Полезное:
Как сделать разговор полезным и приятным
Как сделать объемную звезду своими руками
Как сделать то, что делать не хочется?
Как сделать погремушку
Как сделать так чтобы женщины сами знакомились с вами
Как сделать идею коммерческой
Как сделать хорошую растяжку ног?
Как сделать наш разум здоровым?
Как сделать, чтобы люди обманывали меньше
Вопрос 4. Как сделать так, чтобы вас уважали и ценили?
Как сделать лучше себе и другим людям
Как сделать свидание интересным?
Категории:
АрхитектураАстрономияБиологияГеографияГеологияИнформатикаИскусствоИсторияКулинарияКультураМаркетингМатематикаМедицинаМенеджментОхрана трудаПравоПроизводствоПсихологияРелигияСоциологияСпортТехникаФизикаФилософияХимияЭкологияЭкономикаЭлектроника
|
Экономическая основа формирования уровня ссудного процентаТеории ссудного процента исходят из наличия неразрывной связи между спросом и предложением материальных и денежных средств, объемом сбережений инвестиций, процентом и доходом как элементом единой системы. При этом макроэкономический анализ этой системы возможен в комплексе всех отмеченных составляющих. Данный подход можно выразить системой следующих функций: М = L (у,i); } (14.1) S (у, i) = I (у, i);(14.2) где М - предложение денежных средств; L - функция спроса денежных средств; S - функция сбережений; I - функция объема инвестиций; i и у - норма процента и уровень дохода. Уравнение (14.1) определяет взаимосвязь между спросом и предложением средств, а уравнение (14.2) - между объемом сбережений и инвестиций. При заданном количестве денег система определяет норму ссудного процента и уровень дохода инвестиции. Это возможно потому, что при сложившемся уровне дохода на инвестиции норма процента на денежном рынке формируется соотношением спроса и предложения денежных средств. Параллельно при неизменной норме процента уровень дохода в реальном секторе определяется объемом сбережений и инвестиций. Денежная сфера и реальный (производственный) сектор взаимосвязаны и изменения в соотношении спроса и предложения денежных средств ведут к колебанию процента, действующего на формирование спроса на инвестиции, а в конечном итоге - на уровень дохода. А увеличение или уменьшение доходности вложений определяет размер денежного спроса, а значит, и уровень ссудного процента. Такой механизм формирования уровня ссудного процента базируется на теоретических разработках проблемы, в т. ч.: 1) на реальной (классической) теории ссудного процента; 2) теории ссудных фондов; 3) кейнсианской теории предпочтения ликвидности. Классическая теория предполагает, что единственными переменными, воздействующими на норму процента даже в краткосрочном аспекте, являются инвестиции и сбережения. Например, простая реальная модель рынка облигаций включает функцию спроса и равновесную норму процента (Im), соответствующей точке их равенства (рис. 14.1), где Вs - функция предложений облигаций, Вд - функция спроса облигаций, S(i) - функция сбережений, I(i) - функция инвестиций. I
Bd=S(i) Вs=I(i)
Im
B Рис. 14.1. Простая реальная модель рынка облигаций Здесь предположено, что спрос и предложение облигаций равны сбережениям и инвестициям, поэтому условия равновесия можно представить в виде равенства S(i) = I(i) - как норма процента определяется равновесием планируемых сбережений и инвестиций. Следует отметить, что классическая теория не учитывает ряд факторов, например, воздействие других рынков на спрос и предложение, кроме того, делается ряд допущений. Неоклассическая теория ссудных фондов разработана экономистами Стокгольма и Кембриджа и расширяет понятие спроса и предложения капитала, дополняя его спросом на кассовую наличность и приростом денежной массы. Условие равновесия рынка получает следующее выражение: S(i) + Мd = I(i) + Мs (i), где Мs - прирост денежной массы за определенный период времени, Мd - денежный спрос. В теории Дж.М. Кейнса принята идея о вмешательстве государства в развитие экономики с целью устранения кризисных явлений, достижения максимальной занятости, повышения темпов роста общественного производства. Особенность этой теории состоит в предположении, что норма процента складывается в результате взаимодействия спроса и предложения денежных средств, а процент рассматривается как в высшей степени психологический феномен. Для участников кредитных отношений большое значение имеет сочетание двух начал формирования ссудного процента - рыночных сил и государственного регулирования. Цели государственного регулирования состоят в следующем: 1) поддержание различных отдельных отраслей экономики; 2) создание единообразных условий функционирования для элементов национальной кредитной системы; 3) проведение антиинфляционной политики. Западный экономист И. Фишер выдвинул положение о том, что на микроуровне рыночная норма процента испытывает непосредственное влияние инфляционных процессов. Он определял номинальную ставку процента как функцию реальной нормы процента и ожидаемого темпа инфляции: i = г + е, гдеi - номинальная или рыночная ставка процента; г - реальная ставка; е -темп инфляции. В нашей стране в условиях развития рыночных отношений в сфере кредита уровень ссудного процента стремится к средней норме прибыли в хозяйстве. И когда уровень дохода в производственном секторе экономики станет выше ссудного процента, произойдет перемещение средств из денежной сферы в производственную. На отклонение величины уровня ссудного процента от средней нормы при его формировании на макроуровне влияют различные факторы: 1) соотношение спроса и предложения заемных средств; 2) регулирующая политика ЦБ РФ; 3) степень инфляционного обесценения денег. Частные факторы определяются конкретными условиями деятельности кредитора и его положением на рынке кредитных ресурсов, характером операций и степенью риска, а отдельные формы ссудного процента имеют свои особенности.
|