у банков и других кредитно-финансовых институтов на рынке капиталов для финансирования бюджетного дефицита и государственного долга. Международный кредит носит как частный, так и государственный характер, отражая движение ссудного капитала в сфере международных экономических и валютно-финансовых отношений. Функции кредита: перераспределительная функция; экономия издержек обращения; ускорение концентрации капитала; обслуживание товарооборота; ускорение научно-технического прогресса. Принципы кредита: Возвратность кредита. Выражает необходимость своевременного возврата полученных от кредитора финансовых ресурсов после завершения их использования заемщиком. Срочность кредита. Отражает необходимость возврата кредита в точно определенный срок, зафиксированный в кредитном договоре или заменяющем его документе. Платность кредита. Выражает необходимость не только прямого возврата заемщиком полученных от банка кредитных ресурсов, но и оплаты права на их использование. Обеспеченность кредита. Выражает необходимость обеспечения защиты имущественных интересов кредитора при возможном нарушении заемщиком принятых на себя обязательств - ссуды под залог или под финансовые гарантии. Целевая направленность кредита. Распространяется на большинство видов кредитных операций, выражая необходимость целевого использования средств, полученных от кредитора, - кредит должен быть использован строго по назначению. Кредитная система Существует два понятия кредитной системы: 1)совокупность кредитных отношений, форм и методов кредитования (функциональная форма). В этом аспекте кредитная система представлена банковским, потребительским, коммерческим, государственным, международным кредитом 2) совокупность кредитно-финансовых учреждений, аккумулирующих свободные денежные средства и предоставляющих их в ссуду (институциональная форма). Ведущим звеном кредитной инфраструктуры является банковская система. Банковская система — это совокупность различных кредитно-финансовых институтов, действующих на кредитном рынке и осуществляющих аккумуляцию и мобилизацию денежного капитала. В Российской Федерации она состоит из двух уровней: центральный банк РФикоммерческие банки и специализированные кредитно-финансовые учреждения. Центральный банк. Банк России по своей сути эквивалентен центральным эмиссионным банкам других стран. Он начал свое существование с принятием закона «О Банке России» в декабре 1990 г. ЦБ независим от распорядительных и исполнительных органов государственной власти; может быть распущен и ликвидирован только специальным законодательным актом; экономически самостоятелен, т.е. осуществляет свои расходы за счет собственных доходов. Однако ЦБ в проведении кредитно-денежной политики не руководствуется стремлением к прибыли, проводя политику улучшения состояния экономики в целом. Банк России является «банком банков», он предоставляет кредиты и принимает вклады только от депозитных учреждений. Он имеет право выпускать в обращение денежные знаки, которые тем самым образуют предложение бумажных денег. Такой функции другие банки в РФ не имеют. Банк России возглавляется председателем Банка, имеет свой устав, утверждаемый Государственной Думой. Управление осуществляется на коллективной основе советом директоров Банка. ЦБ имеет большое количество своих отделений по всей стране ЦБ выполняет роль главного координирующего и регулирующего органа денежно-кредитной системы России. Одной из основных целей его деятельности является обеспечение эффективной и стабильной работы всей банковской системы. В связи с этим на ЦБ возложен ряд функций: • разработка и проведение кредитно-денежной политики; • эмиссия наличных денег; • регулирование денежного обращения; • регулирование деятельности кредитных организаций и осуществление контроля за ними; • осуществление безналичных расчетов в общенациональном масштабе; • организация валютного регулирования; • хранение золотовалютных резервов страны. Для их выполнения ЦБ РФ использует следующие инструменты и методы: • установление правил, регламентирующих деятельность кредитных организаций; • осуществление надзора за деятельностью кредитных организаций; • установление и осуществление контроля за соблюдением обязательных экономических нормативов кредитными организациями; • установление резервных требований; • рефинансирование кредитных организаций; • проведение дисконтной политики; • проведение операций на открытом рынке; • осуществление валютных интервенций. Коммерческие банки — основное звено банковской системы. Главное отличие от ЦБ — отсутствие права эмиссии банкнот. Коммерческие банки осуществляют почти все виды банковских операций: кассовые, расчетные, кредитные, валютные, операции с ценными бумагами, оказание всевозможных финансовых и посреднических услуг и т.д. Основные функции коммерческих банков: • снижение транзакционных издержек при кредитовании; •мобилизация временно свободных денежных средств и превращение их в капитал; •кредитование предприятий, государства и населения; • выпуск кредитных денег; • осуществление расчетов и платежей в хозяйстве; • эмиссионно-учредительская функция; • консультирование, представление экономической и финансовой информации.
|