Коэффициентный метод анализа движения денежных средств

С его помощью изучаются уровни и их отклонения от базисных значений относительных показателей, характеризующих ДП, а также рассчитываются коэффициенты эффективности использования денежных средств организации.

Изучение динамики различных коэффициентов позволяет установить положительные и отрицательные тенденции, отражающие качество управления ДП организации, разработать мероприятия, оптимизирующие управленческие решения.

Обобщающими показателями являются:

Коэффициент достаточности чистого денежного потока:

(10.1)

где ДП’ – чистый денежный поток за анализируемый период;

ЗК – выплаты по долго- и краткосрочным кредитам и займам за анализируемый период;

ΔЗ – прирост остатков материальных оборотных активов за анализируемый период;

Д – дивиденды, выплаченные собственникам организации за анализируемый период.

Коэффициент эффективности денежных потоков:

(10.2)

где ДП₀ – отток денежных средств за анализируемый период.

Частными показателями являются:

Коэффициент реинвестирования денежных потоков организации:

(10.3)

где Д – дивиденды, выплаченные собственникам организации за анализируемый период;

ΔВА – прирост внеоборотных активов, связанный с произведенными затратами за анализируемый период.

Коэффициенты ликвидности денежных потоков рассчитываются для оценки синхронности формирования различных видов денежных потоков по отдельным временным интервалам (месяц, квартал) внутри рассматриваемого периода (года):

(10.4)

где ΔДС – приращение остатков денежных средств за анализируемый период.

Значение показателя отражает уровень платежеспособности и синхронности формирования различных видов денежных потоков. Для обеспечения необходимой ликвидности денежного потока этот коэффициент должен иметь значение не ниже единицы (превышение единицы будет генерировать рост остатка денежных активов на конец рассматриваемого периода, т.е. способствовать повышению коэффициента абсолютной платежеспособности предприятия).

Коэффициенты рентабельности позволяют оценить эффективность использования ДС:

(10.5)

где Р_дп – коэффициент рентабельности положительного денежного потока в анализируемом периоде;

Р’ – чистая прибыль за анализируемый период;

ДП_п – положительный денежный поток за анализируемый период.

(10.6)

где Рдс – коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств в анализируемом периоде;

ДС – средняя величина остатков денежных средств за анализируемый период.

(10.7)

где Р_дп – коэффициент рентабельности чистого денежного потока средств в анализируемом периоде.

Коэффициенты рентабельности денежных потоков можно исчислять, используя как показатель чистой прибыли организации, так и другие показатели прибыли, а вместо показателя чистого денежного потока использовать показатель положительного денежного потока.

Отдельно можно рассматривать показатели рентабельности денежных потоков по видам деятельности.

Эти обобщающие показатели могут быть дополнены рядом частных показателей – коэффициентом рентабельности использования среднего остатка денежных активов в краткосрочных финансовых вложениях; коэффициентом рентабельности использования среднего остатка накапливаемых инвестиционных ресурсов в долгосрочных финансовых вложениях и т.п.

Перечисленные коэффициенты целесообразно анализировать в динамике минимум за 3 года, рассчитывая абсолютные и относительные отклонения.

Вопросы и задания для самоконтроля

1. В чем отличие прямого и косвенного метода анализа денежных средств?

2. Перечислите аналитические возможности отчета о движении денежных средств (ОДДС) организации.

3. Какие направления деятельности организации выделены в форме № 4 «Отчет о движении денежных средств»?

4. Что представляют собой денежные потоки от текущей деятельности организации?

5. Что представляют собой денежные потоки от инвестиционной деятельности организации?

Ответы на вопросы и задания для самоконтроля

1. Отличие между ними заключается в последовательности процедур определения величины потоков денежных средств в результате текущей деятельности.

Прямой метод основан на исчислении положительного денежного потока (притока), складывающегося из выручки от реализации продукции, работ и услуг, авансов полученных и др., и отрицательного денежного потока (оттока), связанного с оплатой счетов поставщиков, возвратом полученных краткосрочных ссуд и займов и др., при этом исходным элементом является выручка.

Косвенный метод основан на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и других статей баланса, а также на последовательной корректировке чистой прибыли, при этом исходным элементом является прибыль.

2.Возможность оценки информации о притоке, оттоке и внутреннем движении денежных средств, т.е. аналитик имеет четкое представление о направлениях движе­ния денежных средств и денежных эквивалентов. С помощью ОДДС можно сказать, сможет ли организация осуществить покрытие своих обязательств своевремен­но, как использованы денежные средства от очередной эмиссии, обеспечены ли будущие капитальные вложе­ния денежными средствами, и в каком объеме.

3. Текущая, финансовая, инвестиционная.

4. Текущая деятельность – основная деятельность, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности, т.е. производством продукции, выполнением работ, продажей товаров, оказанием услуг, сдачей имущества в аренду и др.

Чистые денежные средства от текущей деятельности – это нетто-результат поступлений и платежей от текущей деятельности.

5. Инвестиционная деятельность связана с приобретением (созданием) основных средств, приобретением нематериальных активов, осуществлением долгосрочных финансовых вложений, а также реализацией долгосрочных (внеоборотных) активов.

Инвестиционной деятельностью считается деятельность организации, связанная с приобретением недвижимости, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей; с осуществлением собственного строительства, расходов на НИОКР; с осуществлением финансовых вложений (приобретение ценных бумаг других организаций, в том числе долговых, вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций, предоставление другим организациям займов и т.п.).

Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности – это нетто-результат от поступлений от инвестиционной деятельности и расходами по данной деятельности.