Имущественное состояние предприятия и анализ размещения

Его капитала

В связи с тем, что финансовое состояние предприятия в значительной степени зависит от того, каким имуществом оно располагает и в какие активы вложен капитал, рассмотрим размещение капитала хлебокомбината. Капитал оценивается на 1 января 2013 года в 13,6 млн. руб., что выше уровня предыдущего года на 1755 тыс. руб. или 14,8% и выше уровня 2010 года на 2638 тыс. руб. или на 24,1%.

Капитал вложен в оборотные и внеоборотные активы (таблица 2.5), при этом доля оборотных активов увеличивается в динамике за счет снижения удельного веса внеоборотных активов на 9 процентных пункта. Вместе с тем активы увеличиваются в динамике: темп роста внеоборотных активов составил за три года 104%, темп роста оборотных средств - 146,9%.

Основной капитал увеличился за счет незавершенного строительства и основных средств (таблица 2.6), в структуре внеоборотных активов преобладают основные средства – денежное выражение основных фондов, которые в 2011 году составляли 100% основного капитала. Статья «Незавершенное строительство» появилась в 2012 году в сумме 166 тыс. руб. на конец года в связи со строительством склада.

В структуре оборотных средств в среднем за рассматриваемый период на долю запасов приходится 58,8%, доля дебиторской задолженности растет.

Платежеспособность предприятия и анализ ликвидности

Его баланса

Блок анализа ликвидности и платежеспособности является ключевым для оценки финансового состояния предприятия как с точки зрения решения оперативных задач управления финансовыми потоками, так и для выявления финансовой несостоятельности. Платежеспособность характеризует достаточность денежных средств, а также их эквивалентов для расчетов по текущим обязательствам организации. Показатели ликвидности строятся на основе принципа соответствия части оборотных активов и краткосрочных обязательств. Основным признаком ликвидности является формальное превышение оборотных активов (в стоимостной оценке) над краткосрочными пассивами.

Ликвидность активов – это скорость превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Ликвидность совокупных активов дает возможность быстрой реализации имущества хозяйства при банкротстве и самоликвидации. Ликвидность оборотных активов обеспечивает текущую платежеспособность предприятия.

Возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои обязательства представляет собой ликвидность его баланса. Ликвидность баланса – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Анализ ликвидности баланса предполагает изыскание платежных средств за счет внутренних источников – реализации активов. Но предприятие привлекает и может еще привлечь заемные средства со стороны. Поэтому, оценивая ликвидность предприятия в целом, необходимо учитывать его финансовую гибкость, то есть кредитоспособность, степень реагирования на конъюнктуру рынка.

Ликвидность баланса базируется на равновесии активов и пассивов и является фундаментом платежеспособности и ликвидности предприятия, поэтому анализ платежеспособности начнем с анализа ликвидности баланса хлебокомбината.

Доля заемного капитала в 2012 году увеличилась в структуре совокупного капитала по сравнению с 2010 годом на 1,4%, но уменьшилась по сравнению с 2011 годом на 3,8%. Рост капитала более чем на 1 млн. руб. обеспечило увеличение кредиторской задолженности, которая выросла за рассматриваемый период на 42,5%. Тем не менее, это не означает, что предприятие не пользуется кредитными ресурсами, просто оно их быстро возвращает (рис.1), тем более, что кредиты являются бюджетными. Средства привлекаются для закупки муки и предоставляются учредителем.

Рис. 3.1 – Кредиты, привлеченные Хлебозаводом

Практическая работа по анализу показателей финансовой устойчивости осуществляем на основании данных бухгалтерской отчетности. Рассмотрим абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости. Прежде всего, изучим финансирование запасов, так как в ходе производственного процесса должно происходить их постоянное пополнение. Для детального отражения разных видов источников в формировании запасов используем систему показателей: наличие собственных оборотных средств (собственный капитал – внеоборотные активы); наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов; общая величина основных источников формирования запасов. В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования (таблица 2.7):

1) недостаток (излишек) собственных оборотных средств (СОС – З);

2) недостаток (излишек) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (СДИ – З);

3) недостаток (излишек) общей величины основных источников покрытия запасов (ОИ – З).

Таблица 2.7 – Абсолютные показатели финансовой устойчивости и

классификация типа финансового состояния Хлебокомбината

В тысячах рублей

Оборотные средства обеспечены источниками финансирования, другой вопрос – какого они качества. Из таблицы видно, что собственные источники формирования оборотных средств составляют от 24% до 36,2% за последние три года работы предприятия, при этом их доля увеличилась на 8,8 процентных пункта за счет сокращения доли заемного капитала. Однако доля заемных и привлеченных средств высока, и удельный вес «нормальных» источников финансирования текущей деятельности хлебокомбината составляет 34,2% оборотных активов в 2010 году и 36,2% в 2012 году. Следовательно, почти две трети источников составляет кредиторская задолженность (для сравнения: кредиторская задолженность на 1.01.2013 составляет 4,8 млн. руб., а сумма займа, привлекаемого в 2012 году – всего 120 тыс. руб.) – то есть налицо привлечение средств контрагентов в свой оборот путем задержки платежей.

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Оценка финансовой устойчивости проводится с помощью достаточно большого количества финансовых коэффициентов.

Заключение

По итогам проведенного исследования финансового состояния Хлебозавода необходимо сделать следующие выводы:

1) Фондовооруженность на предприятии характеризуется следующими показателями: в 2010 году 145,7 тыс. руб. основных фондов на 1 работника, в 2012 году – 165,6 тыс. руб. Все имеющиеся основные фонды относятся к фондам производственного назначения. Состояние фондов характеризуется их достаточно высокой степенью изношенности, годность активной части фондов характеризуется уровнем 52% - 53%. Прибыль предприятия в расчете на 100 руб. основных производственных фондов увеличилась в 3,7 раза.

2) Деятельность предприятия в целом прибыльна, собственный капитал в 2012 году увеличился за счет прибыли на 2,2 млн. руб. Балансовая прибыль увеличилась в 3,8 раза, чистая прибыль – на 1676 тыс. руб. или в 4,3 раза.

3) Капитал оценивается на 1 января 2013 года в 13,6 млн. руб., что выше уровня предыдущего года на 1755 тыс. руб. или 14,8% и выше уровня 2010 года на 2638 тыс. руб. или на 24,1%. Доля оборотных активов увеличивается в динамике за счет снижения удельного веса внеоборотных активов на 9 процентных пункта. В структуре оборотных средств в среднем за рассматриваемый период на долю запасов приходится 58,8%, доля дебиторской задолженности растет: с 19,2% в 2010 году до 34,1% в 2012 году. В среднем 64% капитала приходится на собственный капитал, рост заемного капитала более чем на 1 млн. руб. обеспечило увеличение кредиторской задолженности, которая выросла за рассматриваемый период на 42,5%.

4) Баланс хлебокомбината не достаточно ликвидный, так как наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов – денежных средств - для покрытия наиболее срочных обязательств, причем платежный недостаток увеличивается в динамике. Предприятие в целом платежеспособно, коэффициент текущей ликвидности в 2012 году составил 1,57, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами увеличился с 0,27 в 2010году до 0,36 в 2012 году.

5) Анализ финансовой устойчивости позволил характеризовать финансовое состояние не достаточно устойчивым в силу того, что значительная часть запасов финансируется за счет кредиторской задолженности.

Одной из первоочередных задач по улучшению финансового состояния является скорейшая реализация готовой продукции и товаров для перепродажи, что улучшит структуру оборотных активов и будет способствовать ускорению оборачиваемости как запасов, так и оборотных, а также совокупных активов. Резервом ускорения оборачиваемости капитала хлебокомбината является ускорение оборачиваемости оборотных средств, так как за исследуемый период она замедлилась. Ускорить оборачиваемость можно путем интенсификации производства, более полного использования трудовых и материальных ресурсов, недопущения сверхнормативных запасов, отвлечения средств в дебиторскую задолженность.

Необходимо расширять и совершенствовать финансовую работу на предприятии и это делать не только в части определения потребности в оборотных средствах, финансового планирования в целом, но и в части внедрения анализа денежных потоков и анализа финансового состояния. На основе анализа хозяйство выявит свои слабые стороны и резервы повышения результативности своей деятельности, своевременно примет соответствующие данной ситуации меры.

Поскольку собственных средств предприятия недостаточно для финансирования запасов, возникает необходимость привлечения заемных средств. Наши расчеты показали, что комбинат может привлекать кредитные ресурсы со стоимостью заемных средств не выше 17% годовых, что возможно при существующих ставках краткосрочного банковского кредитования.

Увеличить объем собственных ресурсов можно путем сокращения суммы постоянных расходов, ресурсосбережения, реализации неиспользуемых видов основных средств, нематериальных активов, запасов. Самым действенный способ наращивания собственных средств и источников финансирования считаем прибыль. Для поиска путей, позволяющих управлять формированием прибыли, рекомендуем использовать операционный анализ.

В 2011 году объем продаж, при котором предприятие покрывало все постоянные и переменные затраты, не имея прибыли, составлял 16788 тыс. руб. или 1054 тонны хлебобулочной продукции. Объем продаж выше этой точки безубыточности обеспечил прибыль и рентабельность продукции. Оценка объема продаж сверх уровня безубыточности показала, что хлебокомбинат мог сократить объем производства и продаж на 4,11% прежде, чем будет достигнута точка безубыточности. В 2012 году, даже с учетом изменения цены на продукцию, предприятие не достигло точки безубыточности в связи с высоким уровнем себестоимости.

В связи с тем, что за последние три года работы комбинат снижает темпы производства продукции, а следовательно, и ее реализации, предлагаем довести объемы производства до уровня 2010 года (1280 тонн хлебобулочных изделий), тем более, что продукция пользуется спросом ввиду ее хороших вкусовых качеств и имеет постоянных потребителей. Однако, это возможно только при уменьшении затрат на производство и продажу продукции.

«____» ноября 2013 года __________________ (подпись автора)

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» № 127-ФЗ от 26.10.2002 // Собрание законодательства. – 2002. - № 43. – с. 10060

2. Абрютина, М.С., Грачев, А.В. Анализ финансово – экономической деятельности предприятия: Учебно – практическое пособие. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2010

3. Банк, С.В. К вопросу о методике анализа финансового состояния организаций // Экономический анализ: теория и практика. – 2009. - № 19. – с. 37

4. Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово – хозяйственной деятельности предприятия – М.: ИНФРА – М, 2012

5. Бочаров, В.В. Финансовый анализ. - СПб.: Питер, 2011

6. Бухонова, С.М., Дорошенко, Ю.А., Бендерская, О.Б. Комплексная методика анализа финансовой устойчивости предприятия // Экономический анализ: теория и практика. – 2010. - № 7. – с. 8

7. Глазунов, В.Н. Финансовый анализ в управлении доходом предприятия // Финансы. – 2012. - № 3. – с. 54

8. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: Учебно-практическое пособие. – М.: Изд-во «Финпресс», 2013. – с. 58

9. Давыдова, Л.В., Ильминская, С.А. Политика управления оборотным капиталом как часть общей финансовой стратегии предприятия // Финансы и кредит. – 2013. - № 15. – с. 5

10. Финансы: Учебное пособие / Под ред. проф. А.М. Ковалевой. – М.: Финансы и статистика, 2012. – с. 298

11. Финансы предприятий: Учебник / Н.В.Колчина, Г.Б.Поляк, Л.П.Павлова и др.Под ред. Проф. Колчиной Н.В. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2011. – с. 261

12. Хайруллин, А.Г. Управление финансовыми результатами деятельности организации // Экономический анализ: теория и практика. – 2010. - № 10. – с.35

13. Чуев, И.Н., Чечевицына, Л.Н. Анализ финансово – хозяйственной деятельности: Учебник. – М.: Издательско – торговая корпорация «Дашков и К⁰», 2013

14. Шеремет, А.Д., Сайфулин, Р.С., Негашев, Е.В. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА – М, 2009

15. Интернет газета «Понедельник.info» // http:ponedelnik.info

16. Материал из Википедии — свободной энциклопедии // http:wikipedia.org

17. Национальное рейтинговое агентство // http:www.ra-national.ru

18. Финансы в России / Информационный сайт // http:allrance.ru

19. Федеральная служба по финансовым рынкам //http:fcsm.ru

20. Финансовое состояние организации// http:www.vneshtorg.biz

21. sovremennoe-sostoyanie-strakhovogo-rynka-rossii // www.finansi-credit.ru

Приложения