Оценка рентабельности малого предприятия

Относительными характеристиками финансовых результатов малого предприятия являются показатели рентабельности.

Показатели рентабельно­сти характеризуют эффективность малого предприятия в целом, доходность раз­личных направлений деятельности (производственной, предпринима­тельской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д.

Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельно­сти малого предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценооб­разовании.

Рентабельность – один из основных стоимостных качественных пока­зателей эффективности производства на предприятии, характеризующий уровень отдачи затрат и степень средств в процессе производства и реа­лизации продукции (работ, услуг).

Основные показатели рентабельности можно объединить в следую­щие группы:

1) показатели доходности продукции – они рассчитываются на основе выручки от продажи продукции (выполнения работ, оказания услуг) и затрат на производство и реализацию:

- рентабельность продаж;

- рентабельность основной деятельности (окупаемость затрат);

2) показатели доходности имущества и его частей:

- рентабельность всего капитала (активов);

- рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов;

3) показатели доходности используемого капитала – рассчитываются на базе инвестированного капитала:

- рентабельность собственного капитала;

- рентабельность перманентного капитала.

Характеристика показателей рентабельности, а также порядок их рас­чета представлены ниже и в приложении 10.

Следует отметить, что в странах с развитыми рыночными отноше­ниями обычно ежегодно торговая палата, промышленные ассоциации или правительство публикуют информацию о «нормальных» значениях показателей рентабельности. Сопоставление своих показателей с их до­пустимыми величинами позволяет сделать вывод о состоянии финансо­вого положения малого предприятия.

В России эта практика пока отсутствует, поэтому единой базой для сравнения является информация о величине показателей в предыдущие годы.

Рентабельность продаж показывает, сколько прибы­ли приходится на единицу реа­лизованной продукции, т.е. отражает удельный вес прибыли в каждом рубле выручки от продажи.

В зарубежной практике этот показатель на­зывается маржой прибыли (коммерческой маржой).

Re₁ = Прибыль от продажи продукции (работ, услуг) / Выручка от реализации 100 (%) (9.2)

Общая рента­бельность отчетного периода (эко­номическая рентабель­ность) – это синтетический показатель экономической деятельности организации в целом и показывает, сколько денеж­ных единиц затрачено малое предприятием для получения рубля прибыли незави­симо от источ­ников привлече­ния средств.

Это самый общий пока­затель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли хозяйствующий субъект получает в расчете на 1 руб. своего имущества. От его уровня, в частно­сти, зависит размер дивидендов на акции в акционерных обществах.

Re₂ = Балансовая прибыль / Средняя за период стоимость активов 100 (%) (7.3)

Рентабель­ность собст­венного капи­тала (СК) показывает эффективность использования собственного капитала. Дина­мика рентабельности СК ока­зывает влияние на уровень котировки акций.

Re₃ = Чистая прибыль /Средняя за период величина собственного капитала 100 (9.4)

Рентабельность активов измеряет вели­чину чистой прибыли, при­ходящейся на единицу стоимости всех активов малого предприятия.

Re₄ = Чистая прибыль/ Баланс активов 100 (%) (9.5)

Чтобы оценить результаты деятельности организации в целом и про­анализировать ее сильные и слабые стороны, необходимо синтезиро­вать показатели, причем таким образом, чтобы выявить причинно-следственные связи, влияющие на финансовое положение и его компо­ненты.

В показателе рентабельности активов результат текущей деятельности анализируемого периода (прибыль) сопоставляется с имеющимися в организации основными и оборотными средствами (активами). С помо­щью тех же активов малое предприятие будет получать прибыль и в последую­щие периоды деятельности.

Прибыль же является главным образом (почти на 98%) результатом от продажи продукции (работ, услуг).

Вы­ручка от продажи – показатель, напрямую связанный со стоимостью активов: он складывается из натурального объема и цен реализации, а натуральный объем производства и реализации определяется стоимо­стью имущества.

Если преобразовать формулу рентабельности активов, она примет следующий вид:

Re₄ = прибыль отчетного периода _* выручка от продажи _* 100%

выручка от продажи средняя стоимость активов

или Re₄ = рентабельность продаж _* оборачиваемость активов (9.6)

Таким образом, можно сказать, что рентабельность активов – показа­тель, производный от выручки от продажи.

Рентабель­ность внеобо­ротных акти­вов показывает эффективность использования основных средств и про­чих внеоборот­ных активов, измеряет вели­чину чистой прибыли, при­ходящейся на единицу стоимости внеоборот­ных активов.

Re₅ = Чистая прибыль /Средняя за период стоимость внеоборотных активов 100 (9.7)

Рентабельность оборотного капитала показывает эффективность использования наиболее мобильных активов, измеряет вели­чину чистой прибыли, при­ходящейся на единицу стоимости оборот­ных активов.

Re₆ = Чистая прибыль/ Средняя за период стоимость о боротных активов 100 (9.8)

Рентабель­ность основ­ной деятель­ности (оку­паемость издержек) показывает, сколько прибы­ли от продажи или чистой при­были приходит­ся на 1 руб. затрат.

Re₇ = Прибыль от продажи или чистая прибыль/ Себестоимость реализованной продукции 100 (%) (9.9)

Рентабельность реализованной продукции определяется только как отношение валовой прибыли к себестоимости реализованной продукции.

Re₈ = Прибыль от продаж/ себестоимость продукции 100 (9.10)

Рентабель­ность перма­нентного (постоянного) капитала, рентабель­ность инве­стиций показывает эффективность использования капитала, вло­женного (инве­стированного) в деятельность организации на длительный срок.

Re₉ = Валовая прибыль /Средняя за период величина перманентного капитала 100 (9.11)

Фондорентабельность показывает эффективность использования основных активов (основных средств).

Re₁₀ = Балансовая прибыль /Средняя за период стоимость основных средств 100 (9.12)

Более ин­формативным является анализ рентабельности активов и рентабельно­сти собственного капитала.

Для того чтобы анализ рентабельности был более полным, нельзя ока­нчиваться только расчетом показателей рентабельности, следует изу­чить их динамику, выполнение плана по их уровню и провести межхо­зяйственные сравнения с малого предприятиями – конкурентами.

Вопросы и задания для самоконтроля

Задание 1. Заполнить таблицу. По данным таблицы провести анализ финансовых результатов малого предприятия. Рассчитать рентабельность продаж, рентабельность реализованной продукции.