Анализ динамики состава, структуры кредитов и займов

Огромное значение для работы предприятия имеет наличие оптимального количества собственных и заемных средств.

Для этого проведем анализ состава и структуры собственных и заемных средств на ОАО «Кузлитмаш» за 2012, 2013 и 2014 год, изучим динамику пассивов, изменении в их составе и структуре (таблица 6) и дадим им оценку.

Таблица 6

Структура пассивов баланса ОАО «Кузлитмаш» за 2012-2014 гг.

Как свидетельствуют данные таблицы 6, в структуре пассивов ОАО «Кузлитмаш» преобладают собственные средства, их доля составляет в структуре баланса свыше 70% на протяжении всего анализируемого периода.

В тоже время можно отметить, что за исследуемый период доля заемных средств выросла на 2,1 процентных пункта и составила на начало 2014 года 26,1 % от суммы пассивов ОАО «Кузлитмаш»«.

Это связано как со снижением прибыли предприятия, так и с увеличением потребности в кредитах и займах, а также кредиторской задолженности в связи с увеличением объемов деятельности ОАО «Кузлитмаш».

Рассмотрим далее более подробно структуру заемных средств ОАО «Кузлитмаш» (таблица 7).

Таблица 7

Анализ динамики и структуры заемных средств ОАО «Кузлитмаш» за 2012-2014 гг.

Как видно из таблицы 7 на анализируемом предприятии за период 2012-2014 гг. общая стоимость заемных средств возросла на 4782 млн. руб., или на 41,1 %.

В структуре заемных средств преобладает на протяжении всего анализируемого периода кредиторская задолженность, доля которой составила на начало 2012 года 79,5 % и выросла за период с 2012-2014 годы на 3,5 процентных пункта.

При этом наибольший удельный вес кредиторской задолженности наблюдался на конец 2014 года.

Долгосрочные кредиты и займы за данный период возросли на 779 млн. руб., или на 4,7 %. Это говорит о том, что предприятие берет кредиты на перспективу, и стремится уйти от краткосрочных кредитов. Стоимость которых уменьшилась на 368 млн. руб., или удельный вес сократился на 8,1 п.п., что является положительной тенденцией предприятия.

За три года кредиторская задолженность в абсолютном значении увеличилась на 4371 млн. руб., а удельный вес статьи в общей сумме средств возрос на 3,5 п.п.

Для удобства проведения анализа ликвидности баланса и оформления его результатов составим таблицу 8

Таблица 8

Анализ ликвидности баланса ОАО «Кузлитмаш» за 2014 год

Как видно из таблицы 8, первое соотношение не соответствует установленному ограничению. Наиболее ликвидные активы (А1) не покрывают наиболее срочные обязательства (П1) на конец года с недостатком, равным 11102 млн. руб. То есть предприятие не способно погасить текущую задолженность кредиторов на сумму 11102 млн. руб.

Согласно вышеприведенной таблицы можно охарактеризовать ликвидность ОАО «Кузлитмаш» следующим образом (таблица 9).

Таблица 9

Соотношение активов и пассивов баланса ОАО «Кузлитмаш»

Из приведенной таблицы 9 видно, что баланс ОАО «Кузлитмаш» не является абсолютно ликвидным.

Структура использования кредитов и займов считается эффективной, когда оба из коэффициентов (коэффициент текущей ликвидности (К _ТЛ) и коэффициент обеспеченности собственными средствами (К _О)) удовлетворяют нормальным ограничениям. Если хотя бы один из этих коэффициентов не удовлетворяет установленным ограничениям, структура заемных средств – не эффективно используется.

Таблица 10

Анализ коэффициентов ликвидности ОАО «Кузлитмаш» за 2014 год

Из таблицы 10 видно, что за год на предприятии произошли следующие изменения: коэффициент абсолютной ликвидности возрос на 0,0056, но, несмотря на это он остается ниже нормы на 0,1861 п.п.; коэффициент покрытия финансовых обязательств увеличился на 0,07 п.п. В целом же наблюдается уменьшение всех коэффициентов платежеспособности предприятия.

Так как полученный результат коэффициента абсолютной ликвидности не удовлетворяет установленным нормам, следует считать, что данное предприятие не в состоянии погасить достаточную часть краткосрочной задолженности на дату составления баланса.

Как видим, критическая ликвидность тоже ниже установленного ограничения. Следовательно, суммы наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов у предприятия недостаточно для покрытия его краткосрочных обязательств. И краткосрочная задолженность не будет погашена в полной мере в течение краткосрочных поступлений на счета предприятия.

Величина данного коэффициента удовлетворяет ограничению. Это позволяет сделать вывод о том, что общей суммы оборотных средств у данного предприятия достаточно для обеспечения платежеспособности.

Проведем анализ платежеспособности предприятия (таблица 11).

Таблица 11

Анализ платежеспособности ОАО «Кузлитмаш» за 2013-2014 гг.

Из таблицы 11 следует, что на предприятии наблюдается снижение коэффициентов платежеспособности и класса организации. Это свидетельствует о том, что предприятие постепенно теряет свою платежеспособность.

В таблице 12 представлен анализ финансовых коэффициентов предприятия.

Таблица 12

Анализ финансовых коэффициентов ОАО «Кузлитмаш» за 2014 год

За 2014 год на предприятии наблюдается снижение коэффициента автономии на 0,07 процентных пункта, на столько же увеличение коэффициента финансовой зависимости. Из года в год на предприятии наблюдается снижение маневренности собственных средств, долгосрочной финансовой независимости и платежеспособности. В результате всего этого коэффициент финансового риска увеличился на 0,17 процентных пункта и составляет на конец года 0,6.

Коэффициент покрытия отражает, достаточно ли у предприятия оборотных средств для погашения своих краткосрочных обязательств в течении года. Обще принятый стандарт значения данного показателя находится в пределах от 0,3 до 0,16. Т. е. можно сказать, что данному предприятию не хватает оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств, это ещё раз подтверждает Ко. л. текущей ликвидности.

Частным показателем коэффициента текущей ликвидности является коэффициент уточненной ликвидности, раскрывающий отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (без учёта материально-производственных запасов) к краткосрочным обязательствам.

Необходимость расчёта этого показателя вызвана тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко неодинакова, и если например денежные средства могут служить непосредственным источником погашения текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели непосредственно после их реализации, и зачастую по пониженной цене. А эта процедура в свою очередь предполагает не только наличие покупателя, но и наличие у него денежных средств.

Коэффициент абсолютной ликвидности к концу периода увеличился до 0,004. Но, несмотря на это, предприятие не сможет в срочном порядке погасить все свои долговые обязательства.

По остальным соотношениям выполняются указанные ограничения. Следовательно, организация способна расплатиться по платежам ближайшей и отдаленной перспективы с некоторым финансовым запасом при условии своевременных расчетов с дебиторами с учетом возможности использования ликвидных активов для этих целей.

Далее проведем анализ эффективности использования кредитов и займов.