Оценка экономической эффективности

В данном проекте объем капитальных вложений составляет 177935 рублей. Экономия, обусловленная внедрением нового оборудования по различным направления составляет:

- по заработной плате администраторов и персонала, задействованного в

работе с оборудованием составляет 57440 руб.

- в связи с сокращением общего времени потерь на плановые и внеплановые

простои 335000 руб.

Итого общая экономия, обусловленная внедрением нового сетевого оборудования составляет 392440 руб. ежегодно. Из данной величины необходимо вычесть увеличение амортизационных отчислений, связанное с внедрением нового оборудования, составляющие 3276 руб. в год. Итого получаемый экономический эффект от внедрения нового сетевого оборудования на данном предприятии составит 389164 руб. ежегодно.

Произведем расчет экономических показателей эффективности проекта.

1. Срок окупаемости проекта будет рассчитываться как отношение капитальных вложений в проект, равных 177935 руб. и отдачи, обусловленной успешной реализацией проекта (планируемой экономией по различным направлениям), которая составляет 389164 руб.

РР = 177935 / 389164 * 12 = 5,5 месяцев

Таким образом, срок окупаемости проекта равен пять с половиной месяцев.

2. Для расчета чистой текущей стоимости необходимо привести планируемые экономии к ценам базового периода, т.е. продисконтировать их с использованием реальной ставки дисконтирования, рассчитываемой с учетом инфляционных изменений. За базу расчета дисконтного множителя возьмем рыночную ставку по коммерческим кредитам. Ставка рефинансирования ЦБ РФ с 15.01.2004 года установлена в размере 14% годовых, в данном гипотетическом примере за рыночную ставку по коммерческим кредитам примем ставку рефинансирования ЦБ, равную 14% годовых. (ro= 14%) Прогнозируемый уровень инфляции на 2004-2005 гг. составляет 12,5%, то искомая ставка дисконтирования потока платежей

rр= i + rо+ i*rо [3.8]

rр= 0,125 + 0,14 + 0,125*0,14 = 0,2825 или 28.25% - реальная ставка

дисконтирования с учетом инфляции.

n Di - Зi

n Pi

NPV =å

i =0

(1 + rр)

- Ko =

- o [3.9]

где Di– доходы (входные денежные потоки) i-го периода;

Зi– текущие расходы (выходные денежные потоки) i-го периода; Ko - капитальные вложения;

Pi– суммарный денежный поток (экономия) i-го периода;

rр– коэффициент дисконтирования.

NPV =å

-177935;

i =0 (1+0.2825) i

NPV = 125506,7 руб.

Полученное значение чистой текущей стоимости больше нуля, что говорит о

том, что проект следует принять.

3). Индекс рентабельности проекта (PI) – это отношение суммарного

дисконтированного дохода к суммарным дисконтированным затратам, он

определяется как

n

PI =å

i =1

Pi

(1 + rз) i

: Ko, [3.10]

где

Ko - капитальные вложения;

Pi– суммарный денежный поток (экономия) i-го периода;

rp– коэффициент дисконтирования.

Подставляя определенные выше величины суммарного денежного потока,

капитальных вложений в проект и реальной ставки дисконта, получаем, что PI

будет равен:

PI =

(1 + 0.2825)

: 177935 = 1.7

4) Расчет IRR (внутренней нормы доходности) проводим в таблице 3.2. Исходящие потоки – это объем капитальных вложений в проект, они осуществляются в первый квартал реализации проекта. Входящие потоки – это сумма экономий, обусловленная реализацией проекта, эти потоки распределены во времени, их величина прогнозировалась с учетом выходя на проектную

мощностьприобретаемогооборудования.

Расчет IRR

Таблица 3.2

IRR = r1+ NPV(r1) / [NPV(r1) – NPV(r2)]*(i2– i1). [3.11] IRR = 38 + 1148,23/(1148,23-(-513,29))*(39-38) = 38,69%

Следовательно, внутренняя рентабельность проекта составляет 38,69%. Такой высокий уровень внутренней нормы доходности показывает целесообразность вложения финансовых ресурсов в проект.

Заключение

Данный проект экономически выгоден. Это выражается в следующем:

1) сокращением общего времени потерь на плановые и внеплановые

простои;

2) сокращении времени обслуживания и администрирования сетевого

оборудования.

Годовая экономия, получаемая в результате внедрения нового оборудования

оценивается 389164 рублями.

Проведенный экономический анализ с использованием показателей чистой текущей стоимости, внутренней нормы доходности, индекса рентабельности и срока окупаемости показал целесообразность внедрения данного проекта. Показатели экономической эффективности проекта достигают следующих значений: NPV = 125506,7 рублей, PP = 5,5 месяцев, PI = 70 %, IRR = 38,69%. Помимо этого, внедряемый проект имеет социальный эффект, выражаемый в облегчении труда персонала, занятого обслуживанием, администрированием сетевого оборудования, а также тех сотрудников предприятия, чей труд так или иначе зависит от бесперебойной работы рассматриваемого сетевого оборудования.