Оценка финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость — это состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться.

Анализ финансовой устойчивости предприятия осуществляется на основании данных о наличии собственных и привлеченных в оборот средств и характеризует степень независимости предприятия от рынка ссудных капиталов. Для изучения данного блока решающее значение имеет вопрос о том, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния.

Оценка финансовой устойчивости предприятия основывается на расчете следующих коэффициентов, представленных в нижеприведенной таблице 3.1 «Группа показателей финансовой устойчивости».

Основой финансовой устойчивости считается рациональное использование оборотных средств. В данной методике используется следующая формула расчета собственных оборотных средств:

СОС = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства - Длительные активы = стр.490 + стр. 590 - (стр. 190 + стр,230) (форма 1).

Таблица 2.8 - Группа показателей финансовой устойчивости.

CK - собственный капитал;

ВБ - валюта баланса;

ЗК - заемный капитал;

Пд - долгосрочные пассивы;

СОС - собственные оборотные средства.

Для расчета и оценки показателей финансовой устойчивости предлагается расчетно-аналитическая таблица 3.2 «Анализ финансовой устойчивости предприятия». В таблице представлен расчет и анализ перечисленных коэффициентов, а также анализ динамики расчетных данных, позволяющие оценить степень финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 2.9 - Анализ финансовой устойчивости предприятия за 2009г.

Таблица 2.10 - Анализ финансовой устойчивости предприятия за 2010г.

Таблица 2.11 - Анализ финансовой устойчивости предприятия за 2011г.

Собственный капитал организации является основой их самостоятельности и независимости. Чем выше доля собственного капитала, тем более защищены кредиторы от убытков. Выработка рациональной финансовой стратегии в этом вопросе поможет многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности. На анализируемом предприятии собственный капитал с каждым годом увеличивался. Заемный капитал предприятия ОАО «Орбита» каждый год увеличивается, но сумма займа постепенно снижается. Обычно предприятия заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам: проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль; расходы на выплату процентов обычно ниже полученной прибыли, вследствие чего повышается рентабельность собственного капитала. Из сравнения собственного капитала и заемного капитала предприятия можно сделать вывод, что ЗК больше СК. Данное соотношение соответствует положению, когда изучаемое предприятие подключает для покрытия запасов различные источники средств - собственные и привлеченные.

Коэффициент финансирования в исследуемом периоде имел тенденцию к снижению. Так в 2009 году он уменьшился на 0,02, в 2010 – на 0,02, в 2011 – на 0,17. Это связано со снижением собственных средств по сравнению с заемными источниками.

Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии. В исследуемом предприятии величина коэффициента автономии изменялась следующим образом: в 2009 и 2010 годах снизилась на 0,01, а в 2011 году выросла на 0,09. Повышение коэффициента автономии свидетельствует об укреплении финансовой независимости предприятия и снижении риска финансовых затруднений в будущем.

Коэффициент финансовой устойчивости в 2009 году увеличился на 0,24, в 2010 году снизился на 0,1, а в 2011 году снова увеличился на 7,69. Повышение показателя отражает увеличение удельного веса устойчивых источников финансирования, используемых предприятием в долгосрочной перспективе.

Существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако устоявшихся в практике оптимальных значений показателя не выявлено.