Принятие решения о выходе на биржу

Что означает размещение ценных бумаг на бирже? Это процесс предложения ценных бумаг частной компании, например обыкновенных акций, для продажи широкой публике. Процесс, в рамках которого ценные бумаги предлагаются широкой публике впервые, называется первичным публичным предложением ценных бумаг (или IPO).

Команда обычно задумывается о выходе на биржу, когда сумма необходимого для обеспечения ее деятельности финансирования начинает превышать ее возможности по привлечению на выгодных условиях дополнительного капитала другими способами. Но сама по себе потребность в капитале не всегда означает, что размещение ценных бумаг на бирже – это верный выбор. До принятия решения о размещении ценных бумаг на бирже команда должна задать себе ряд вопросов:

Демонстрировала ли команда положительные результаты деятельности в предыдущие периоды?

У команды, темпы роста которой выше средних по отрасли, больше возможностей привлечь потенциальных инвесторов по сравнению с командой, демонстрирующей минимальный или нестабильный рост. Ниже представлены наиболее важные критерии, по которым инвесторы оценивают команды:

· наличие привлекательного продукта или услуги, предпочтительно обладающих конкурентным преимуществом и имеющих достаточно большой рынок сбыта;

· наличие опытных членов руководства;

· положительная динамика финансовых результатов в предшествующие периоды;

· благоприятные финансовые перспективы;

· хорошо продуманный бизнес-план, направленный на достижение определенной цели;

· эффективная система финансового и производственного контроля, а также контроля за соблюдением нормативно-правовых требований.

Несмотря на то что некоторые команды могут и не соответствовать всем этим критериям, инвесторы могут признать, что существуют перспективы роста в связи с наличием у них других привлекательных характеристик (например, у команды сильные и заинтересованные в результате руководители, ее продукт или услуга широко известны, уникальны или вызывают особый интерес у потребителей).

Показывает ли команда высокие показатели выручки и роста доходов?

Многие команды, успешно разместившие свои ценные бумаги на бирже, смогли показать, что их продукция или услуги хорошо принимаются на рынке, и благодаря этому команда будет демонстрировать высокие темпы роста в будущем.

Хорошо ли известны на рынке продукция или услуги команды и проявляют ли к ним интерес инвесторы?

Зрелый бизнес может ответить на этот вопрос с помощью данных о продажах за прошлые периоды, в то время как команда, находящаяся на раннем этапе развития, должна использовать прогнозы рыночных исследований и продемонстрировать преимущества своей продукции. Команда, находящаяся на раннем этапе развития, тоже может соответствовать требованиям, предъявляемым к кандидатам на проведение IPO, благодаря уникальности производимой ею продукции или оказываемой услуги.

Заинтересовано ли руководство в успешном проведении IPO и способно ли оно реализовать этот проект?

Исключительно важно, чтобы совет директоров и руководство команды обладали необходимым опытом и квалификацией для создания эффективной структуры корпоративного управления и обеспечения результативной работы комитетов при совете директоров. Чтобы IPO прошло успешно, руководство должно не жалеть времени и сил для того, чтобы обеспечить соблюдение всех требований к размещению, проводить встречи с потенциальными инвесторами и своевременно предоставлять акционерам необходимую финансовую отчетность.

Благоприятна ли для выхода на биржу текущая рыночная ситуация?

Интерес инвесторов к IPO может существенно варьироваться в зависимости от общей устойчивости рынка, отношения участников рынка к IPO в настоящий момент, экономических условий в отрасли, технологических изменений и многих других факторов. Волатильность фондового рынка является одним из наиболее непредсказуемых аспектов, и именно поэтому правильно выбранный срок выхода на IPO – это один из решающих факторов достижения наилучших результатов. Несмотря на то что никто не может дать точный прогноз настроений на рынке, команде необходимо помнить о важности правильно выбранного момента и быть готовой изменить график выхода на биржу.