Задача 7.6. Банк предлагает вкладывать денежные средства под 25 % годовых. Определить первоначальный вклад, чтобы через 3 года иметь на счёте 100 тыс. рублей.

Решение

Определим первоначальный вклад

Задача 7.7. Предлагаются два варианта внесения капитальных вложений на строительство нового цеха, соответствующие различным технологиям. Срок строительства – 3 года. Сумма затрат по вариантам одинакова – 450 млн. рублей. Вложение денежных средств производится в начале каждого года. Согласно первому варианту последовательность внесения средств – 150 млн. руб. ежегодно. Согласно второму варианту порядок вложения средств по годам – 200, 150, 100 млн. руб. Прибыльность инвестиций составляет 10 % в год. Определить текущую стоимость по вариантам и выбрать из них наиболее предпочтительный.

Решение

1.Определим текущую стоимость денежных средств по первому варианту:

2.Определим текущую стоимость вложений по второму варианту:

Вывод: I вариант лучше, т.к. требует меньшей первоначальной суммы.

Задача 7.8. Сумма вложенного капитала – 900 тыс. руб., продолжительность вложения – 4 года, годовой приток денежных средств 300 тыс. руб., процентная ставка – 10 %. Определить чистую текущую стоимость.

Решение

Определим чистую текущую стоимость вложенного капитала:

Задача 7.9. Сумма вложенного капитала – 900 тыс. руб., продолжительность вложения – 4 года. Приток денежных средств по годам: 100, 200, 300, 400 тыс. руб. Процентная ставка – 10 %. Определить чистую текущую стоимость, сделать вывод о том, стоит ли вкладывать деньги в этот проект.

Решение

Определим чистую текущую стоимость вложенного капитала:

Вывод: инвестору не стоит вкладывать деньги, т.к. проект неэффективен.

Задача 7.10. В организации устанавливается новое оборудование. Ставка дисконта – 10 %. Определить чистый дисконтированный доход от его использования по данным табл. 7.1.

Таблица 7.1

Решение

Определим ЧДД от использования оборудования:

ЧДД =(14260–996)0,909+(15812–4233)0,826+(16662–10213)0,751+(18750–

–11650)0,683+(26250–18400)0,621+(28750–20150)0,564 =41050,30 тыс. руб.

Задача 7.11. Первоначальный капитал – 900 тыс. руб., срок вложения – 4 года, годовой приток денежных средств – 300 тыс. руб., процентная ставка – 10 %. Определить внутреннюю норму рентабельности капитала и сделать вывод о том, являются ли инвестиции эффективными.

Решение

1.Определим расчётную величину дисконтированного множителя:

2.Определим величину дисконтированного множителя при Е_ВНР =12%:

3.Определим величину дисконтированного множителя при Е_ВНР =13%:

4. Определим внутреннюю норму рентабельности:

Инвестиции являются эффективными, т.к. их внутренняя норма рентабельности (12,6 %) выше процентной ставки (10%).

Задача 7.12. Приведённый интегральный эффект составляет 3792 тыс. руб., а приведённые капитальные вложения – 2212 тыс. руб. Определить чистый дисконтированный доход и индекс доходности.

Решение

1. Определим чистый дисконтированный доход:

ЧДД = ИЭ_{привед.} – К_{привед.} = 3792 – 2212 = 1580 тыс. руб.

2. Определим индекс доходности:

Задача 7.13. Процентная ставка банка – 25 %. Определить чистый дисконтированный доход и индекс доходности по данным табл. 7.2.

Таблица 7.2

Решение

1. Определим приведённый эффект:

2. Определим приведённые вложения с учётом их обесценивания:

3. Определим чистый дисконтированный доход:

ЧДД = 884,81 – 328,73 = 556,08 тыс. руб.

4. Определим индекс доходности:

Вывод: величина ЧДД положительна, ИД >1; проект эффективен.

Задача 7.14. Согласно первому варианту общий срок строительства 4 года, сметная стоимость – 40 млн. руб.; последовательность вложения средств – 10 млн. руб. ежегодно. Согласно второму варианту строительство начинается на год позже и осуществляется три года. Сметная стоимость – 42 млн. руб., порядок вложения средств по годам – 6, 10, 26 млн. руб. Вложение денежных средств производится в конце каждого года. Норматив для приведения разновремённых затрат установлен в размере 10 %. Определить наиболее эффективный вариант.

Решение

1.Определим сумму капитальных вложений по первому варианту, приведённую к четвёртому году, т.е. к году завершения строительства:

К₄ = 10(1+0,1)³ + 10(1+0,1)² + 10 (1+0,1)¹+10=46,41 млн. руб.

2.Определим сумму капитальных вложений по второму варианту, приведённую к третьему году, т.е. к году завершения строительства:

К₃= 6(1+0,1)² + 10 (1+0,1)¹+26=44,26 млн. руб.

Несмотря на бóльшую стоимость, лучшим является II вариант.

Задача 7.15. Сумма кредита составляет 200 млн. руб., продолжительность кредита – 4 года, годовая процентная ставка – 20%, доля капитальных вложений по годам составляет 0,25. Предлагаются два варианта выплаты долгосрочного кредита: а) по завершении срока его авансирования; б) ежегодно с учётом процентной ставки. Определить сумму возврата за кредит и выбрать лучший вариант возврата денежных средств.

Решение

1. Определим сумму возврата кредита для варианта, предусматривающего его выплату в конце авансируемого срока:

2. Определим сумму возврата кредита для варианта, предусматривающего ежегодную выплату части кредита:

Вывод: лучшим является II вариант, так как даёт меньшую сумму возврата.

Задача 7.16. Подрядчик ввёл в действие строящийся объект 1 сентября при договорном сроке 1 декабря и договорной цене – 1000 млн. рублей. Ожидаемая эффектив­ность объекта – 0,12 руб./руб. в год. В соответствии с подрядным договором подрядчик за досрочный ввод объекта должен получить дополнительную оплату в размере 0,5% от освоенных инвестиций за каждый месяц ускоренного ввода. Определить экономический эффект для инвестора и подрядчика от досрочного ввода объекта.

Решение

1. Определим дополнительную прибыль, которую должен получить инвестор за допол­нительное время функционирования капитальных вложений:

2. Определим сумму дополнительной оплаты, которую инвестор обязан передать подрядчику в связи с досрочным вводом объекта в эксплуатацию:

С целью создания экономической за­интересованности инвестор передаёт подрядчику половину прибыли, полученной в свя­зи с досрочным вводом объекта.

Задача 7.17. Накладные расходы по смете – 60 млн. рублей. Доля условно-постоянных расходов – 0,5. Фирма может сократить срок строительства объекта с 12 до 10 месяцев. Определить экономию от сокращения срока строительства.

Решение

Определим экономию от сокращения срока строительства:

Задача 7.18. Сравниваются три варианта капитальных вложений в строительство завода с различным вложением денежных средств по годам, представленные в табл. 7.3. Выбрать наиболее эффективный вариант вложения денежных средств, если норма дохода на вложенный капитал составляет 20 %.

Таблица 7.3

Решение

Определим суммы дисконтированных капитальных вложений по различным вариантам:

.

Лучшим является третий вариант, он требует меньшей первоначальной суммы денежных средств.