Вопрос 9.1. Денежные потоки и методы их оценки

К основным характеристикам денежных потоков предприятия как объекта финансового управления:

1. Система денежных отношений предприятия как объекта финансового управления хозяйственной деятельностью предприятия.

Система денежных отношений включает:

- Внешние денежные отношения (с бюджетами всех уровней, с участниками финансового рынка, с партнерами и др.);

- Внутренне денежные отношения (между головной и дочерними компаниями, между структурными подразделениями, между предприятием и учредителями, персоналом и др.).

2 Денежный поток предприятия как процесс, связанный с формированием, распределением и использованием его капитала

Основу денежного потока предприятия составляет движение денежных активов принадлежащих ему на правах собственности т.к. собственный капитал в денежной форме тесть денежный поток на конкретную дату можно рассматривать как капитал предприятия в денежной форме характеризуемую размером запаса его денежный активов.

3 Денежный поток предприятия как процесс, характеризующий оборот и трансформацию отдельных видов его активов.

Используемые предприятием денежные активы находятся в постоянном движении, которое сопровож­дается постоянным изменением их видов и форм.

4 Денежный поток предприятия как процесс, обеспечивающий генерирование экономического эффекта.

Способность генерировать экономический эффект является одной из важнейших характеристик денежного потока предприятия. Основной формой экономического эффекта, генерируемого денежными потоками предприятия, выступает «чистый денежный поток». Уровень чистого денежного потока характеризует способность капитала в денежной форме обеспечивать различную степень самовозрастания его стоимости.

5 Денежный поток предприятия как процесс, отражающий формы и объемы функционирования предприятия на товарных и финансовых рынках.

Основной объем поступления денежных средств в процессе операционной деятельности предприятия связан с реализацией его продукции товарном рынке. Основной объем расходования денежных средств на сырье, материалы, полуфабрикаты, капитальные товары, используемые в процессе операционной и инвестици­онной деятельности предприятия, также происходит на товарном рынке. На финансовом рынке (в различных его сегментах) предприятие привлекает денежные средства (приток) путем эмиссии акций и облигаций, в форме банковского и других видов кредита, а расходует (отток) их на обслуживание и возврат основной суммы долга, выплата дивидендов, приобретение финансовых инструментов инвестирования.

Анализ денежных потоков направлен на выявление причин влияющих на:

- увеличение притока денежных средств;

- уменьшение их притока;

- увеличение их оттока;

- уменьшение их оттока.

При оценке денежных потоков используются ряд факторов влияющих на них. По характеру управления с учетом факторов влияющих на денежные потоки существуют методы:

1. Методы оценки денежных потоков во времени;

2. Методы оценки денежных потоков в условиях инфляции;

3. Методы оценки ликвидности денежных потоков;

4. Методы оценки равномерности и синхронности денежных потоков.