Понятие и виды государственных займов

Формами государственного кредита выступают госу­дарственные займы, которые классифицируются по самым различным основаниям.

1. По способу обращения:

- Рыночные займы - это займы, оформленные в виде таких ценных бумаг, которые свободно обращаются после их первичного размещения на рынке.

- Нерыночные займы - это займы, оформленные в фондовые инструменты, которые покупаются инвестором у правительства и могут быть проданы только ему.

2. По сроку заимствования:

- кратко­срочные займы (со сроком погашения до 1 года),

- среднесрочные (со сроком погашения от 1 до 5 лет),

- долгосрочные (со сроком погашения от 5 лет и выше).

3. По месту размещения:

- Внешние займы - это обяза­тельства государства перед нерезидентами;

- внутренние займы – обязательства государства перед резидентами.

4. В зависимости от обеспеченности долговых обяза­тельств:

- Закладные займы - обеспечиваются конкрет­ным залогом, например определенным имуществом.

- Безза­кладные займы - не обеспечиваются ничем определенным: обеспечением служит все имущество государства.

5. По форме выплаты дохода:

- процентные - доход по ним устанавливается в виде фиксированного процента от номи­нала,

- дисконтные - доход по ним инвестор получает за счет приобретения долговых обязательств с дисконтом и после­дующим их погашением по номинальной стоимости по окончании срока, на который средства были предоставлены заемщику, т.е. инвестор приобретает облигацию по цене ниже номинальной, а погашает по номинальной;

- выигрышные - доход по ним осуществляется на основе тиражей выигрышей;

- индексационные - доход по ним выплачивается посредством индексирования номи­нальной стоимости первоначально приобретенных инвесто­ром ценных бумаг.

6. В зависимости от обязанности заемщика твердо со­блюдать сроки погашения займа, установленные при его выпуске:

- займы с правом досроч­ного погашения;

- займы без права досрочного погашения.

7. По признаку держателей цепных бумаг:

- займы, реализуемые только среди физических лиц,

- займы, реализуемые среди юридических лиц,

- универсальные займы, т.е. размещаемые среди физических и юридических лиц.

8. По субъектам (эмитентам):

- займы, выпускаемые пра­вительством;

- займы, выпускаемые местными органами управления.

9. По направлениям использования заемных средств:

- целевые займы – привлеченные средства должны быть использованы только для финансирования отдельных кон­кретных программ, для реализации которых они и разме­щаются;

- нецелевые займы – полученные средства могут быть направлены на покрытие текущих бюд­жетных расходов, рефинансирование текущей задолженно­сти или же на другие нужды.

В Республике Беларусь механизм функционирования государственного кредита на практике реализуется посред­ством размещения государственных займов в форме выпус­ка государственных ценных бумаг, к которым относятся:

- государственные краткосрочные облигации со сроком обращения до одного года (ГКО);

- государственные долгосрочные облигации со сроком обращения один год и более (ГДО).

Выпуск, размещение, обращение и погашение ГКО и ГДО, номинированных в белорусских рублях, осуществляется в соответствии с постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 13 февраля 2003 г. № 173 «Об утверждении основных условий выпуска отдельных государственных ценных бумаг Республики Бе­ларусь».

В целях привлечения дополнительных средств для фи­нансирования дефицита бюджета допускается использова­ние такого инструмента, как государственные облигации, номинированные в иностранной валюте, порядок выпуска, размещения и погашения которых определен постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 10 декабря 1999 г. № 1929.

С целью привлечения временно свободных денежных средств физических лиц для финансирования дефицита республиканского бюджета постановлением Совета Мини­стров Республики Беларусь от 16 июля 2001 г. № 1053 ут­верждены Основные условия выпуска облигаций государ­ственного сберегательного займа Республики Беларусь, ко­торые определяют порядок выпуска, обращения и погаше­ния облигаций государственного сберегательного займа Республики Беларусь.

К разновидностям государственных займов относятся об­лигации государственного выигрышного валютного займа Республики Беларусь, порядок выпуска, обращения и погаше­ния которых утвержден постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 21 октября 1999 г. № 1627.

Местные займы выпускаются на основе постановления Министерства финансов Республики Беларусь от 11 декабря 2009 г. №146, утвердившего Инструкцию о некоторых вопросах выпуска и государственной регистрации ценных бумаг. Например, решением Гомельского областного Совета депутатов от 24 декабря 2009 г. №303, №304 «О проведении займа», от 22 марта 2010 г. №332 установлены цель, объем эмиссии срок обращения и порядок размещения ценных бумаг.

Республика Беларусь заимствует денежные средства как у резидентов, так и нерезидентов Республики Беларусь.

В настоящее время привлечение внешних государственных займов осу­ществляется в соответствии с Указом Президента Республики Бела­русь от 18 апреля 2006 г. № 252 «Об утверждении Положе­ния о внешних государственных займах и внешних займах, привлеченных под гарантии Правительства Республики Беларусь».

Привлечение государственных займов осуществляют:

1. Республика Беларусь (решение принимается Президентом Республики Беларусь):

- в целях покрытия дефицита рес­публиканского бюджета;

- в целях предоставления пользователям внешних займов для реализации инвестиционных проектов;

- в иных целях, предусмотренных решениями Президента Республики Беларусь и (или) законами.

2. Правительство Республики Беларусь, в том числе для предоставления пользователям внешних займов (решение принимается Правительством по согласованию с Президентом Республики Беларусь):

- в целях реализации государственных программ и инвестиционных проектов, решения социальных и экологических проблем, ликвидации последствий стихийных бедствий;

- в иных целях, предусмотренных решениями Президента Рес­публики Беларусь и (или) законами.

3. Привлечение гарантированных займов осуществляют заемщики, в том числе для предоставления пользователям внешних займов (решение принимается Правительством по согласованию с Президентом Республики Беларусь):

- в целях импорта сырья, энергоресурсов, других необходи­мых товаров и продуктов в случае критического положения в обеспечении ими республики;

- в целях реализации инвестиционных проектов и государ­ственных программ согласно приоритетным направлениям развития экономики республики;

- в иных целях, предусмотренных решениями Президента Рес­публики Беларусь и (или) законами.